バイナンスのトークン上場がベンチャーキャピタルの出口流動性となる

取引高で世界最大の暗号資産取引所であるバイナンスに上場しているトークンの80％以上が、過去6ヶ月の間に上場後に値を下げている。

暗号資産研究者Flowは、Binanceの新規上場の多くは一流ベンチャーキャピタルが支援し、高い評価額で導入されたトークンであると報告した。

バイナンスの上場は今、VCに「出口流動性」を提供する

Flowによると、Binanceに上場された31のトークンのうち、上場後に価格が上昇したのはわずか5つだった。これらのトークン-ORDI、JUP、WIF、JTO、MEME-は、主にミームコインや主要なベンチャーキャピタルの支援を受けていないプロジェクトである。

過去6ヶ月間、これらのトークンはそれぞれ50%以上急騰した。具体的には、ORDIは約262％、JTOは62％、JUPは58％上昇した。WIFとMEMEもそれぞれ117％と8.5％以上の上昇を見せた。

逆に、トップVCが支援するトークンのパフォーマンスは悪かった。Binance LabsのNFPトークン、Pantera Capitalが支援するOMNI、Coinbase、Paradigm、DragonflyなどのVCが支援するAEVOは、それぞれ約63％、52％、68％急落した。

「Binanceが新規上場するたびに同額を投資するポートフォリオを保有していた場合、過去6ヶ月で18％以上下落していることになる」とFlow氏は述べた。

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Binanceトークン上場実績 — Binanceトークン上場のパフォーマンス：X/TradeTheFlow

Flow氏はさらに、これらのプロジェクトの多くは高い完全希薄化価値（FDV）でローンチされると述べた。同氏によると、バイナンス上場の平均FDVは42億ドルを超える可能性があり、時には「実際のユーザーや強力なコミュニティが背後にいない」これらのプロジェクトでは110億ドルに達することもあるという。

注目すべきことに、フロー氏の発見は、暗号資産投資家レン＆ハインリッヒによる昨年の分析とは対照的で、トークン価格はバイナンス上場後の最初の30日間で73％上昇した。当時、レン＆ハインリッヒは、バイナンスが世界的な暗号資産取引所として台頭したことで、トークンの上場が業界関係者の間でより注目されるようになったことを示唆した。

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市場の専門家は、バイナンスの優位性と高い流動性が、インサイダーがこれらの資産への投資から撤退することを魅力的にしたと説明している。