Momentum Financeは、かつては主に分散型取引所（DEX）として知られていたが、現在はSuiエコシステム内で包括的な「金融オペレーティングシステム」（FOS）としての地位を確立するために洗練された転換を遂げている。この変化は単なるトークンスワップを超え、次世代のトークン化された金融の基盤インフラを構築するというビジョンを示している。
この進化の背後にある戦略を理解するために、3層アーキテクチャから機関投資家向けゲートウェイMomentum Xまで、Momentum Financeの創設者ChefWENと対談し、同社のビジョン、主要製品、そして伝統的な金融と分散型金融をつなぐ道筋について話を伺った。
ビジョンとアーキテクチャ：金融オペレーティングシステムの構築
Momentum Financeは、初期の立ち上げから「金融オペレーティングシステム」へと大きく進化しました。この変革を推進するビジョンを説明していただけますか？
SponsoredChefWEN: 私たちのビジョンは単純な観察から生まれたものだ。DeFiは依然として断片化された独立したアプリケーションの集合体である。次の10億人のユーザーに到達するためには、現代のオペレーティングシステムのような一貫性と信頼性が必要だ。Momentumはその基盤層を構築している。
私たちはDEXとしてスタートした。なぜなら流動性は金融の心臓だからだ。しかし、心臓には循環系が必要だ。そして私たちの「金融オペレーティングシステム」はそれを提供する。プロトコルが深い流動性にアクセスし、財務を管理し、トークンを発行することができるシームレスで相互接続された層を提供する。私たちは単なるトークンスワップの場ではなく、未来の金融が構築されるプラットフォームである。
なぜMomentum Financeは、他のチェーンが成熟している中でSuiをコアインフラとして選んだのですか？
ChefWEN: これは技術的な決定だけでなく、戦略的な決定でもあった。既存のチェーンを評価した結果、スケーラビリティの制限や高い手数料が、私たちが構築できるアプリケーションの洗練度を最終的に制限することがわかった。Suiは、オブジェクト中心のモデルとMove言語を備え、私たちが想定する高スループットで複雑な金融操作に適している。
利点は明確だ。シームレスなユーザー体験のためのほぼ即時の最終性、需要に応じて成長する水平スケーラビリティ、そして実際の価値を管理する際に重要なMoveの固有のセキュリティ機能。金融オペレーティングシステムにとって、基盤となるチェーンはパフォーマンスとセキュリティの両方を備えている必要がある。Suiはその比類なき基盤を提供し、より資本効率が高く安全なシステムをゼロから構築することを可能にしている。
Momentumの3層アーキテクチャについて詳しく教えてください。
ChefWEN: もちろんだ。これは、旧来の金融と新しい金融をつなぎ、成長のための自己強化エンジンを作り出すスタックと考えてほしい。
- 流動性レイヤー：これは私たちの核であり、資本効率の高いDEXによって支えられている。深く持続可能な流動性がすべての基盤となる。
- スタックレイヤー：ここで私たちは「オペレーティングシステム」となる。プロトコル向けの財務ツール、資産管理のためのMSafe、トークン生成ラボを含む。このレイヤーは、他の人々がSui上で金融操作を構築し管理するための基本的な「アプリ」とサービスを提供する。
- TradFiブリッジ（Momentum X）：これは私たちのゲートウェイだ。従来の金融が私たちのDeFiエコシステムに接続し、資本と正当性をもたらすためのコンプライアントで機関投資家向けのレイヤー。
これらのレイヤーは孤立しておらず、強力なフィードバックループを形成する。深い流動性は私たちのスタックにプロトコルを引き寄せ、堅牢なスタックはMomentum Xを通じて機関投資家を引き寄せ、それが流動性をさらに深める。これは好循環だ。
Sponsored Sponsored主要製品と戦略：デジタル財務の保護
あなたのプラットフォームはMSafeと財務ツールを強調しています。今日の分散型プロジェクトにおける具体的な課題は何ですか？
ChefWEN: 今日の分散型プロジェクトにとって最大の課題は運用の脆弱性だ。多くのプロジェクトは数百万ドルの財務を持っているが、視認性に欠け、人的ミスや攻撃に脆弱なマルチシグウォレットで管理している。現代のビジネスはこのレベルの運用リスクを受け入れないし、DeFiプロトコルもそうであるべきではない。
私たちの財務ツールは、オンチェーンの財務管理のための専用ダッシュボードを提供し、洗練された利回り戦略、信頼性のある支払いストリーミング、透明な財務報告を実現する。MSafeは、より安全でユーザーフレンドリーなマルチシグ標準を提供する。これらを組み合わせることで、プロジェクトの財務を静的でリスクのある資産から、動的で生産的かつ安全な金融エンジンに変える。私たちは、成熟したビジネスが資本を効果的に管理し展開するために期待するツールをプロトコルに提供している。
あなたの機関投資家向けレイヤーであるMomentum Xの戦略的目的は何ですか？
ChefWEN: Momentum Xは、機関投資家のDeFi採用における「ラストマイル」問題を解決するために存在する。機関投資家は、規制の曖昧な領域やキーマンリスクのある世界では運営できない。彼らは、コンプライアンス、明確さ、安全なカストディソリューションを必要とし、重要な資本を展開する前にそれを求める。
Momentum Xは、必要なコンプライアンスとゲートウェイレイヤーとして機能し、KYC/KYB統合、ライセンスを持つカストディパートナー、そして従来の金融が私たちの深い流動性プールに自信を持って参加できる明確な法的枠組みを提供する。これは別の製品ではなく、TradFiの巨大な資本を私たちのプラットフォーム上のDeFiの革新に結びつける安全な橋であり、特にSui上でのものだ。
あなたの主な競争相手は誰で、どのような「堀戦略」を持っていますか？
SponsoredChefWEN: それは良い質問だ。表面的には、Sui上の他のDEXやクロスチェーン流動性ハブを指摘することができる。しかし、私たちの真の競争相手は、従来の金融インフラ全体とDeFi自体の断片化した状態だ。
私たちの堀は単なる1つの機能ではない。それは統合されたエコシステムの力だ。競争相手はDEXをコピーすることができるが、深く統合された流動性レイヤー、フルスタックの製品スイート（スタックレイヤー）、信頼できる機関投資家向けの橋（Momentum X）が調和して機能するのを再現するのは非常に難しい。私たちの堀はこれらのレイヤー間のネットワーク効果だ。私たちの財務ツールを使用するプロトコルが増えるほど、流動性が深まる。流動性が深まるほど、Momentum Xを通じて機関投資家にとって魅力的になる。これが強力な参入障壁を作り出し、真に持続可能な競争優位性を生み出す。
エコシステムと展望：指標と未来
あなたのトークン生成ラボの役割を説明していただけますか？
ChefWEN: トークン生成ラボは、次世代のプロジェクトのための品質管理とローンチパッドだ。今日のトークンローンチにおける最大の問題は、情報の非対称性と技術的リスクであり、これがユーザーと真剣な開発者の両方に悪影響を及ぼしている。
私たちのラボは単なる技術的なローンチパッド以上のものを提供する。トークノミクスに関するアドバイザリー、パートナーを通じたセキュリティレビュー、そして私たちのDEXでの深く公正なローンチ流動性への即時アクセスを提供する。私たちは単なる蛇口ではなく、フィルターでありアクセラレーターであり、質の高いプロジェクトがSuiとMomentumエコシステム内で最高のスタートを切ることを保証する。これにより、私たちのスタックレイヤーの品質が維持される。
モメンタムの成功を現在定義する最も重要な指標は何か？
ChefWEN: 総ロック価値（TVL）や取引量は重要な健康指標だが、我々はFOSモデルを検証するより深く示唆に富む指標に注目している。
Sponsored Sponsoredまず、プロトコルの保持率とスタックレイヤーの使用状況。毎月どれだけのプロジェクトが我々のトレジャリーツールを積極的に使用しているか？これは単なる一時的なトークンスワップを超えた真のプロダクトマーケットフィットを示す。
次に、単純なスワップ以外のソースからの手数料収入の成長。これは我々のエコシステムサービスの多様化と堅牢性を示す。
そして、Momentum Xが稼働した際の機関投資家の流入量。これらの指標は、我々が単なる人気のある取引所ではなく、持続可能な金融エコシステムを構築していることを示す。
トークン化された金融の究極のビジョンは何か？
ChefWEN: 不動産や株式から知的財産に至るまで、すべての価値資産がトークン化され、チェーン上で取引されると信じている。これは暗号資産のネイティブだけでなく、グローバルで流動的かつアクセス可能な金融システムを構築し、従来の非効率を排除することに関するものだ。
モメンタムの役割は、このコアインフラストラクチャーとなること。我々は、これらのトークン化された資産が取引され、管理され、複雑な金融商品に統合されるプラットフォームを提供する。価値の摩擦のないグローバルな移動を実現するシステムを構築している。
今後12〜18か月で予想される最大のリスクと課題は何か？
ChefWEN: 課題については非常に明確に認識している。これを3つの領域に分類する：
- 規制の不確実性：これは最大の外部リスク。異なる管轄区域での規制の変化が、特にMomentum Xブリッジに対して逆風を生む可能性がある。我々の戦略は、積極的な関与とコンプライアンスを後付けではなくコア機能として構築すること。
- エコシステムのセキュリティ：成長するにつれて、より大きなターゲットとなる。最近のSuiでの競合他社のエクスプロイトは、エコシステム全体にとって厳しい警告。我々の主な防御策は、Movebitとのパートナーシップによるセキュリティ監査と、Moveの安全設計原則に基づいた構築にある。
- 実行：内部の課題は常に実行。高品質な製品を迅速に出荷し、リードを維持できるか？これを緩和するために、強力なエンジニアリング文化を育み、コアロードマップに厳格に集中している。これらは克服不可能な脅威ではなく、戦略的に対処し克服するための課題と見ている。
