NVIDIA株価は、3月上旬の急落でブレイクアウト構造が一時的に崩れた後、勢いの回復を試みている。半導体大手は、決算発表後の高値197ドル付近から3月2日には174ドル前後まで日中最安値を記録。テクノロジー株全体が市場の変動や地政学リスクで下落した影響。
その後、買い手が再び市場に戻った。NVIDIAは3月4日に184ドル付近まで反発し、183ドルで終値を付けた。3月5日のプレマーケットでも182〜183ドル前後で推移。本格回復により、株価は再び225ドルに向けた複数の主要テクニカルトリガー付近に位置。しかし、反発の本格化には依然として機関投資家の参加が強化される必要がある。
NVIDIAが重要な機関投資家の価格水準を上回る
174ドルからの反発により、NVIDIAは重要な機関投資家指標である月間VWAP（出来高加重平均価格）を再び上回った。
VWAPは、一定期間に投資家が取引した平均価格を出来高で調整したもの。大口ファンドがこの水準で取引することが多いため、VWAP回復は売り込まれた後、機関投資家のポジションが安定化しつつあることを示す。
NVIDIA株価は月間VWAPを上回ったことで、短期的なトレンドは買い手優位に戻ったといえる。過去にも同様のVWAP回復後には、数週間で7％〜8％程度の続伸が見られる傾向。
VWAP回復後、NVDAは現時点で約2％の上昇にとどまる。このため、VWAP反発にはさらに上値余地が残る可能性。
タイミングも注目点。反発はNVIDIAの年次GPUテクノロジーカンファレンス（GTC）開催直前の動きで、日程は3月16日〜19日。GTCはAI業界で最も重要なイベントの1つとみなされており、同社がAIエコシステムやハードウェアのロードマップを発表する場。
とりわけ投資家は、同社最新世代AIチップ「Blackwellアーキテクチャ」の進捗に注目。これは大規模データセンター向けに設計された新アーキテクチャ。現在の回復が続けば、次のテクニカルトリガーも視野に入る。
50日移動平均がエヌビディアの次の上昇局面を示唆
現在の50日移動平均線は186ドル付近に位置し、NVIDIA株価はその直下、2％未満の差となっている。
この水準を明確に終値で上抜ければ、直近の反発が勢いを取り戻した証左となる。2月中旬にも同じ移動平均線上抜けから7％の強い上昇となり、決算後高値まで一気に戻した。
その後、決算発表直後の上昇は一時失速したが、現在のパターンも同様の構造を形成しつつある。移動平均線上抜けなら勢いある買い手が参入しやすく、次の抵抗帯である192ドル水準（逆三尊のネックラインと重なる）へ押し上げる可能性。
3月2日に174ドルまで下落したものの、NVIDIA株価は強気な市場構造を維持した。今では反発が続く中で192ドルのネックラインが再び重要な節目。したがって、移動平均線上抜けを目指す動きが株価のネックライン突破に不可欠。
機関投資家の動向は依然確認が必要
NVIDIA株価はVWAPを既に上回ったが、機関投資家の勢いはこの動きに完全には追随していない。
Chaikin Money Flow（CMF）は、価格と出来高に基づく資金流入出指標だが、いまだゼロライン下、かつ12月下旬以降高値を結ぶ下降トレンドラインを下回る状態が続く。
このため、現在のチャートには出ていないが、2つの指標間で重要なダイバージェンスが生じている。株価は既にVWAPを上抜けており、平均的な機関投資家取引価格は上昇したが、CMFはまだ資金流入の勢いが強まっていないことを示す。
言い換えれば、価格は安定しているが、大口投資家の勢いが依然として改善を必要としている状況。2月下旬、Nvidiaが197ドルを突破しようとした際にも同様のパターンが見られた。決算結果によるブームがNVDA価格をパターンのネックライン上抜けに押し上げ、ブレイクアウトが確認されたが、機関投資家の資金流入の弱さにより上昇は妨げられた。
上昇が停滞したのは、CMFがゼロ水準（およびトレンドライン）を下回ったままで、機関投資家の流入がこの値動きを維持するには不十分であったため。
今回の反発が本格化するには、CMFが下降トレンドラインとゼロ水準をいずれも上抜けする必要がある。その動きは、価格構造の改善と並行して機関投資家の需要が強まっていることを示すサインとなる。
エヌビディア225ドル目標、主要抵抗突破が鍵
買い圧力が継続すれば、Nvidiaの次なる課題は192ドル付近、すなわちネックラインの抵抗線を突破すること。この水準は現在値の約5.4％上。ここを超えれば、かつて決算発表で到達した197ドル近辺が再び注目される局面となる。
それより上では、高値目標への道筋が一気に開ける展開。
197ドル超での上昇が続けば、Nvidiaは211ドル付近、さらにパターン全体の予測から225ドル圏を目指す展開も想定される。より強いブルランが進行すれば、Nvidia株価が236ドル近辺まで接近する場面も想定される。これは次の大幅な上昇拡大の目標となる水準だ。
一方、反発が失速した場合のダウンサイドリスクも残る。直近のサポートは176ドル付近に位置し、170ドルを割り込むと構造そのものが弱体化する。169ドル割れとなれば現在のセットアップは完全に無効となり、売り圧力が主導権を握ったサインとなる。
現時点では、Nvidiaの反発により再び225ドル圏を目指す可能性が開けている。しかし、その道筋が現実となるかどうかは、今後の取引で機関投資家の需要が十分に強まるかにかかっている。
