Piコインは、カップ・アンド・ハンドルパターンのネックラインである0.204ドルを上抜けし、先に述べたブレイクアウトを達成した。しかし、ラリーは0.239ドル付近で強い抵抗に直面し、売り手が積極的に参入した。
この反落により、Piコインは急落し、一時的に0.204ドル付近まで値を下げたが、買い手が構造の安定を試みた。本稿執筆時点で、Piコインは0.209ドル付近で推移し、トレーダーは強気な構造が最新の下落に耐えられるか注視している。
弱気ダイバージェンスでPIが反落
相対力指数（RSI）は、価格変動の強さと速度を測定するための指標である。トレーダーはRSIを使い、市場を買い手と売り手のどちらが主導しているかを判断する。2月15日から3月7日にかけて、予想されたPIラリーが進行し、Piコイン価格は高値を更新した。
しかし、同期間中にRSIは高値を切り下げながらも、引き続き買われすぎゾーンで推移した。
この構成は一般的な弱気ダイバージェンスとして知られる。
これは通常、価格が上昇し続けるが、買い勢力が弱まっている際に現れる。つまり、市場は上昇しているものの、その背景にある力は衰えているという状況。それがまさに今回のケースである。
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Piコインは0.239ドルまで上昇したものの、RSIの弱まりは買い手の力が徐々に失われていることを示していた。このシグナルは、3月8日の次の8時間足で約14％の急落が発生し、価格がブレイクアウト領域付近まで下落したことで裏付けられた。
一般的なダイバージェンス（標準型）とは異なり、隠れダイバージェンスはトレンド継続を示唆するが、標準的な弱気ダイバージェンスは広範な下落やトレンド減速につながる場合が多い。Piコインの場合、2月中旬から3月初旬の上昇トレンドがほぼ転換しかけたが、ネックライン付近で買い手が参入した。
マネーフロー指標が買い圧力の弱さを示す
キャピタルフロー指標も、下落前からPIラリーの内的な強さ失速を示していた。チャイキン・マネー・フロー（CMF）指標は、価格変動と取引量を組み合わせて資金が流入しているか流出しているかを追跡する。CMFは大口資金の流入を示す代理指標としてよく使われる。
3月5日から3月7日にかけて、Piコイン価格は上昇を継続した。しかし、この期間にCMF指標は高値を切り下げた。
CMFは依然ゼロラインより上にあり、資金流入そのものはあったが、その勢いは上昇価格を維持できるほど強くなかった。つまり、ラリーが継続していたにもかかわらず、資金流入は減速していた。
マネー・フロー・インデックス（MFI）も同様の動きを示している。
MFIは価格と取引量の両方を使い買い圧力を測定し、押し目買いの代理として解釈されることが多い。MFIが上昇しているときは、トレーダーが積極的に押し目を買っていることを示す。しかし3月5日から3月7日（CMFが追跡していた同期間）において、Piコイン価格が上昇したにもかかわらず、MFIも高値を切り下げた。
この組み合わせは、Piコインのラリーにおいて押し目買い勢が十分に参入していなかったことを示している。
これらのシグナルを総合すると、明確な連鎖反応が形成された。
- RSIが買い勢の勢い低下を示した
- CMFが資金流入減少を示した
- MFIが押し目買い需要の減退を示した
3指標すべてが同方向を示したことで、市場は売り圧力への脆弱性を高めた。ついに0.239ドル付近で売り手が参入した際には、実質的な買い勢力がほとんどなかったため、急落が発生した。
EMAクロスで再上昇の可能性も
弱気なシグナルが揃う中でも、Piコイン（PI）には回復を支援しうるテクニカル要素が1つ存在する。8時間足チャートでは、50期間の指数平滑移動平均（EMA）が200期間EMAに接近し、強気なクロスオーバーが間近となっている。EMAは直近の価格に重みを置くトレンド指標で、トレーダーが方向性の変化を発見するのに役立つ。
50期間EMAが200期間EMAを上抜ければ、ゴールデンクロスが形成される。このパターンは、上昇傾向の強まりを示唆し、新たな買い手を呼び込む場合がある。
クロスオーバーが完了すれば、より広い市場構造をいくつかの面で改善できる可能性がある。
より強い買い圧力がCMFを再び上昇させ、資金流入の回復を示唆する可能性がある。押し目買いが再び現れることで、MFI指標の回復も見込まれる。勢いの改善によりRSIのダイバージェンスが否定され、モメンタムと価格の整合性が保たれる可能性もある。
ただし、ゴールデンクロスの出現が持続的な上昇トレンドにつながるとは限らない。移動平均線がほぼ接触している状況でも、モメンタムの鈍化が強い上昇傾向への展開を妨げる可能性がある。
パイコイン注目の価格水準
直近で0.239ドル付近での反落が発生したことで、この水準がパイネットワーク（Pi Coin）の主要なレジスタンスとなった。このゾーンからの売り圧力で価格は0.204ドルまで下落し、一時は元のブレイクアウト水準までほぼ再試行されたが、0.210ドル付近で買い手が市場を安定させた。
上昇の勢いを取り戻すには、パイネットワークは0.224ドル以上での8時間の終値が明確に必要である。この価格帯突破が最近の調整を経た買い手の主導権回復を示すシグナルとなる。
価格が0.224ドルを上抜けることに成功すれば、次に重要なハードルは直近ラリーが否定された0.239ドル水準である。
このレジスタンスを明確に突破できれば、カップ・アンド・ハンドル構造からの予想される動きの継続につながる。パターンの全体的な計測目標は未だ0.272ドルを指し示しており、これはおおよそ33％のブレイクアウト上昇の残り部分を意味する。ただし、下落リスクも残っている。
もしパイネットワークが再び0.204ドルを下回る場合、ブレイクアウト構造は弱まり始める。さらに0.185ドルを割り込む深い下落となれば、強気なブレイクアウトの勢いが失われ、市場が以前の下落トレンドに戻る可能性が高い。
現時点では、パイネットワークのブレイクアウトはテクニカル的には有効性を保っている。ただし、急激な反落やモメンタムの乖離シグナルが出現していることから、0.272ドル目標への道筋は新たに設定されたレジスタンスを上抜けて買い手が主導権を取り戻せるかどうかにかかっている。
