ポリヘドラネットワークのZKJトークンは、6月15日に1時間足らずで約60%暴落し、時価総額から360億ドル以上が消失した。
48 Club DAOのガバナンストークンであるKOGEも、同じ時間帯に50%下落し、時価総額から100億ドル以上が失われた。
ZKJ、重大な流動性管理ミスに直面
急激な売りは、KOGE/USDTの流動性プールが枯渇したことから始まり、流動性提供者が退出できなくなった。投資家がKOGEをZKJに変換し始めたため、パニック売りが続いた。
初期のコミュニティ報告によれば、KOGEチームは流動性プールにUSDTを追加することに失敗した。これが一部のユーザーが「両側からのラグ」と呼ぶ事態を引き起こした。
KOGEプールにUSDTが残っていないため、保有者はKOGEをZKJプールに売却しようと急いだが、ZKJプールはまだチームによって積極的に防衛されていた。
しかし、急激な流入がZKJ/USDTペアを圧倒し、ZKJの価格と投資家の信頼を崩壊させるドミノ効果を引き起こした。
KOGEを運営する48 Club DAOのメンバーは、この事件に対して憤慨し、チームを怠慢と管理不行き届きで非難した。
SponsoredSNSは両プロジェクトに対する説明責任を求める投稿で溢れ、「両側からのラグ」というフレーズが暗号資産界隈でトレンドとなった。
この事件は両エコシステムへの信頼を大きく損ない、ユーザーは流動性戦略の持続可能性に疑問を抱いている。
流動性の懸念を超えて、市場構造がさらなる圧力を加えた。5.3%のZKJトークンロック解除が今週後半に予定されており、価値は32億ドルに上る。
Binance Alphaの取引量が崩壊する中、アナリストはボットとクジラが注文書を支配し、両トークンのボラティリティを悪化させていると警告した。
ZKJとKOGE: 密接に連携するエコシステム
この暴落はZKJとKOGEの相互依存性を浮き彫りにした。両トークンは流動性プールで頻繁にペアリングされ、ファーミング戦略に使用されている。
ZKJはzkBridgeとZKPインフラを支える一方、KOGEはBNBチェーンDeFiに焦点を当てたグループである48 Clubのガバナンストークンとして機能している。
最近の協調的なファーミングとアービトラージ活動が両者間の取引量を膨らませ、流動性ショックに対して脆弱にしていた。
