ポリマーケットの鋭いトレーダーたちは、誤ったオッズと高速取引を利用してリスクフリーの利益を確保しているが、多くのユーザーは追いつくのに苦労している。ほぼ確実な結果を狙ったり、市場の不均衡を捉えたりするアービトラージ戦略が、裏で数百万ドルの利益を静かに生み出している。
分散型予測市場は今や個人投資家やプロの資金を引き寄せ、隠れた利益を求める競争が激化している。自動化されたボット、資金力のあるトレーダー、新たな利回りインセンティブが、スピードとインサイトが成功の鍵となる競争の場を形成している。
Sponsoredポリマーケットのアービトラージ: リスクなしで利益を獲得？
分散型予測市場で、ポリマーケットほど興味や利益の可能性を引きつけたプラットフォームはほとんどない。
ポリマーケットは、人間のセンチメントや市場のタイミングにおける微小な非効率を利用する、新しいタイプの暗号資産ネイティブのアービトラージプレイヤーの戦場となっている。
最近のコーネル大学の研究では、ポリマーケットをカジノではなくアービトラージエンジンと表現している。ポリマーケットの依存結果の価格は時に1ドル未満になることがあり、これが保証された利益の機会を生む。
例えば、イベントに「金利引き下げ」「変更なし」「金利引き上げ」「その他」の4つの可能性があり、それらの合計価格が0.995ドルの場合、トレーダーは各1株を購入し、1つが解決した際に0.005ドルを得ることができる。これは0.5%のリスクフリーリターンであり、規模が大きくなると意味を持つ。
「その0.5%を侮ってはいけない」と、ベテランのポリマーケットプレイヤーであるフィッシュはBlockBeatsのインタビューで語った。「1万ドルを投資し、これらの取引を毎日何十回も行えば、年率リターンは驚異的なものになる。」
しかし、これらの一時的な非効率性は、現在では主にポリゴンノード上で稼働するボットによって支配されている。
Sponsored Sponsoredこれらの自動化システムは数千の市場を監視し、価格がバランスを崩した瞬間に即座に取引を実行する。クリーンなアービトラージループのように聞こえるが、実際には遅延、コーディングスキル、オンチェーン実行速度の高頻度の軍拡競争に発展している。
エンドゲームの一掃：確実性の時
経験豊富なプレイヤーの間で人気のあるもう一つの戦略は「エンドゲームスウィープ」だ。これは、ほぼ確実に近づいた結果を購入し、通常0.95ドルから0.99ドルの価格で、最終的な市場の解決を待つというもの。
Sponsored Sponsored「論理は単純だ。時間を確実性と交換する」とフィッシュは語った。「小口投資家が0.997ドルで現金化しようと急ぐとき、クジラたちは数ベーシスポイントを拾い上げる。」
しかし、この一見安全なプレイにも「ブラックスワン」リスクがある。確定したように見えるイベントが突然逆転することがあり、誤ったスポーツ判定、最後の法的挑戦、スキャンダルが政治予測を覆すこともある。
クジラたちはまた、大量注文を投げたり、ポリマーケットのコメント欄に誤情報を流したりしてセンチメントを操作することができる。トレーダーたちはしばしば長文の感情的な分析を投稿する。
裁定取引としてのマーケットメイキング
最終的に、これらの利益ループは寄生的なものではない。むしろ、マーケットメイキングに似た機能を果たしている。アービトラージャーはオッズを再調整し、スプレッドを狭め、流動性を改善する。
Sponsored「この観点から見ると、ポリマーケットは実際にマーケットメーカーに非常に優しいと考えられる」とフィッシュは述べ、流動性提供者が昨年だけで2000万ドル以上を稼いだと推定している。
ポリマーケットは拡大を続けており、2028年の米国選挙市場に4%の利回りプログラムを提供し、将来のIPOやトークンエアドロップの憶測もある。ゲームはますます大きくなっている。新しい市場がもたらすのは、より多くの流動性、より多くの非効率性、そしてより多くのアービトラージスペースだ。
それでも、競技場は急勾配だ。BlockBeatsのデータによれば、利益が1000ドルを超えるユーザーはわずか0.51%、取引量が5万ドルを超えるのは1.74%に過ぎない。
ほとんどのトレーダーは損失を出しているが、静かな少数派がスクリプトを作成し、監視し、静かで安定したリターンを得ている。
「ポリマーケットでのアービトラージはギャンブルではなく、エンジニアリングだ。結果に賭けているのではない。非効率性そのものに賭けているのだ」とジェレミー・ウィッタカーはMediumで書いた。
