Solanaベースのミームコイン向けローンチパッドプラットフォームPump.fun（PUMP）のトークンは、0.002ドル前後での横ばい推移が数週間続き、明確な回復傾向を見せていない。しかし同プラットフォームは、市場で有数の収益を生み出すサービスとして高い地位を維持し、ボラティリティをものともせず成長を続けている。
3月もPump.funは強い収益成長とクジラによる買い増しトレンドを維持している。こうした動向は、価格が再び「ポンプ」する可能性を示唆している。
Pump.fun (PUMP)が収益上位5プロジェクトに残留
2026年第1四半期、多くのプロトコルがマイナス収益を報告しており、解雇も増加傾向にある。不利な市場環境が背景にある。
しかし、Pump.funはトップ収益プロジェクトの一角として堅調な存在感を誇る。DeFiLlamaのデータによれば、Pump.funは24時間で114万ドルの収益を生み出し、トロン（TRX）を上回った。30日間累計収益は3900万ドル超で市場トップ5入りとなっている。
継続的な議論が続く中でも、Pump.funはテザーやサークル、ハイパーリキッドなどと並ぶランク入りを果たしている。これはプラットフォームの高いユーザー需要を物語る。
Duneのデータによれば、Pump.funの累計収益は3月時点で正式に10億ドルを突破した。
一方、SOL建ての収益も数カ月連続で堅調に増加している。2月には4億3000万SOLに到達し、前年2月以来の最高水準となった。3月はまだ終わっていないが、すでに2億6000万SOL近い収益が計上されている。
収益が拡大することでPUMP価格にも大きな影響をもたらしている。なぜなら、プラットフォームのほぼ全ての収益が自社トークンの買戻しに充てられているためだ。これまでに< a href="https://fees.pump.fun/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">1060億PUMP超が買い戻されており、流通量の30%を占める。
それにもかかわらず、多くの投資家が強い買い圧力にもかかわらずPUMPの価格がなぜ「ポンプ」しないのか疑問視している。
「PUMPの弱さは研究対象。収益上位5プロジェクトであり、数億ドル規模の買い戻し実績もあるのに、依然として暗号資産業界で最も敬遠されるトークンの一つに見える」とある投資家が指摘した。
続く売り圧力は、戦争の影響やマクロ経済指標によるネガティブな市場センチメントの中、警戒姿勢を崩さない個人投資家によるものとみられる。しかしNansenのデータでは、上位アドレスによるPUMPの蓄積が続いている。
年初から上位100アドレスのPUMP保有量は4.6%以上増加し、クジラアドレスは41.2%増加した。
本稿執筆時点で、ミームコインへの関心はまだ回復していない。投資家のセンチメントも依然として弱気に傾いている。しかし、これらの要素は個人投資家の市場センチメントが改善すれば、価格回復の材料となる可能性がある。
