金や銀などの貴金属市場に、暗号資産からの資金流入が目立っている。価格変動の大きい暗号資産から資金を移す動きに加え、小売投資家の関心も高まっており、SNS上では貴金属を巡る議論が活発化している。
一方で、市場関係者の間では過熱感を警戒する声も出ている。アナリストは、小売投資家の間で広がるFOMO（乗り遅れへの恐怖）が、相場の天井圏を示す兆候となるケースが多いと指摘している。
Sponsored資金と関心が暗号資産から貴金属へ移行
今週初め、分析会社Santimentは、上位12銘柄のステーブルコインの時価総額が22億4000万ドル減少したと指摘した。この減少は、ビットコイン（BTC）が下落し、金と銀が過去最高値を記録したタイミングと重なった。
安全資産の上昇とステーブルコイン時価総額の減少が同時に起きていることは、投資家のリスク回避姿勢への転換を示唆する。この縮小は、資本が暗号資産エコシステムから流出し、傍観しているのではなく去っていることを示している。
「投資家はリスクよりも安全性を選択している。不確実性が高まると、多くの場合、経済的不安時の価値保存手段と見なされる資産への資金移動が起き、暗号資産のような変動性の高い市場からは資金が外れる」と投稿は述べている。
通常の市場調整局面では、トレーダーはデジタル資産からステーブルコインに一時的に資金を移しながら再参入の機会を待つ。しかし、ステーブルコインの時価総額が減少していることは、投資家が下落局面で買い増しを狙うのではなく、ステーブルコインを法定通貨に換金していることを示す。
資本だけでなく、注目度も変化している。別のX（旧ツイッター）投稿で、Santimentは、小売トレーダーの注目が断片化しており、短期的な価格動向によって暗号資産と伝統的資産の間で関心が移動していると指摘した。
1月を通じて暗号資産関連SNSにおいて、トレーダーの関心は週ごとに変化した。1月第1週は、休暇明けで参加者の戻りが鈍い中、市場が上昇した。
第2週には、金が過去最高値を更新したことで注目が金に集まり、同時に暗号資産も上昇した。第3週になると、価格が反落したことでビットコインが話題の中心となり、個人投資家が押し目買いに動いた。その結果、市場全体は急落した。
Sponsored1月第4週には、今度は銀への関心が高まった。貴金属も過去最高値を突破し、トレーダーがポジションを取ろうと殺到する一方、暗号資産市場は狭いレンジでの推移が続いた。
Santimentは、通常、暗号資産トレーダーは業界内のセクター間、ミームコインやAIトークン、ブルーチップ資産などでローテーションを行う傾向があると付け加えた。しかし、現在のデータはより広範な行動変化を示唆している。
「今や、小売層は業界を超えて移動する姿勢を見せている。SNSのデータを見ると、金や銀、さらには株式にも、最新の上昇相場があれば関心が集まっていることが分かる」とチームは記している。
モメンタム追求で銀市場に懸念広がる
一方、Santimentは、小売投資家の熱狂が広がる時は、しばしば逆張りシグナルになると指摘した。小売投資家のFOMOは通常、相場の上昇が進んで価格が高止まりしている最終局面で現れる。日常の投資家が感情的に殺到する時、市場は天井圏に近いことが多い。
「暗号資産の小売層がFOMOし始めた時、そこが天井になる場合が多い。その好例が本日、銀が117.70ドルを超えて過去最高値を更新した直後、小売のブームがピークとなってから2時間足らずで102.70ドルまで急落した動きだ。成功したいなら、群衆の見ている方向と逆に動くべきだ」
さらに、「Into The Cryptoverse」創設者のベンジャミン・コーエン氏も、銀は2月から5月にかけて急騰後の天井を迎える可能性があるとの見方を示している。
最新のデータによると、銀の価格は1オンスあたり113.7ドルで、過去1日で1.3％上昇している。今後この金属が本当に天井を打つかどうかは、まだ見通せない。
