中東の緊張が続く中、原油価格は上昇基調を維持している。ブレント原油は16日に1バレルあたり106ドルを上回った後、月曜早朝の取引でやや反落した。
こうした状況下で、個人投資家による原油関連ETFへの需要が急増している。純粋な原油ETFにおける過去1か月の個人投資家の購入額は、木曜日に2億1100万ドルという過去最高を記録した。
中東情勢悪化で個人投資家が原油市場に殺到
The Kobeissi Letterによれば、米国石油ファンドETF（USO）単体でも3200万ドルの個人投資家流入があり、これは記録上、3番目に大きい日次購入額となった。
全体として、個人による原油ETF購入額は過去5年平均の約10倍に達している。これは個人投資家からの需要が急激に高まっていることを示している。
「純粋な原油ETFにおける直近1か月の個人投資家購入額は木曜日に過去最高の2億1100万ドルへと急増した。これは2020年5月のピークである2億ドルを上回り、2022年の過去最高7000万ドルの3倍に達する」と投稿されている。
ただし、原油高騰は株式市場にとって懸念材料となるのか。過去のデータはそう結論付けていない。The Kobeissi Letterは、過去40年のデータから、S&P500は2日間で原油が20％以上急騰した後の12か月で平均24％上昇していると指摘する。
1986年以降、こうした急騰の1年後に、S&P500は7回中6回で上昇している。
「最も大きな回復は2020年のパンデミックによる暴落後で、中央銀行と政府の大規模な刺激策に支えられ54％上昇した」The Kobeissi Letterは付け加える。「原油ショックは歴史的に短期間であり、長期的な買いの機会となっている」
唯一の例外は2008年の金融危機であった。結論として、景気後退と重ならない原油ショックは、その後S&P500の強い上昇となるのが歴史的な傾向である。
