市場全体の時価総額は4週連続で減少し、11月には約1兆ドルを失った。しかし、データは投資家の資本撤退が顕著に異なることを示している。中小型資産は驚くほどポジティブなシグナルを示している。
このシグナルとは何か、そして現状で何を意味するのか？以下のレポートが詳細に説明している。
Sponsored市場が最も悲観的な中、アルトコインに現れる3つの好材料
市場センチメント指数は11月の大半で「極度の恐怖」の状態にあった。それでも、いくつかのポジティブなシグナルがまだ現れ、アルトコインへの希望の光となっている。
まず、CryptoQuantのレポートはビットコイン、大型株、中小型アルトコインの時価総額のパフォーマンスを比較している。低時価総額セグメントの顕著な回復力を示している。
この比較時価総額チャートによると、11月にビットコインが最も急激に落ち込んだ。トップ20のアルトコインを含む大型株も減少したが、程度は軽い。中小型アルトコインはわずかに減少したが、被害は少なかった。
「大型株は苦境にあるが、BTCほどではなく、中小型株は本当の回復力を示している」とアナリストのDarkfostが指摘した。
実際のところ、チャートはビットコインと大型株の市場キャップだけが過去最高値を記録したことを示している。中・低時価総額の資産は2024年後半のピークに戻っていない。心理的には、アルトコインが価値を80-90%失うと、保有者は資産を「既に失われた」と見なし、パニック売りする動機が少なくなる。
これが次の注目すべき要因であるビットコインドミナンスとOTHERSドミナンスの乖離に繋がっている。
Sponsoredビットコインドミナンス（BTC.D）は、ビットコインの市場全体におけるシェアを測定する。一方、OTHERSドミナンス（OTHERS.D）はトップ10を除くすべてのアルトコインのシェアを測定する。
チャートによると、11月にOTHERS.Dは6.6%から7.4%に上昇した。一方、BTC.Dは61%から58.8%に下落した。
この乖離はアルトコイン投資家が損失を抱えながらも、パニック売りを控え、ポジションを保持して回復を待っていることを示唆する。
歴史的に見ると、BTC.Dが低下しアルトコインドミナンスが増加すると、市場はしばしばアルトコインブルサイクルに移行する。
また、Binanceのデータは、現在の取引量の60%がアルトコインから発生していることを示している。これは2025年初頭以来の最高水準である。
アナリストのMaartunnは、このデータが実際の取引活動の発生場所を明確に示すと考えている。現在、活動は主要な暗号資産外に集中している。アルトコインは再びBinanceで非常に人気のある取引手段となっている。
「歴史的に、アルトコイン取引量の増加は市場の投機活動の増加と一致することが多い」とMaartunnが語った。
要するに、中小型のアルトコインには強い流動性の流入が見られる。また、価格パフォーマンスや市場シェアの比率も良好である。これらの要因は、アルトコイン保有者が底値からの回復を強く期待していることを示している。
