イランと取引を行うロシア企業は、イランの公式為替レート構造によって収益が消失することを避けるため、暗号資産による多層的な送金、ハワラによる決済、国境を越えた物々交換の仕組みを構築してきた。
ボイシュコトロストロイ（ボイラー技術・建設）の事業開発担当ディレクターであるセルゲイ・ミヘエフ氏が、BeInCryptoのエフゲニヤ・リホデイ記者による独占インタビューで語った。
通常の取引を困難にした為替差
ミヘエフ氏が「2025年6月以前には完全に稼働していた」と話すこの仕組みは、現在停止している。
同月に始まった軍事衝突によって、同氏の企業が構築したすべての越境取引が停止し、完成済みのインフラや調印済みの取引先契約、物流ルートも全く稼働しないままになった。
ロシアの輸出業者が迂回ルートを必要とした理由を理解するには、イランの通貨システムの構造が重要である。
イランは単一の為替レートを運用していない。複数の為替レートを同時に用いている。
- 中央銀行の公式レート
- 市場レート
- 別個の商取引レート―この3つの間には大きな乖離がある。
2024年5月時点で、市場レートは1ドル当たり110万リアル。一方、中央銀行の公式購入レートは60万リアルであり、ほぼ半分である。
イランの買い手は中央銀行を通じてしか外貨を調達できず、しかも輸入品が実際に倉庫へ到着した後に限られていた。
その後、取引パスポートが発行され、公式レートでの外貨購入が可能となる。その結果、すべての輸出取引で予想可能かつ避けられない損失が発生する。
「市場レートは1ドル110万リアル、中央銀行の購入レートは60万リアル。両側にVAT、関税も課される。輸出取引1件当たりの平均損失は約40%だった」とミヘエフ氏はBeInCryptoの取材で語った。
この歪みは税関処理にも及んでいた。ミヘエフ氏によると、ある取引では17万8000ルーブル相当の貨物に対し、60万ルーブル相当で課税されていた。市場レートと公式レートの差が課税対象額を3倍に押し上げていた。
大手ロシア企業は、こうした状況を受け入れた。彼らは標準的な銀行チャンネルを通じてドル建て決済の到着を待ったが、最大で半年かかる場合もあった。
「大企業は暗号資産を使わず、通貨（ドル）を待っていた。最大半年かかっても口座にドルが振り込まれるのを待った。ロシアの銀行はリアルを欲しがらず、市場レートでの受け入れもしない」とミヘエフ氏は付け加えた。
一方で、中小事業者にとってはその待機は現実的ではなかった。代替策が不可欠であった。
暗号資産が決済チェーンに加わった経緯
そこで、有効な手段となったのが暗号資産であった。半年待ちや40%の損失を受け入れられない企業にとって現実的な方法となった。実際に機能したルートは、UAE（アラブ首長国連邦）を経由する経路だった。
ロシア側はドル建て契約を締結し、ルーブルで支払った上で、仲介業者をUAEに手配した。
そのエージェントがルーブルを暗号資産に換え、イラン側へ越境送金を実施した。
この仕組みにより、取引は形式上ロシアの税務要件を満たしていた。支払いはUAE拠点の仲介サービス契約を経由して流れ、暗号資産で直接送金されることはなかった。
「契約締結、ルーブルでの支払い、UAEのエージェントによる暗号資産への換金と決済。すべて公式で適切な課税も受けている。この仕組みは機能するが、リスクも高い。信頼できるパートナーでなければならない」とミヘエフ氏は取材時に語った。
ミヘエフ氏の企業は組織化された取引所を利用せず、個別の暗号資産トレーダーと取引を行った。
特定のトークンはイラン側の通貨トレーダーにて、最小限のディスカウントで受け入れられた。信頼関係を構築するまでは、送金量を抑えることで暗号資産の取引ブロックも回避していた。
最小規模の取引では、現金も並行オプションとして使われ続けたが、国境通過時のリスクがつきまとった。
「現金通貨を運ぶ人もいるが、それも実際には機能している」とミヘエフ氏は語った。
ハワラ 古の送金網と現代リスク
非公式の価値移転ネットワーク「ハワラ」も3つ目の道を提供した。ハワラは中東・中央アジアで何世紀にも渡り利用されてきた仕組みである。
ハワラでは、送金者が現地仲介者に現金を渡し、その仲介者がコードをイラン側の相手に伝える。
受取人は手数料を差し引いた同等額を受け取るが、資金が物理的に国境を越えることはない。
利便性は明確である。一方、ミヘエフ氏によると、構造的な制約が存在するという。
「ハワラにはシステミックリスクがある。少額取引では仲介者は誠実だが、多額になると失踪の誘惑が急激に高まる」とセルゲイ・ミヘエフ氏は説明した。
中程度の取引量においては、ハワラは機能していた。規模拡大には、数年を要する個人的な信頼の構築が必要であり、新たな取引相手には簡単に再現できなかった。
ゼロ送金決済システム
ミヘエフ氏の会社が開発した最も高度なソリューションは、資金が一切国境を越えない決済構造だった。
このシステムでは、ロシア資本の輸出側・輸入側の双方の企業が保持するイランの銀行口座が使われていた。
輸出業者の場合、仕組みはこうだ。ミヘエフ氏の会社がロシアの輸出業者から商品をルーブル価格で買い取り、同社のイラン口座からイランの買い手に直接販売した。
ロシアの輸出業者は国内でルーブルを受け取り、為替レート差のリスクを一切回避できた。
輸入業者の場合は工程が逆になる。輸出販売で得たリアル収入はイラン口座で積み上がる。その収益をイラン産品の購入に充て、ロシア国内の輸入業者にルーブルで販売した。
「輸出なら、当社が商品を買い取り、ルーブルを返す。その間、当社がイラン側に販売する。リスクはすべて当社。輸入なら逆で、リアル収益でイラン産品を買い、ロシアの輸入業者にルーブルで販売する。資金は国境を越えない」と同氏は語った。
この構造により、ロシア側では付加価値税還付が発生した。このメリットをミヘエフ氏の会社は商業契約の一部として顧客と共有していた。
輸出による損失は、40%からほぼゼロまで減少したという。
スキームは完成していた。取引相手との合意も締結済みだった。しかし戦争が始まった。
「もし2025年6月に始まった戦争がなければ、このスキームはすでに完全に稼働していたはずだ。パートナーに外貨収入の40%損失を回避する方法と、付加価値税還付の分配も提案していた。戦争が終われば、また再開する」とミヘエフ氏はBeInCryptoの取材で話した。
イランの物流価値と戦争による損失
この決済の仕組みは、同じく説得力のある物流面の利点とも並行して存在していた。イランは、ロシア・中国・東アフリカ間の貨物移動においてコスト効率に優れる中継ルートとなっていた。
この役割は安価な国内燃料と、競争力のある民間トラック業界、ペルシャ湾とカスピ海両方の港湾アクセスに支えられていた。
ミヘエフ氏が示す数字は、そのまま説得力をもつ。
「ロジスティクス業者は中国からモスクワまでコンテナ1本8000ドルで提示していた。バンダル・アッバース経由でエンゼリ、アストラハンまでだと約3000ドルと、陸路でモスクワまでさらに2000ドルだった」とミヘエフ氏は説明した。
このコスト差の主因は、イランの燃料補助金体制だった。車両所有者は国から燃料配給枠を無償で受け取る。枠超過分の消費も国際基準ではほぼゼロとなる価格設定だった。
民間トラック運送業界は小事業者が大半を占め、往復便車両への国家干渉が最小限なため、運賃は競争的に保たれていた。
バンダル・アッバース発エンゼリ行き、エンゼリ発バンダル・アッバース帰還という往復便の車両手配がコスト圧縮をさらに促進した。
ミヘエフ氏のチームは東アフリカ貿易のルート分析も完了していた。現状、エチオピア発の貨物はアフリカ西岸からノヴォロシースク経由という遅く高額な経路をとっている。
タンザニア経由でイランを横断し、北上してアストラハンへ向かえば、輸送期間を約1.5週間短縮し、運賃も半額になる計算だった。
ミヘエフ氏の暗号資産決済構造で、UAEが金融中継点を担っていたが、これも混乱をきたしている。
同氏によれば、エミレーツは世界トップの暗号資産インフラ拠点だった。当地では、日常的小売取引にも暗号資産が利用でき、実用面で米国や英国をはるかにリードしていた。
データセンターへの空爆で、その基盤の多くが大打撃を受けたと同氏は語る。
ミヘエフ氏は待機している。合意は整っている。問題は、状況が改善したとき、どの取引相手が残っているかという点だけである。
「輸送面も金融面も全体のスキームは完成していた。取引相手とも合意済み。あとは何社生き残るかだけだ。銃声が止み次第、すぐ現地に飛ぶ」とバイスコトロストロイ幹部は結んだ。
