1月が終わりに近づいているが、現実資産（RWA）トークンは2025年の暗号資産業界における最有力テーマの1つであるにもかかわらず、全体的なブレイクアウトを見せていない。セクター全体のパフォーマンスにはばらつきがあり、急激な上昇や下落がごく一部の銘柄に集中している状況。
そうした中、今注目すべきRWAトークンの一部グループが、投資家の確信度やポジショニング、チャート構造の進展を背景に台頭し始めている。2月を控え、これら3つのセットアップは強さが持続しそうなポイント、またはリスクが静かに高まり得る箇所を示唆する。
チェーンリンク（LINK）
チェーンリンクは、現実資産分野の基盤インフラを担うリーダーの1つであり続けている。ただし2026年2月に向けて、その動向には不透明感がある。
SNS上のセンチメントは急速に悪化した。Santimentのデータによれば、チェーンリンクは現時点で最も批判される大型アルトコインの1つとなっている。
Sponsoredこうした変化は、直近のクジラの動きと連動している点も重要だ。1月28日以降、クジラ保有量は5025万3000LINKから5019万7000LINKに減少し、約56万LINKの減少となっている。
この着実な削減は、大口保有者が価格低迷と個人投資家の悲観ムードのなかでポジション縮小に動いていることを示す。
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だが、ここから話が分岐する。
クジラの売りに反し、現物ETFは買い続けている。チェーンリンク関連の現物ETFはグレースケールとビットワイズの2本がある。上場以降、毎週純資金流入が継続し、週次で資金流出が記録されたことはない。
直近1週間の流入額は226万ドルから405万ドルの範囲で推移し、累計流入額は7300万ドルを上回った。
これにより明確な乖離が生じている。大口保有者（クジラ）はリスク回避として保有割合を減らす一方、ETFによる長期的な需要が供給を吸収している構図。
ただし、現時点で価格動向は弱気に傾いている。
LINKはこの1カ月で約7.2％下落しており、過去24時間では3％ほど値を下げている。さらに重要なのは、11.12ドル近辺の重要なサポートを割り込んでいる点だ。
この水準を日足終値で回復できなければ、チャートは9.10ドル付近への下落リスクを示すこととなり、現在価格から最大17％の下落となる可能性がある。このシナリオはクジラの慎重姿勢を裏付ける。
逆に、11.12ドルをしっかり回復できれば、11.82ドルや12.37ドルへの反発が視野に入る。当面はセンチメントも価格も弱気だが、ETFが静かに長期下支えを築く構図。このままどちらの勢力が優勢となるか、次の数本のローソク足に注目。
Keeta（KTA）
ケータは、2026年2月に向けて注目度の高いRWAトークンの1つだ。この30日間でおよそ55％値上がりし、期間内でトップクラスの実績となった。この強さは一過性の急騰によるものではなく、1月初旬から安定した上昇が続いている点が特徴だ。短期的なブームではなく需給の継続をうかがわせる。
ただし、勢いはやや鈍化した。直近24時間でKTA価格は約10％下落し、一部トレーダーが利益確定に動いている可能性がある。こうした調整局面が、単なるモメンタム狙いよりもケータが注目に値する理由だ。
オンチェーンデータを見ると、大口保有者間で明確な分裂が見られる。過去30日で通常のクジラは保有を3.53％減らしており、強い上昇後に慎重姿勢を示している。
Sponsored一方で、メガクジラは反対に1.96％保有を増やした。同じクジラでも意見が割れている状況だ。今回のラリーが終盤なのか、一時的な調整かを巡る見方の違いが現れている。
KTAの価格チャートは現在、メガクジラに味方している。Keetaは逆三尊のパターンを形成中で、このパターンは価格上昇継続の前によく現れる構造。ネックラインは0.34ドル付近にあり、現在の取引価格は0.30ドル付近に位置しているため、ブレイクアウトのトリガーは現水準から約10％上となる。
0.34ドルを上回る水準で日足終値を迎えれば、約73％の上昇が見込まれ、Keetaは現実資産系プロジェクトの中で引き続きリーダーシップを拡大する形となる。
リスクは依然として明確。0.31ドルの水準を明確に回復できず、その後0.27ドルを下回ると右肩が弱まる。さらに0.20ドルを明確に割り込んだ場合、強気の構造は完全に否定される。
Keetaは、現時点で注目される技術的に魅力的な現実資産系トークンの一つであるが、2月にはメガクジラの楽観か、クジラ全体の慎重姿勢か、どちらが勝利するかが決まる。
Sponsored Sponsoredメープルファイナンス（SYRUP）
Maple FinanceがRWAトークン注目リストに2カ月連続で返り咲いている理由は単純。他の現実資産系トークンであるChainlinkやKeetaが過去1カ月で3％～10％下落する中、SYRUPは底堅く推移している。
SYRUPは直近30日間で11.5％上昇し、過去24時間でもわずか1％の下落にとどまっている。RWA全体が苦戦する中での相対的な強さは既にサインとなっているが、オンチェーンデータの裏付けも強い。
クジラは短期調整を経てもSYRUPを着実に買い増している。1月26日時点のクジラ保有量は4億5582万SYRUPだったが、1月29日には4億6113万SYRUPまで増加。重要なのは、短期間の様子見を挟みつつも直近24時間で再び買い増されており、一度きりの買いではなく継続的な信念が示されている点。
その理由は価格構造にある。SYRUPは11月初頭以降、対称三角形の中で推移しており、買い手と売り手の膠着状態が長く続いている。
現在、重要水準が意識され始めている。買い手は0.33ドルで買い支えており、長い下ヒゲが繰り返し需要を示している。SYRUPがこの水準を維持する限り、構造は良好と判断できる。
最初の上値トライは0.37ドル付近。日足終値で0.37ドルを超えると三角保ち合いの上限を突破し、0.39ドル、0.41ドル、さらに0.48ドルへの強気な継続も見えてくる。
一方で、0.33ドルを割り込んだ場合は構造が弱まる。0.30ドルを下回ればセンチメントが弱気転換し、次の下値目処は0.28ドルとなる。
ただし、クジラによる買い増しが継続されている限り、市場環境が大きく悪化しない限りはその下値は守られる公算が高い。急激な値動きよりも一貫性で際立つのが、注目トークンの中でもSYRUP。
