SECは20日、プルーフ・オブ・ワークの暗号資産が証券規制の対象外であると宣言した。この明確化と委員会の最新の行動に基づき、BeInCryptoのアナリストは、SECが2025年第2四半期末までに複数のアルトコインETFを一斉に承認すると予測している。
一方、反暗号資産のSECコミッショナーであるキャロライン・クレンショーは、本日も公然と異議を唱えた。同氏は、この決定には多くの抜け穴があると主張したが、これらの異議が暗号資産推進の議題を止めることは難しいと考えられる。
SEC、ETF承認の準備進行中
同委員会は20日のプレスリリースで、プルーフ・オブ・ワークの暗号資産が米国法の下で証券と見なされないと決定した。ビットコインのように、全体の資産クラスは商品と見なされるべきである。SECのこの決定は、アルトコインETFに大きな影響を与える可能性がある。
“マイニング活動は証券の提供や販売を伴わないというのが[SECの]見解であり、マイニング活動の参加者は証券法の下で取引を委員会に登録する必要がない、または証券法の登録免除のいずれかに該当する必要がない”とSECの声明は述べた。
この規制の明確化は、いくつかのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）暗号資産のETF承認の可能性を変えるかもしれない。例えば、このカテゴリーに属するライトコインは、すでに承認される可能性が非常に高かった。
この決定により、モネロやカスパのような他のPoWコインのETFを提供することに資産管理者が傾くかもしれない。
しかし、この傾向は一般的にPoW暗号資産を超えている。SECは体系的にいくつかの資産を商品と宣言している。
例えば、2月にはミームコインが証券ではないと宣言した。これはドージコインETFの規制上の障害を明確にする可能性がある。
SEC、ポール・アトキンスを白紙で迎え入れたい
言い換えれば、SECはこれらの資産を証券ではないと宣言することで、将来のETF申請の基盤を築いている可能性がある。この観点から見ると、いくつかの明らかな挫折も将来の利益のための基礎となるかもしれない。
例えば、委員会は先週、ソラナとXRPのETF申請を延期した。しかし、CFTCはその後、両資産の先物取引を承認したことで、ETFの可能性を高めた。
一方、委員会はまた、XRPが証券であるという仮定に基づいたリップルに対する画期的な訴訟を取り下げた。
したがって、これらの決定はすべて、アルトコインファンドが機関市場に参入するのを制限する規制上の障害を取り除いている。
来週、上院はポール・アトキンスの確認公聴会を開始する予定だ。トランプの次期SEC議長候補であるアトキンスがその時点で着席している可能性がある。
アトキンスは、マーク・ウエダとヘスター・ピアースがすでに証券と商品に関する議論を明確にしているため、さまざまなアルトコインETFを承認するのは簡単な決定になるだろう。
“ドナルド・トランプのSEC議長候補であるポール・アトキンスは、来週木曜日に上院銀行委員会で指名公聴会を受ける予定だ。トランプのOCC候補であるジョナサン・ゴールドも公聴会を受ける予定だ”とエレノア・テレットは書いた。
クレンショー再び発言
現在の規制の動向とSECの行動を考慮すると、BeInCryptoは委員会が2025年第2四半期中に複数のアルトコインETFを承認する準備をしていると予測している。
しかし、委員会の全員がそれに同意しているわけではない。キャロライン・クレンショーは、最近、意見を異にしてSECの暗号資産推進の方向性に公然と異議を唱えたコミッショナーであり、今日の決定を批判した。
「脚注に埋もれているこの声明は、その真の制限を明らかにしている。特定のマイニングの取り決めが投資契約を構成するかどうかを知るためには、実際にハウィー分析を行う必要がある。投資家、他の市場参加者、そして市場そのもののために、読者がこれをそれ以上のものと誤解しないことを望む」と彼女は述べた。
クレンショー氏は、SECの主張には他にもいくつかの重大な抜け穴があり、PoWトークンが証券法から自由であることを実際には保証していないと主張した。
彼女は、今日の決定が9週間で10回目の「拘束力のない解釈」であると述べたが、同僚が暗号資産業界を優遇するために偏った判断をしていると直接非難することは控えた。
それでも、クレンショー氏のSECでの時間は残り少ない。誰もこれらの抜け穴を試そうとしないなら、それは実質的に存在しないのと同じだ。
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