米国証券取引委員会（SEC）は、ステーブルコインの規制に関する最も明確な声明の一つを発表した。
市場を再編する可能性のある動きとして、特定の条件下で一部のステーブルコインが証券の定義に該当しないことを明らかにした。
テザー、SEC新情報で戦略変更検討
SECはこれらの資産を「カバードステーブルコイン」と呼び、規制の監視外に留まるためには厳しい要件を満たす必要があるとした。
「カバードステーブルコインは投資として宣伝されているのではなく、価値の移転や保存のための安定した、迅速で信頼性のある手段として宣伝されており、利益や投資としての可能性を目的としていない」とSECは説明した。
声明によれば、カバードステーブルコインは米ドルとの1対1のペッグを維持し、高流動性で低リスクの資産で裏付けられている必要がある。
また、全額での即時換金が可能でなければならない。重要なのは、これらのトークンが利益、利息、ガバナンス権、または所有権を提供してはならないことである。唯一の機能は支払い、送金、または価値の保存でなければならない。
SECは、これらの資産が投資手段ではなく、通常「デジタルドル」として宣伝されていると説明した。そのため、連邦法の下で証券を含むものとは見なされない。
「したがって、カバードステーブルコインは投資契約として提供または販売されていないというのが部門の見解である」と金融規制当局は結論付けた。
これは、暗号資産規制に対して曖昧または執行優先のアプローチを取ることが多かったSECからの珍しい明確な瞬間である。
しかし、SECのガイダンスはUSDCのようなステーブルコインに明確な道筋を提供する一方で、テザーのUSDTが該当するかどうかに疑問を投げかけている。ガイダンスは、暗号資産や貴金属で構成される準備金を明確に除外しており、これらはUSDTの現在の裏付けの一部である。
一方、フォーブスのジャーナリスト、ニーナ・バンビシェバは、テザーが米国の規制に合わせた新しいステーブルコインの立ち上げを検討していると報じた。この提案された資産は現金と米国債で完全に裏付けられることを意味する。このような転換は、発行者が増大する監視に対応する中での戦略の大きな変化を示す。
暗号資産アナリストのノヴァクラ・オッカミも、USDTの準備金にはビットコインと金が含まれていると指摘した。これらはSECの基準で明確に失格とされている。その結果、USDTは証券法の範囲内に入り、米国での潜在的な制限に直面する可能性がある。
「USDCとパクソスコインはSECのガイダンスに準拠しており、証券ではない。しかし、USDTはその金、BTC、その他の準備金により証券であり、米国で合法的に提供することはできない」と同氏は付け加えた。
規制当局の動静に対する業界の反応
このニュースは、ステーブルコインが市場の変動にもかかわらず広く採用されている中でのことだ。デジタル資産の厳しい第1四半期にもかかわらず、日々の使用は増加し続けている。
IntoTheblockのデータによれば、年初の第1四半期にこのセクターは300億ドル以上増加した。市場全体の売りが続く中でのことだ。
それにもかかわらず、新しいガイドラインに対する業界の反応は様々だ。暗号資産政策に関するホワイトハウス顧問のデビッド・サックスはこの動きを歓迎した。
サックス氏は、この声明が長らく待たれていた明確さを提供し、準拠する発行者にとって規制の負担を軽減する可能性があると述べた。
「SECは、完全に準備された流動的なドル裏付けのステーブルコインが証券ではないと判断した。したがって、それらをミントまたは償還するためのブロックチェーン取引は証券法の下で登録する必要がない」とサックス氏は述べた。
しかし、SECのキャロライン・クレンショー委員は厳しい批判を行った。彼女は、ガイダンスがステーブルコイン市場のリスクを軽視していると警告し、重要な法的問題を誤って伝えていると述べた。
彼女によれば、この声明は業界の過度に単純化された見解を提示している。
「[SECの]声明の法的および事実的な誤りは、USDステーブルコイン市場の歪んだ絵を描き、そのリスクを大幅に過小評価している」とクレンショー氏は付け加えた。
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