SharpLink — イーサリアム（ETH）を主な準備資産に利用する初の公開企業 — がETHを店頭取引所に移動させたことで注目を集めている。
この移動は、ETHが11月に20％以上下落した中で行われた。この動きにより、SharpLinkが損失を削減するために売却を行っているのではないか、またはポートフォリオを再構築しているのではないかという憶測が呼ばれている。
Sponsoredシャープリンク、過去最高の未実現損失に直面
Onchain Lensによると、Arkhamのデータを使用して、SharpLinkに関連するウォレットが5,442ETHを移転したという。これはおよそ1702万ドル相当で、大手デジタル資産管理プラットフォームであるGalaxy Digitalに送られた。
この動きは、同社が損失を減らすために売却を試みている、もしくは保有資産の再均衡を図っているのではないかとの懸念を呼び起こしている。
Strategic ETH Reserve（SER）からのデータによると、ETHの価格下落によりSharpLinkには479億ドル以上の含み損がある。CryptoQuantのデータはさらに大きな数字を示しており、5億ドルを超えているという。
CoinGeckoのデータによれば、SharpLinkの平均購入価格は3,609ドルである。ETHは現在3,000ドル近辺に向かって下落している。同社は1か月前に最新の購入を行い、それ以来ポジションを増やしていない。
Sponsored Sponsored
「ETHの取引がこのコストベースに近づいていることから、この動きはOTC販売の可能性や、リスクエクスポージャーを減らすためのポートフォリオ再均衡を強く示唆している」と投資家のローズ氏がコメントした。
SharpLinkは現在、Bitmineに次ぐ第2位のETH保有機関である。同社は859,853ETHを保持しており、これはETH総供給量の0.712％を占め、26億ドル以上の価値がある。
一方、SharpLinkがETHリザーブ戦略を始めた時は80ドル以上だったSBET株は、現在10.55ドルまで下落している。これは86％以上の減少を示し、SBETは現在NAVに対して19％の割引で取引されている。
Sponsored Sponsored
全体として、11月にDATによるETHの蓄積活動は減速している。過去数か月のように毎日は購入されていない。この変化は、2025年の終盤に向けたセンチメントの変化を示しており、積極的な蓄積から慎重な姿勢に移行している。
シャープリンク、価格下落もETH蓄積戦略を堅持
しかし、最新の発表によると、SharpLinkは先週336ETHのステーキング報酬を生成したと報告した。これにより、総ステーキング報酬の累積は7,403ETH、約110万ドルの生成価値に達した。
会社のETHのほとんどがステークされている。これは市場の変動にもかかわらず、長期的な戦略へのコミットメントを示している。
「当社の財務部門は、価格に関係なく価値を生み出し続けている」とSharpLinkが述べた。
シャープリンク・ゲーミングは2025年第3四半期の収益として1080万ドルを報告し、前年同期比で1100%増加した。純利益は1億430万ドルに達し、同社のイーサリアム財宝戦略によるもの。
この報告書により、シャープリンクは最初のETHベースのDAT企業の一つとして、プラス収益を発表したことになる。
シャープリンクの行動と他のETHに注力するDAT企業の動きは、これらの企業がより大きな長期戦略を見据えていることを示す。最近、BitwiseのCIO、マット・ホウガンは述べたところによれば、複雑で付加価値のあるDATのみがプレミアムを受けるに値し、受動的なDATは割引価格で取引されるリスクがあるとのこと。
