ウォール街の投資家は警戒を強めている。S&P500のプット・コール・スキューが上昇し、米国・イスラエル・イラン間の地政学的緊張が広がる中、市場の動揺が予想される。
株式・信用市場の両方でディフェンシブなポジションが拡大しており、暗号資産市場からの資金流出リスクが高まる。
S&P500オプション市場で投資家の警戒感高まる
The Kobeissi Letterによると、オプション市場では投資家の恐怖感が高まっている。S&P500の3カ月プット・コール・スキューは約0.50となり、過去3年で最高水準に近づいている。
1カ月スキューは約0.53まで急上昇した。これは2022年のベアマーケット以降で最も高い水準であり、2020年のパンデミック暴落時の0.56にかなり接近している。
「オプション市場での投資家ポジションは極めて弱気だ」とThe Kobeissi Letterは述べた。
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個別株でもディフェンシブなセンチメントが強まっている。平均3カ月シングルストックのプット・コール・スキューは現在約0.15となり、8月以来の高水準である。
プット・コール・スキューはプットオプション（株式を売却する権利）とコールオプション（株式を買う権利）の需要差を示す。比率が高まると通常、プットオプションへの需要が増し、弱気や下落リスクを示唆する。
市場の不安心理は地政学的な緊張が続く中で高まっている。中東情勢の緊迫化が原油価格を押し上げている。
そして、原油価格の持続的な上昇がインフレを加速させ、世界的な投資を抑制する懸念が高まっている。世界市場にも影響が広がる。昨日のBeInCryptoでは、株式の72.1%が下落していると報じた。
市場データにもその影響が表れている。Google Financeの最新データによれば、S&P500は0.56%下落し6,830.71となった。さらに、ダウ工業株30種平均は784.67ポイント（1.61%）安の47,954.74となった。
弱気なセンチメントは信用市場にも波及している。米国の主要クレジットETF（HYG、JNK、LQD、BKLN）のプットオプションによるヘッジ取引は1,150万件に達し、BeInCryptoが報じている。
ビットコインと暗号資産市場への影響
これらのデータは、金融市場全体にリスク回避のムードが広がっていることを示す。マクロ経済の不透明感が強まるなか、投資家はよりディフェンシブなポジションを取る傾向がある。
こうした環境下では、高リスク資産から安全資産への資金移動が起きやすい。ビットコインや多くの暗号資産は依然として高ベータのリスク資産とみなされているため、投資家のリスク回避姿勢が強まれば、それが暗号資産市場への資金流入減や短期的な変動増につながる。
マクロ環境も慎重さを後押ししている。中東の地政学的緊張で原油価格が上昇し、インフレ継続への懸念が拡大している。
インフレリスクが高止まりすれば、中央銀行は利下げを遅らせる可能性があり、世界の金融市場の流動性が制約される恐れがある。暗号資産市場は流動性に非常に敏感であり、金融引き締めが長期化すればデジタル資産にも重しとなる。BeInCryptoも以前、原油ショックが流動性売りを引き起こすリスクを指摘した。
今後数週間は、伝統市場と暗号資産市場の双方にとって重要な局面を迎える。各資産クラスでヘッジの動きが加速する中、広範な価格再設定リスクが増す。ビットコインも、リスク回避が支配的な状況の中で、厳しい展開を迫られる。
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