ステーブルコイン市場は新たな節目を迎え、時価総額は史上最高記録を更新した。
この達成は、技術革新、規制の明確化、機関投資家の採用増加の組み合わせによってもたらされた。
USDTとUSDCが新興ステーブルコインの競合の中で最高位に君臨
DefiLlamaのデータによると、8月26日現在、ステーブルコインの時価総額（アルゴリズムを除く）は前例のない1685億1000万ドルに達している。テザー社のUSDTが市場を支配していることは、その時価総額が1170億ドルを超えていることからも明らかだ。これは時価総額全体の70％近くを占めている。
CircleのUSDCも着実に成長している。2022年のピークをまだ下回っているものの、USDCは2024年8月に時価総額340億ドル以上に達した。これら2つのステーブルコインを合わせると、市場シェアの大部分を占めており、広範な暗号エコシステムにおける重要な役割を反映している。
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USDTとUSDCが支配的な勢力であることに変わりはないが、PayPalのPYUSDやFirst Digital USD（FDUSD）のような新規参入者も人気を集めている。BeInCryptoは先週末、PYUSDの時価総額が10億ドルを突破したと報じた。PayPalが1年前にPYUSDをローンチしたことを考えると、このマイルストーンは特に注目に値する。
この急上昇の主な原動力のひとつは、2024年5月のソラナブロックチェーンとの統合である。この動きにより、ソラナベースのDeFiプロトコルのユーザーに新たな機会が開かれ、PYUSDの預金に対して年間20％のリターンといった魅力的なインセンティブが提供されるようになった。
一方、FDUSDは取引高で世界最大の暗号資産取引所であるバイナンスで目覚ましい成長を遂げている。2023年6月に開始されたFDUSDのBinanceにおける市場シェアは、2024年7月末までに史上最高の39%に達した。
調査会社Kaikoの最新レポートによると、この急上昇はバイナンスが戦略的にFDUSDの取引ペアにゼロテイカー手数料を再導入したことに後押しされた。その結果、この動きは1日の取引高を平均65億ドルまで大幅に押し上げた。
「しかし、FDUSDの成功はバイナンスに大きく依存しており、バイナンスのプラットフォームのみで取引されているため、バイナンスの手数料政策と密接に結びついている」とKaikoのアナリストは注意を促している。
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有利な規制の進展もステーブルコイン市場の成長を後押しした。例えば、欧州連合（EU）では、2024年6月に暗号資産市場（MiCA）の枠組みが導入され、ステーブルコインの発行者にとって待望の明確性がもたらされた。
この規制の明確化は、Circleのような大手プレーヤーがEU内で営業するために必要なライセンスを取得したことで、より多くの機関投資家の参加を促した。さらに、ドイツ銀行のDWSのような伝統的な金融機関は、規制されたステーブルコインを立ち上げる計画を発表しており、市場の正当性をさらに高めている。
