スタンダードチャータードはビットコイン（BTC）の長期価格予測を引き下げ、最近の需要の主な柱であった企業によるビットコイン購入が終了した可能性があると警告した。
同銀行は今後のビットコインの利益は、取引所上場投資信託（ETF）の流入が唯一の源泉となると考えており、この変化は今後の上昇ペースを鈍化させる可能性があると示唆している。
Sponsoredビットコイン調整は「痛み伴うが通常」
新たな報告書で、スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチ責任者ジェフ・ケンドリックは、ビットコインが50万ドルに達する時期を延期し、2026年から2029年の年末価格目標を引き下げていると述べた。
「最近のビットコイン価格の下落は急速であるが、予想範囲内だと考えている。しかし、企業によるビットコインのさらなる購入は見込まれない。これは評価がそれを支持しなくなったためだ。ここからはETFの購入が価格上昇を支えるが、予想よりも遅いかもしれない。2026年から29年の年末価格予測を引き下げ、50万ドルの予測を2030年に延期する。ただの暗号資産の冬ではなく、冷たいそよ風だ」とケンドリック氏は述べた。
ビットコインの最近の価格動向は投資家を不安にさせたが、スタンダードチャータードは売却が構造的な低迷を示すものではなく、歴史的パターンに合致すると主張している。
ケンドリック氏は、ビットコインが10月6日の過去最高値から約36%下落したと述べ、この下落は米国スポットビットコインETFの開始以来見られた他のドローダウンと比較可能であると指摘した。
「最近のビットコイン（BTC）の価格動向は厳しいものであったが、この下落は急速ではあるが、『通常』の期待範囲内である」とケンドリック氏は述べ、過去2年間で似たような調整が起こったと付け加えた。
このピークのタイミングは、2024年4月の半減期から約18か月後にビットコインが最高値に達したことで、暗号資産の冬への新たな恐れを煽っている。
Sponsored Sponsored「最近の損失のタイミング、10月6日の高値はビットコイン供給の『半減期』から18か月後に達したことで、『暗号資産の冬』という説話を育んでいる」とケンドリック氏は付け加えた。
しかし、スタンダードチャータードはこの考えを否定しており、伝統的な半減期サイクルが依然としてビットコインの価格動向を支配しているとは考えていない。
「我々は半減期サイクルが依然として有効であるという見解を共有していない。むしろ、長期的なETF購入者がより重要な価格ドライバーだと考えている」と同氏は述べた。
企業のビットコイン購入が減速
スタンダードチャータードによると、より懸念される信号は、上場デジタル資産トレジャリー企業（DATs）による積極的なビットコインの蓄積の終了の可能性だ。
ケンドリック氏は、これらの企業によるさらなる拡大は、評価がもはや支持しないため見込まれないと述べており、過去1年間で需要を刺激する上でますます目立つ役割を果たしてきた。
Sponsored「しかし、価格動向により我々はビットコインの価格予測を再調整する必要があると判断した。特に、ビットコインデジタル資産トレジャリー企業（DATs）の購入は終わっていると考えている。これらの企業の一般的な評価指標であるmNAVsで測定した評価は、さらなるビットコインDATの拡張を支持しない」と同氏は述べた。
銀行はこれらの企業による広範な売却を予想していないが、今後価格を支えることも期待していない。
Sponsored Sponsored「我々は統合を予想するが、DATによる購入は今後の支援を提供しない可能性が高い」とケンドリック氏は述べた。
ETF流入が主要な支え
企業によるビットコイン購入が減少する中、ケンドリック氏はビットコインの次の価格変動はETFにほとんど完全に依存していると考えている。
「その結果、我々は将来のビットコイン価格の上昇は、事実上ETFの購入によってのみ支えられると考えている」と同氏は言った。
この変化により、スタンダードチャータードは最も強気なプロジェクションを延期している。
「したがって、我々は2026年から29年の年末価格予測を引き下げ、ビットコインが50万ドルという我々の長期価格予測に到達するのは2030年（以前は2028年）になると予測している」とケンドリック氏は述べた。
それでも、同銀行は長期的な楽観性を維持しており、ただし長いタイムラインで見ている。
「我々は依然としてこの目標が達成可能であると考えており、ビットコインと金の間のポートフォリオ最適化が引き続き、世界的なポートフォリオがビットコインを軽視していることを示しているためだ。投資アクセスと投資委員会の意思決定には時間がかかるが、最終的には大規模なビットコインの上昇を牽引すると予想している」と同氏は加えた。
