元マイクロストラテジーのマイケル・セイラー氏が率いるストラテジーは、ビットコインの継続的な積み増しを堅持し、公開企業の中でBTC保有量トップの座を強化し続けている。
同様に、トム・リー氏のBitMineテクノロジーズもイーサリアム分野で存在感を示し、ETH保有公開企業の首位を占める。
Sponsoredピーター・シフ氏、ストラテジー社の数千億円規模ビットコイン保有を批判
先週、ストラテジーはさらに1229BTCを追加購入し、取得総額は約1億880万ドル、平均取得価格は1BTCあたり8万8568ドルだった。これにより同社のビットコイン保有量は合計67万2497BTCとなり、平均取得価格は1BTCあたり7万4997ドル、時価評価額はおよそ504億4000万ドルに達した。
ストラテジーは、2025年のBTC運用益が年初来23.2%に達し、5年間で約16%の未実現利益、金額にして83億1000万ドルを記録していると報告している。
こうした驚異的な数字にもかかわらず、投資家でゴールド至上主義者のピーター・シフ氏はストラテジーのリターンに懐疑的な見方を示した。同氏は、5年間で16%の含み益は年平均3%強に相当すると指摘し、従来型資産クラスと比較して物足りない数字だと論じた。
「セイラー氏がビットコインの代わりに他のあらゆる資産を購入していれば、MSTRははるかに良い結果になっていたはずだ」と、シフ氏は記述し、ビットコインへの資金配分は非効率的な可能性があると論じた。
シフ氏がストラテジーのビットコイン保有の効率性に疑問を呈する一方で、同社の戦略は暗号資産市場における機関投資家の積極的な買い増し傾向を示している。
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マイクロストラテジーの長期的なバイ・アンド・ホールド戦略は、機会費用や実現利益を巡る議論がある中でも、ビットコインの価値保存機能への強い信頼を示す内容となっている。
トム・リー氏のBitMine、イーサリアム5％目標へ前進
ストラテジーのビットコイン戦略と並行して、トム・リー氏のBitMine Immersion（BMNR）はイーサリアム分野で大規模な動きを見せている。
Sponsored SponsoredBitMineは先週、新たに4万4463ETHを追加購入し、保有量は合計411万525ETHとなった。時価評価額は120億2000万ドルで、全ETH供給量の3.41%に相当する。
さらにBitMineは、40万8627ETHをステーキングしており、自社MAVANステーキングソリューションは2026年第1四半期ローンチに向けて準備が進んでいる。
BitMineの暗号資産、現金、“ムーンショット”保有額は合計132億ドルに達し、うち現金が10億ドル、その他戦略的投資が2300万ドルを占める。
同社は、ARKのキャシー・ウッド氏、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital、クラーケン、そしてトム・リー氏個人投資家などの機関投資家の支援を受けている。BitMineは取引量でも群を抜き、1日平均9億8000万ドルにのぼり、米国上場5704銘柄中47位に位置する。
SponsoredストラテジーとBitMineの対照的なアプローチは、機関投資家の暗号資産運用における議論の深まりを象徴している。ストラテジーはビットコインの積極的な買い増しに特化する一方、BitMineはイーサリアムの保有・ステーキング運用を積極拡大している。
両戦略はデジタル資産への機関投資家の自信を示す一方で、シフ氏の指摘は「長期保有による利益獲得」と「実際の投資効率性評価」との間にある緊張関係を浮き彫りにしている。
BitMineは、2026年1月15日にウィン・ラスベガスで年次株主総会を開催し、ETHにおける「Alchemy of 5%」戦略プラン実現を主眼とした主要提案がなされる予定。
一方、ストラテジーは引き続き静かにビットコインを積み上げ、世界最大のBTC保有企業の地位を維持している。これは、MSCI除外に伴うリスクが存在する中である。
