暗号資産市場は4か月連続で下落が続いてきた。現在、5か月目も下落が続き、時価総額は約2兆5000億ドルまで低下している。投資家の主な関心は、いつ回復が始まるかという点である。テザー・ドミナンス（USDT.D）のデータがその答えを示す可能性がある。
テザー・ドミナンス（USDT.D）は、主要なステーブルコインであるUSDTの時価総額が、暗号資産市場全体の時価総額に占める割合を測る指標である。アナリストはこれを市場の天井や底を示すシグナルとしてよく用いる。全体的な時価総額との強い相関のためである。
SponsoredUSDT.Dが2年ぶり高値、意味を解説
TradingViewのデータによれば、USDT.Dは2月2日に7.4%に達した。これは過去2年間で最高水準である。
USDT.Dの上昇は、投資家が暗号資産をUSDTに売却していることを示す。また、再び市場へ資金を振り向ける準備が整っていないことも意味する。この動きは、多くの場合、投資家が短期的な利益への期待を失った際に見られる。
チャートはさらに注目すべきシグナルも示す。USDT.Dが6.5%のレジスタンス・トレンドラインを上抜け、同時に時価総額が主要なサポート・トレンドラインを下抜けた。
この状況は2022年と類似したシナリオを示唆する。同年は、1年以上続いた長期の弱気相場が始まり、回復の兆しが見えるまで時間を要した。
Sponsored「USDTドミナンスはビットコインの急落とともに上昇したが、レンジ高値にはまだ遠い。ビットコインがまだ底を打っていないと考える理由である」投資家クリプト・トニー氏の発言。
トレーダー・ティム氏ら他のトレーダーは、6.5%水準のリテストがショートポジションを検討する好機となりうると主張する。ティム氏はまた、USDT.Dがさらに9.5%まで上昇する可能性も示唆した。
ティム氏やクリプト・トニー氏の見立てが的中すれば、短期的に市場は引き続き売り圧力に直面することになる。歴史的には、9.5%のピーク到達時にも2022年の市場底が形成された。
ステーブルコインの流動性が減少継続
CryptoQuantのデータが新たな懸念材料を加える。ステーブルコインの取引所への30日平均流入額が急減している。
- 10月には、取引所流入額は月平均97億ドルとなった。そのうち約88億ドルがバイナンスに流れ、ビットコインの値上がりを下支えした。
- 11月以降、流れは逆転。流入額は96億ドル減少し、2026年初には40億ドル超のマイナスが続いた。バイナンスからだけでも31億ドルが流出した。
「これらの動向を総合すると、現在ビットコインが直面している特に厳しい環境が浮き彫りとなる。ここ数か月にわたり、市場全体が流動性不足に苦しんでいる」CryptoQuantアナリストのダークフォスト氏のコメント。
総じて、投資家はビットコインやアルトコインからステーブルコインに資金を移すだけでなく、ステーブルコイン自体を取引所から引き揚げている。これらの指標が再び回復し始めて初めて、アナリストはトレンド転換への強い根拠を持てると言える。
