ベテラン市場ストラテジストのトム・リー氏は、米国株式市場が重要な転換点を迎えつつある可能性を示唆した。
同氏は、暗号資産を含む3つのセクターが次の市場上昇局面でリーダーとなる可能性を強調した。
市場のローテーションと暗号資産が次の上昇局面を準備とトム・リー氏
リー氏はCNBC「クロージング・ベル」で、リスク回避姿勢の緩和と堅調な企業業績を背景に、S&P500が7300へと上昇するという慎重ながらも楽観的なシナリオを描いた。
「株式は一部下落した」とリー氏は述べた。同氏は、最近のソフトウェア銘柄の下落や、MAG7メガキャップテック株からAI関連「弾丸供給銘柄」へのローテーション、さらにはゴールドへの幅広いリスク回避の動きに言及した。
このようなボラティリティの中でも、同氏は広範な2桁の利益成長が市場を支えており、ファンダメンタルズは堅調であることを強調した。
リー氏は、次の上昇局面を形作る可能性がある3つの取引を挙げた。
- MAG7への資金回帰
- ソフトウェアセクター（IGV）の底打ちの可能性
- 暗号資産
リー氏によれば、機関投資家データから、ソフトウェア銘柄の保有比率は数十年ぶりの低水準であり、MAG7株は過去10年で最もAIリーダーに対して割安であるという。
「暗号資産の下落幅は、過去のクリプト・ウィンター時と比べてすでに約80%の水準に達しており、高確率の取引機会が生まれている」と同氏は述べた。
ソフトウェア分野、とりわけ半導体は依然として重要な変数である。エヌビディアの決算発表はAIインフラ関連取引の方向性を決定づけ、市場の楽観を強めるか、逆に抑制する可能性がある。
リー氏は、ソフトウェアの底入れが近い可能性を示唆しつつ、エヌビディアのような主要プレイヤーの決算結果が上昇維持のカギになると警戒感も示した。
消費の強さとディフェンシブ株が市場転換を下支え
消費関連株も底堅さを見せており、テック分野の軟調を支えている。BTIGのジョナサン・クリンスキー氏は、レストラン、航空会社、住宅建設株の強さと、テクニカル的な複数のブレイクアウトが進行中であることを指摘した。
消費者信頼感が逆張り的な低水準にある中、金利が引き続き低下すれば、消費関連株は回復拡大の恩恵を受ける可能性がある。
住宅ローン金利はほぼ8%から6.17%まで低下し、10年米国債利回りも良好な水準を維持しており、住宅やサービス分野の需要を押し上げている。
リー氏はまた、ディフェンシブセクターである生活必需品やヘルスケアがこのところ好調である理由についても解説した。
「これは過去3年間の市場上昇に対するリバランスによる部分が大きい。ポートフォリオは一時的にリスク回避姿勢を強めているが、基調としてのブルマーケットは維持されている」と同氏は述べた。
ストラテジストは、現在の市場環境ではポジション管理、業績、セクター間のローテーションに細心の注意が必要であると強調した。
テックやAIの話題が目立つ中、同氏は市場全体の広がりや見過ごされた分野が次の上昇局面の主役になる可能性にも言及した。
大幅な下落を経験した暗号資産は、全体の市場上昇に先駆けて早期の取引機会を提供する可能性もある。
投資家らがエヌビディアの決算発表とソフトウェア分野の安定化を見守る中、市場が転換点を迎える可能性をリー氏の見解は示している。
MAG7が上昇基調を再開し、ソフトウェアが安定し、消費関連の強さが続く場合、S&P500は7300まで段階的に上昇する可能性がある。これにより株式とデジタル資産市場全体のさらなる上昇局面が到来する展開もあり得る。
