ドナルド・トランプ米大統領がイランとの戦争はまもなく終結すると発言し、エネルギーショックの長期化に対する懸念が和らいだことを受けて、月曜日の世界市場は上昇した。原油価格は急落したが、株価は上昇し、暗号通貨は投資家心理の急激な変化を反映し、再び楽観的な見方を示した。
この反応は、エネルギー市場を混乱させ、世界的な供給危機の恐れを高めた、イランに対するアメリカ・イスラエルの軍事作戦によって引き起こされた1週間の極端な変動に続くものだった。
戦争終結への期待から原油価格が下落
原油価格は、トランプ大統領が紛争がまもなく終結する可能性を示唆したことで急落した。
その日のうちに、石油市場は中東の供給中断が長期化するという最悪のシナリオを織り込んでいた。しかし、トランプ大統領の発言が伝わると、トレーダーはこうしたリスクプレミアムをすぐに解消した。
WTI原油は、これまで100ドル近辺で取引されていた後、80ドル台半ばまで下落した。
原油価格は、本日初めに110ドルを超えた後、下落した。出所出所：Oilprice.com
この下落は、戦争がエスカレートして原油の流れが長期的に途絶えることはないだろうという市場の突然の再評価を反映している。
脱エスカレーション期待で株価は急上昇
株式市場はすぐに反応した。
投資家がリスク資産に回帰したため、S&P500種株価指数は場中に約0.7％上昇した。この上昇は、紛争が短期間で収束し、より広範な経済ショックが引き起こされることは避けられるとの見方が強まったことを反映している。
エネルギー価格の上昇はインフレを促進し、個人消費を圧迫する傾向があるため、原油価格の下落も株価を下支えした。
原油が下落したことで、投資家は過去の地政学的紛争時に見られたような世界的なエネルギー危機のリスクを織り込み始めた。
ビットコインは新たな楽観論を示す
暗号通貨市場もポジティブに反応した。
ビットコインは約69,000ドルまで反発し、過去24時間でおよそ2％上昇した。この回復は、市場が地政学的リスクを評価したことによる以前のボラティリティに続くものだった。
暗号資産トレーダーはしばしば、大きな地政学的危機をリスクオフのイベントとして扱う。しかし、緊張が緩和すると、デジタル資産は他のリスク市場とともに急速に回復する傾向がある。
今回の反発は、トレーダーが世界的な危機の長期化を誘発するのではなく、紛争が収束すると予想していることを示唆している。
エスカレーションの週
市場の変動は、中東における劇的な1週間を追ったものだ。
2月28日、米国とイスラエルはイラン全土で核施設、ミサイルインフラ、軍事基地を標的とした大規模な攻撃を開始した。
この攻撃でイランの最高指導者ハメネイ師と数人の上級指揮官が死亡し、地域全体の緊張が劇的にエスカレートした。
イランはイスラエルと中東全域の米軍基地を標的としたミサイル攻撃と無人機攻撃で反撃した。
紛争はバーレーン、クウェート、カタール、イラク、ヨルダン、レバノン、オマーンなど複数の国に広がった。
石油インフラ被害と供給ショック
戦争が重要な石油供給ルートを脅かしたため、エネルギー市場は強く反応した。
イランはホルムズ海峡を封鎖すると警告した。ホルムズ海峡は世界の石油供給のおよそ20％が流れる狭い航路である。
この脅威は、それだけで大きな混乱を引き起こした。
約150隻の石油タンカーが海峡の外で待機を余儀なくされ、推定1億4000万バレルの石油が湾内に閉じ込められた。
アナリストたちは、海峡が閉鎖されたままであれば、1日あたり最大1500万バレルの供給が影響を受ける可能性があると推定した。
同時に、いくつかの地域の石油施設が被害を受けたり、減産を余儀なくされたりした。
イラク、クウェート、アラブ首長国連邦が一時的に生産を縮小した。カタールも一部の液化天然ガス輸送に不可抗力を宣言した。
サウジアラビアは紅海の港にパイプラインを通して輸出を迂回させようとしたが、そのルートは容量が限られていた。
トランプ大統領は紛争終結の可能性を示唆
こうした中、トランプ大統領の最新の発言は市場の予想を覆した。
大統領は、戦争終結の決定はイスラエルのネタニヤフ首相と共同で行うと述べ、紛争がまもなく終結する可能性を示唆した。
停戦は発表されていないが、この発言は軍事的目的が完了に近づいている可能性を示唆している。
この発言は、戦争が湾岸諸国を巻き込んだより広範な地域紛争に拡大したり、海運に大きな混乱が生じたりするのではないかという懸念を和らげた。
次の展開
ラリーが続くかどうかは、いくつかの重要な展開によって決まる。
まず、市場はワシントンとテルアビブからの正式な停戦や協調発表の兆候を注視する。
トレーダーは、ホルムズ海峡の状況と、石油タンカーの通航が正常に再開されるかどうかを注視する。
また、アナリストは、ヒズボラを含むイランの代理グループが紛争への関与を減らす兆候を探すだろう。
緊張緩和が続けば、原油価格はさらに下落し、世界市場は安定するかもしれない。
しかし、紛争が再びエスカレートすれば、株式や暗号資産全体の現在の安堵感から一気に反転する可能性がある。
今のところ、市場は多くの人々が当初懸念していたよりも早く戦争が終結する可能性に賭けているようだ。
