Uniswap価格は過去24時間で約3％上昇し、3.40ドル付近で推移している。しかし、この小幅な動きは、2月11日に実際に起きたことを覆い隠している。その日、UNIはブラックロックのトークン化ファンド拡大に関する報道を受け、42％近く急騰し、4.57ドル付近の高値を付けた。
その後、売り手がその上昇分のおよそ26％を消した。ここで重要な問いが生じる――この機関主導のブレイクアウトは本当のトレンド転換であったのか、それとも個人投資家を狙った罠であったのか。
2月11日のユニスワップ急騰は個人投資家の勢いが主因
2月11日の急騰は偶然起きたことではない。
Sponsored12時間足チャートを見ると、Uniswap価格 は1月中旬以降、上昇傾向のセットアップを形成していた。1月19日から2月11日にかけて、UNIは安値を切り下げていたが、RSI（相対力指数）は安値を切り上げていた。RSIは買いと売りの強さを追跡し、モメンタムを測る指標である。価格が下落し、RSIが上昇した場合、これは強気のダイバージェンスを示し、多くの場合、売り圧力が弱まっている前兆となる。
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このダイバージェンスは、反発への布石となっていた。
そのシグナルが2月11日に確認された。この日、OBV（オンバランスボリューム）が長期の下降トレンドラインを上抜けた。OBVは出来高が資産に流入しているか流出しているかを示す指標である。OBVが上抜けると、通常、個人投資家の参入増加を示す。タイミングも重要であった。
RSIのダイバージェンスは数週間前から出ていたが、OBVの上抜けが起きたのはブラックロック関連のニュースが市場を駆け巡った2月11日だった。このことは、個人投資家がヘッドラインに敏感に反応し、UNIへ殺到した事実を示す。
モメンタムと出来高が一致し、Uniswap価格は単一のセッションで4.57ドル付近まで急騰した。しかし、このローソク足の形状は早期の警告サインを示していた。
12時間足チャートでは、ブレイクアウトしたローソク足が、上ヒゲが非常に長く実体が小さい形状となった。これは買い手が価格を押し上げたものの、売り手がほとんどの上昇分を引き受けていたことを意味する。4.50ドル付近には強い売り圧力が存在したことの最初のサインであった。急騰には見えたが、分配はすでに始まっていた。
4.57ドル付近のクジラ売りが急落要因
2月11日の長い上ヒゲは単なる偶発的な売りではなかった。クジラの動向データがその主役を明かす。
この日、大口のUniswap保有者が保有するUNIの供給量は約6億4846万枚から6億4251万枚へ急減した。約595万枚の減少である。4.57ドル付近の価格換算で約2700万ドル規模の売り圧力に相当する。
これは小口トレーダーの利確ではない。大口ウォレットによる計画的な分配であった。
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個人がブレイクアウトを追いかけて買いに回る中で、クジラは上昇局面で持ち高を手放していた。これがUNI価格が4.50ドルを維持できず、急騰が短期で終了した理由である。大口保有者の売りが終わると買いの勢いは弱まった。クジラによる支えがなければ、市場は高値を維持できなかった。
結果として急速な反落となった。4.57ドルの高値からUniswap価格は約26％下落。後から参入した買い手がすぐさま損失となった可能性が高い。この事象は、ブラックロック関連の急騰が大口保有者にとって流動性確保の機会となったことを裏付けている。
個人が需要を供給し、クジラが売り圧力を提供した。
4時間足チャートでユニスワップ上昇目標が達成済み
短期足が急落の早さを説明する。4時間足チャートでは、Uniswapが下降チャネル内で逆三尊パターンを形成していた。これは短期的ブレイクアウトの典型的な反転パターンである。
Sponsored Sponsored2月11日、UNIはこのパターンのネックラインを上抜けし、目標である4.57ドル付近まで急騰した。テクニカル的には、このセットアップが想定通りの動きをすでに完了していた。
同時に、4時間足OBVのダイバージェンスが明確になった。1月下旬から2月11日にかけてUNIは上昇したが、OBVは下向きを続けた。このことは、価格が上昇しているにもかかわらず出来高の勢いが弱くなっていることを示している。この弱気のOBVダイバージェンスは、ブレイクアウトが小口投資家の持続的な需要に支えられていないことを警告している。さらに、OBVは現在も下落傾向にあり、小口投資家が売却していることがうかがえる。
小口投資家は価格の動静に注目していた。一方、クジラは構造を重視した。大半の買い手が参入した時点で、すでにこの上昇は成熟していた。現在、価格は3.40ドル付近で推移し、出来高も引き続き弱い。これは投機的な需要が薄れていることを示唆する。
UNIが3.21ドルを上回って推移する場合、市場はもみ合いを試みる可能性がある。ただし、このサポートは短期的な買いに基づくもので、長期の蓄積によるものではないため脆弱である。
3.21ドルを下回ると、新たな売り圧力が発生するだろう。その場合、次の主要なサポートは2.80ドル付近で、これは前回のリバーサルパターンの起点となる水準である。このゾーンまで下落すると、ブラックロック主導の上昇分はすべて失われる。
力強さを取り戻すためには、Uniswap価格が3.68ドルから3.96ドルのレンジを再び上抜ける必要がある。このエリアは、直近のブレイクアウト失敗後の主要な障壁となっている。このレンジを持続的に上抜けた場合のみ、4.57ドルへの上昇が再び視野に入る。
