2025年12月第1週は、米国の主要経済指標や政策関連発表が相次ぎ、市場の金融政策観測とビットコインの値動きに影響を及ぼす見通しだ。投資家の関心は、各指標がインフレ鈍化の流れを裏付けるかに集まる。
とりわけ注目されるのは、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が12月1日に講演を行う点で、量的引き締め（QT）の正式終了と重なることで市場の警戒感が高まっている。12月会合での利下げ確率が86%に達するなか、ビットコインを含むリスク資産全般で価格変動が拡大する可能性がある。
パウエル演説とQTの終了
パウエル議長は12月1日月曜日の午後8時ETに市場に向けて講演を行う。この日は、同氏の注目される講演だけでなく、連邦準備制度の量的引き締めプログラムの公式終了も示す日であり、これは10月にFOMCが発表した重要な政策転換である。
Sponsored「委員会は12月1日に総合証券の保有削減を終了することを決定した」と10月29日のFed声明で述べている。
この決定は銀行体系に十分な準備金が存在することを反映している。パウエル氏の発言は、Fedの指導者変更の可能性についての憶測がある中で行われ、市場にはさらなる不確実性をもたらす。
パウエル氏の講演は、12月の政策会議前のFedのブラックアウト期間直前に行われるため、非常に重要視される可能性が高い。
将来の金利についての示唆があれば、即座に市場で反応が起こる可能性がある。量的引き締め終了は、より緩和的な金融政策へのシフトを示し、ドル流動性を増加させる可能性がある。
不確実性を増す要因として、トランプ大統領がパウエル氏の後継者を選定したとされているが、公式発表はまだない。
この推測により新議長が迅速な利下げを推し進める可能性があると市場が判断し、ボラティリティが高まる可能性がある。
ADP雇用統計
Automatic Data Processing Inc. (ADP)、米国最大の給与計算処理会社は、11月のADP雇用変動報告を水曜日午前8時15分ETに発表予定。これは、米国における民間雇用者数の変動を測定する。
前回11月の報告は、MarketWatchの経済カレンダーによると、わずか42000件の雇用増加を示していた。新しいデータは、政府の公式な雇用統計に先駆けて、労働市場の健康状態についての重要なインサイトを提供する。
強い雇用数は、利下げの可能性を下げ、ビットコインや他のリスク資産に圧力をかける。一方で、弱い雇用成長は、連邦準備制度の緩和政策を後押しし、暗号資産市場には好ましい流れをもたらすのが通例。
AIバブルという俗称は、今週の米国雇用報告に影響を与えると予想されているが、異なる業界の専門家がセンチメントを表明している。
労働統計は重要であり、Fedの二重の使命と政策決定を導く指針となる。
Sponsored新規失業保険申請件数
新規失業保険申請件数は12月4日木曜日午前8時30分ETに発表。これは、解雇を毎週測定し、労働市場状況のリアルタイムビューを提供する。先週初めて失業保険を申請した米国市民の数を示す。
申請件数の増加は経済の弱さを示し、緩和的な金融政策を支持する可能性がある一方、申請件数の減少は経済の回復力を示し、利下げの緊急性を低下させる。
歴史的に、ビットコインは雇用統計に非常に敏感であり、これらはFedの金融見通しと流動性を形成するため。
トレーダーはこれらの報告の前にポジションを取ることが多く、スポットやデリバティブ市場におけるボラティリティを高める。
Sponsored SponsoredPCEインフレデータ
12月5日金曜日、午前8時30分（ET）に発表されるPCE（個人消費支出）価格指数は、FRBが重視するインフレ指標である。
この報告書は、中央銀行の2%目標に向けた進捗を追跡するため重要だ。個人所得と支出データと共に発表され、消費者の健康状態の包括的な見解を提供する。
投資家は総合PCEとコアPCEの両方の数値に注目するだろう。数値が低ければデフレーション傾向を確認でき、12月の利下げ期待が固まる可能性がある。
CME Fed Watch Toolのデータによれば、利率の賭けを行っている投資家は、12月10日の会議で87.6%の確率で利下げが行われると考えており、12.4%の確率で政策が据え置かれると見ている。
一方、インフレが続くとFRBは慎重さを求められ、積極的な緩和を期待する市場を失望させる可能性がある。
消費者センチメントは午前10時（ET）に報告され、経済カレンダー上では前回値が51.0だった。このデータは経済と消費の家計の見解を測る。センチメントが弱まることは需要の減速を示し、金融政策の緩和の根拠を強化し、それがしばしばビットコインを押し上げる。
1週間で4つの主要経済発表があることで、デジタル資産市場には緊張感が漂う。ビットコインは伝統的なリスク資産との相関性があり、マクロ経済ニュースが暗号資産特有のイベントより市場の方向性を左右する可能性が高い。
12月の最初の週が始まると同時に、雇用データ、インフレ動向、FRBのスタンスの相互作用は、ビットコインの勢いと金融政策シグナルの変化に対する反応を決定する。
