Polymarketの予測市場では、1月31日までに米政府が閉鎖される確率が約78%となっており、3日前の10%から劇的に上昇している。
米政府閉鎖のリスクが高まる中、投資家は不確実性の増大に伴い安全資産に殺到している。Crypto Fear and Greed Indexは現在「極度の恐怖」を示している。1週間前まではセンチメントが中立に回復していた。
米政策決裂でPolymarketのシャットダウン確率上昇
国土安全保障省（DHS）への予算を巡る与野党の対立が激化している。この確率急上昇は、金と銀の急騰と時期を同じくしており、2025年11月に終了した過去最長の43日間の政府閉鎖時に観測された動きと似ている。
下院は341対81でつなぎ予算案を可決した。しかし、チャック・シューマー上院院内総務率いる上院民主党は、この法案の審議継続を拒否している。特にDHSの予算、特に移民税関執行局（ICE）への資金が維持されている点が注目される。
「民主党は国土安全保障省の歳出法案に常識的な改革を求めたが、共和党がトランプ米大統領に立ち向かうことを拒んだため、DHS法案はICEの乱用を抑制するには全く不十分である。私は反対票を投じる」とシューマー上院院内総務は投稿した。
この膠着状態で「データ・ブラックアウト」が発生している。CPIなどの経済指標や雇用統計が遅延し、連邦準備制度の政策判断やリスクモデルが複雑化する可能性がある。これにより市場のボラティリティがさらに高まる恐れがある。
「政府閉鎖まであと6日。前回閉鎖時は金と銀が過去最高値を記録した。しかし、株など他の資産を持つ場合は細心の注意が必要だ……完全なデータ・ブラックアウトに突入しようとしているからだ」と、マクロアナリストで人気XアカウントのNoLimitが書いている。
実際、Polymarketの参加者も同様の結果を見込んでおり、1月31日までに再び米政府が閉鎖される確率を76%と見積もっている。
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さらに、1月31日に米政府の資金供給が途絶える確率も77%と見積もられている。万が一閉鎖となった場合、アナリストは以下の4つの主要なリスクを指摘する：
- 経済統計データの遅延
- 信用格付けの引き下げリスク
- 流動性の凍結
- この膠着が続けば、GDPが1週間あたり約0.2％縮小する恐れ
「ほとんどの人は無視しているが、閉鎖リスクは現実的になりつつある。締め切りは迫り、予算協議は停滞している。政府が止まれば、他の全てが止まる。給料支払いの遅延、契約が進まず、意思決定も先送りされる。市場は当初は無視するが、突然その影響が表面化する」とDeFi研究者ジャスティン・ウーが指摘した。
政府閉鎖リスクで金など安全資産に買い集まる
最も恩恵を受けているのは貴金属である。金価格は1オンス5,000ドルを超え過去最高値となり、本稿執筆時点で5,041ドルで取引されている。一方、銀価格は初めて1オンス100ドルの壁を突破し、本稿執筆時点で103.07ドルとなっている。
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安全資産需要だけでなく、構造的な供給制約や、電子・太陽光分野の銀需要、さらには地政学的リスクも高騰の背景となっている。
過去の事例もこの傾向を裏付けている。2025年末の前回の政府閉鎖時には、金相場が1オンスあたり約3,858ドルから4,100ドル超まで上昇した。一方、銀は54ドルを試す場面もあり、安全資産への買いと不透明感によるプレミアムが背景にあった。
一方、暗号資産市場は不確実性の中でボラティリティが高まっている。ビットコインは2025年の政府閉鎖（43日間）で約20%下落しており、流動性ショックや経済指標発表の遅延に敏感な状況が続く。このため、投資家には慎重な姿勢が目立つ。
Sponsored Sponsored閉鎖が長期化すれば、レポ市場やマネーファンド全体にもストレスが波及しかねない。一部の投資家は、今後の政府閉鎖が最長で2カ月続くとの予想を示している。
リスクは高いが、閉鎖が不可避というわけではない。議会が残る歳出法案を可決するか、資金を含む継続決議を再び成立させれば、閉鎖を防げる可能性がある。
「…わずか数カ月前に史上最も長い閉鎖があったばかりで、これを繰り返したいという空気は明らかにない」と、The Huddle共同ホストのレイチェル・ベイド氏は述べた。
直近の超党派合意によりリスクは下がったが、上院は膠着状態にあり、1月30日の期限まで1週間を切った現時点でも、市場参加者は大きな混乱の発生を織り込んでいる。
こうした状況下でポリマーケットの投資家は引き続き賭けを行い、金と銀の価格も上昇している。これは、政治的対立や財政の不透明感が続く局面では、安全資産が歴史的に下支えとなってきたという見方によるものだ。
ただし、対立の決着次第では市場が急激にどちらにも振れる可能性がある。したがって、投資家は自身で十分な調査を行うべきだ。
