2025年10月、米国の景気後退が迫っているという証拠が増えている。主要な経済学者や雇用市場のデータは、国のほぼ半分が縮小に直面していると警告しており、重要な指標が無視しがたくなっている。
米国経済は、広範な地域の減速から信用の質の低下、政府の行き詰まりに至るまで、複数の面で警告を発している。見出しの数字は強く見えるが、より深い分析ではリスクの増大と不確実性の高まりが明らかになっている。
Sponsored1. 米国の州の約半数がすでに景気後退
最も懸念される動向の一つは、経済的ストレスの地理的な広がりである。ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミスト、マーク・ザンディ氏は、22の州とコロンビア特別区がすでに雇用喪失と弱い成長を特徴とする経済低迷を経験していると述べた。
さらに、同氏は別の13州が「足踏み状態」にあり、国家経済が脆弱でさらなるショックに対して脆弱であると指摘した。
「経済はまだ景気後退には至っていないが、リスクは非常に高い。我々は崖っぷちにいる」とザンディ氏はMarketWatchに語った。
2. 景気後退の兆しが再び
警告を加える形で、スイスブロックのヘッドマクロエコノミスト、ヘンリック・ゼバーグ氏は、すべての主要な米国の景気後退に先行した2つの重要なシグナル、失業率の上昇と短期利回りの低下を指摘した。
Xで共有された分析で、ゼバーグ氏はそのパターンが再び現れていることを示した。同氏のチャートは、失業率が上昇し始め、1年物国債利回りが下がり始める様子を示しており、これは歴史的に初期の景気後退への移行を示すセットアップである。
「これが私の重要なチャートの一つです… 確実に減速していると言える」と同氏は付け加えた。
3. 米国の採用意欲が危機的水準に低下
労働市場のシグナルも問題の増加を示している。グローバル・マーケッツ・インベスターは、米国の雇用主が9月にわずか117,313人の採用計画を立てたことを指摘しており、これは14年ぶりの低水準である。
「年初来、雇用主は204,939人の雇用を計画しており、これは金融危機以来の最低値である。すでに高まっている解雇の増加が予想される」と投稿に記されている。
小売業の季節雇用予測は見通しを悪化させている。チャレンジャー、グレイ＆クリスマスは、小売業者が第4四半期に50万人未満の労働者を雇用すると予測しており、これは昨年から8%の減少で、2009年以来の最低水準である。
Sponsoredこの雇用の消極姿勢は、不確実性の高まり、持続的なインフレ、継続するマクロ経済の緊張が企業や消費者の見通しに重くのしかかっているためである。雇用が弱まると賃金の成長が脅かされ、特に重要なホリデーシーズンが近づく中で家計支出が減少する可能性がある。
4. 米国のクレジットスコアが低下中
今秋のもう一つの大きな警告は、米国の信用の質の急激な低下である。9月の報告によれば、平均FICOスコアは2ポイント下がり715となり、2009年の大不況以来最大の年間下落となった。学生ローンや消費者ローンの延滞が家計予算を圧迫しており、顕著なインフレの時期に重なっている。
「Z世代の消費者（18〜29歳）は、どの年齢層よりも平均FICOスコアの減少が大きく、前年比で3ポイント下がった。このグループはまた、全国平均よりも50ポイント以上のスコア変動率が高く、より大きな金融の不安定性を反映している。主な要因は学生ローンの負債であり、若年層の34%が学生ローンを抱えているのに対し、全人口の17%に過ぎない」と報告書に記されている。
5. 政府閉鎖の脅威が火に油を注ぐ
最後に、長期化する政府閉鎖の脅威が潜在的な引き金として迫っている。このような事態が発生すると、雇用やインフレの報告を含む重要な経済データの発表が停止される。このブラックアウトは、政策立案者、企業、消費者にとって不確実性を高める。
“民主党政府のシャットダウンが続くたびに、我々の経済はGDPで150億ドルを失う。1か月のシャットダウンは、75万人の連邦職員が一時帰休し、民間部門でさらに4万3000人のアメリカ人が失業することを意味する”と、市場評論家のスコット・アダムス氏が付け加えた。
したがって、専門家や企業、家庭は今年の混乱に備えている。広範な地域的収縮から信用スコアの低下まで、データは景気後退が水面下で進行している可能性を示唆している。雇用や信用の動向が逆転するか、政策立案者が決断を下さない限り、景気後退のリスクは高まる可能性がある。
米国の景気後退が暗号資産に与える影響
しかし、このような経済状況が暗号資産市場にどのように影響するのか。景気後退が迫る中、投資家がリスク資産から撤退することで、暗号資産市場は当初圧力を受ける可能性がある。
しかし、BeInCryptoが指摘するように、1970年代のニクソンショックの反響は、法定通貨への信頼が失われると、金やビットコインのような資産が利益を得る傾向があることを示唆している。景気後退が中央銀行に金利を引き下げさせたり流動性を拡大させたりする場合、弱いドルは分散型価値保存手段への需要を再び活性化させる可能性がある。
そのシナリオでは、ビットコインは再び貨幣価値の減少に対する現代的なヘッジとして浮上するかもしれないが、アルトコインは品質への逃避段階でペースを維持するのに苦労する可能性がある。
