VanEckのヤン・ファン・エックCEOは、ビットコイン（BTC）が市場の底に近づいていると述べた。価格の弱さについては、暗号資産の4年周期の半減期が要因であるとした。
しかし、ビットコインの伝統的な4年周期が依然として市場動向に影響を及ぼしているかどうかについては、アナリストの間で見解が分かれている。一部は、このサイクルがもはや有効でない可能性も指摘している。
ビットコイン底打ち観測
ヤン・ファン・エックCEOは、1,814億ドルを運用する資産運用会社を率いる立場から、CNBCのPower Lunchでビットコインの供給量制限と4年ごとの半減期という構造に分析の軸足を置いた。
「2026年に向けた当社の見方は、ビットコインには2つの要素があるということ。2100万枚の供給上限、そして半減期サイクル。この投資サイクルでは、ビットコインは3年連続で上昇し、4年目に大きく下落する。2026年がその4年目となる。したがって、現在はビットコインの弱気相場にある。私は今、底を形成しつつあると考えている」と同氏は述べた。
Kaikoリサーチはビットコインの価格が引き続き歴史的なサイクルパターンに従っているという見方を支持している。以前のレポートでは、約12万6000ドルから6万〜7万ドルのレンジまでのピーク後の下落幅が、過去の弱気フェーズで見られた修正と一致している点を強調した。
同レポートは、こうした価格動きが歴史的にサイクルのピーク期（通常は半減期後12〜18カ月）の期間内で正確に生じていることも指摘した。
一方で、過去の傾向では、弱気相場が持続的な底を見つけるまでに通常6〜12カ月を要することが示唆されている。その過程で何度か反発が失敗することも多い。
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さらに、Bitwiseのマット・ホーガンCIOも、4年周期を保有者がエクスポージャーを減らす主な要因のひとつと指摘した。これが価格の弱さにつながっているとの見解である。特にホーガンCIOも、ビットコインが底を形成しつつあるとという見通しを示した。
一方で、アナリストや市場観測筋の一部では、4年周期がビットコインの価格推移を依然として左右しているかどうかに疑問を呈している。ビットコインはマイニング報酬の半減期以上に世界的な流動性情勢や機関投資家の資金流入に強く結びついているとの主張もある。
時期に関する議論は、現状での投資判断に実際的な影響を与える。とはいえ、ビットコイン底入れの予想が相次ぐ中でも、CryptoQuantは市場の底が急速に形成されることは少ないと指摘する。通常は時間をかけて形成されると示唆した。
「今回のサイクルが過去の構造と同様となれば、2024年4月19日から計算して、2012年のトレース（777日）→2026年6月4日、2016年のトレース（889日）→2026年9月24日、2020年のトレース（925日）→2026年10月30日になる」と投稿している。
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CryptoQuantは、市場が2026年6月から12月の間に底を付ける可能性があり、特に2026年9月から11月が最も有力と見ている。
これらの予測は、ビットコインが地政学的リスクの高まりの中で小幅ながら回復したタイミングで示されている。BeInCrypto Marketsのデータによれば、本稿執筆時点で最大の暗号資産は6万8,217ドルで、過去24時間で3.4％上昇した。
