ベンチャーキャピタリスト、暗号資産の長期的未来を破壊

暗号資産市場は改善の兆しを見せており、総市場価値が最近3兆ドルを超えた。この回復は投資家の信頼が高まっていることを示唆している。

しかし、今年上場されたトークンの多くが持続可能な成長方法の欠如により消滅したという厳しい現実がある。

ベンチャーキャピタリストの責任？

ベンチャーキャピタリストは、利益を得るためだけに新興の暗号資産製品に資金を提供することで、暗号資産の世界を実質的に破壊している。これは直ちに有害とは見えないが、業界の長期的な持続可能性に影響を与える。ジョーカーレースのデイビッド・フェルプスは、VCが暗号資産でどのように運営されているかを説明した。

「通常、VC資金は数年間上から来て、企業は長期的に下からそれを得るために働く…しかし、暗号資産ではそれが起こっていない。企業は上から資金を得て、それを使ってVCレベルの評価でトークンをミントし、その後、自分たちのトークンでトークン価格を強化するために働いている（原文ママ）」とフェルプス氏は投稿した。

しかし、市場状況が悪化する中、VCは撤退を始め、暗号資産プロジェクトはその影響を感じている。最近のコインゲッコの調査報告によれば、2025年だけで182万以上の暗号資産が失敗し、約193万が成功裏に上場された。これは2024年の138万トークンの失敗から大幅な増加を示しており、2025年がまだ半ばであることを考えると驚くべきことだ。

失敗の増加は業界内のビジョンの変化を浮き彫りにしている。金融革命として始まったものが、短期的な利益を求めるギャンブルに変わってしまった。この変化は暗号資産の本来の目的を損なっている。

BeInCryptoとのインタビューで、クロノスリサーチのハンク・ファンCEOは、暗号資産プロジェクトが詐欺からどのように差別化し、より強い立場を取ることができるかを語った。

「小さな市場価値から始めることで、投資家の注目を集め、価格と市場価値が人工的に膨らんでいないことを示す。達成可能でありながら興奮を呼ぶマイルストーンに焦点を当て、戦略的なパートナーシップを築き、明確なロードマップを提供することで、信頼が築かれる。DAOモデルを導入することで、コミュニティは製品開発の選択や優先すべきユーティリティの選定など、重要な決定を行う力を持つ。このアプローチは実際のエンゲージメントを促進し、共に構築し、集団的な意見と協力を通じて長期的な価値を創造していることを示す」とファン氏は述べた。

道を見つける

トークンやプロジェクトの失敗の主な理由の一つは、収益に焦点を当てていないことだ。多くのVC主導のプロジェクトは無料の資金で運営され、資金が尽きるまで無料サービスを提供する。これにより、投資家は同様のサービスに対して支払うことをためらう環境が生まれる。

暗号資産企業がどのようにしてトークン価格操作やVC主導のブームに頼らず、実際の価値とユーザー主導の収益に基づいたビジネスモデルを構築できるかという疑問が生じる。ファン氏によれば、その答えは企業自身にある。

「暗号資産プロジェクトは、短期的なブームによって膨らんだ評価を避け、より小さく管理しやすい市場価値から始めるべきだ。トークン価格のインセンティブから、手数料、サービス、ユーザー主導の成長を通じた実際の収益モデルに焦点を移す必要がある。明確で達成可能なロードマップを持つことで、プロジェクトはゆっくりと、しかし長期的に構築し、過剰な約束を避け、持続可能な価値を数年にわたって創造することができる」とファン氏はBeInCryptoに語った。

要するに、暗号資産市場が本来の目的である金融の独立を創造することに再び焦点を合わせることが重要な時期だ。この変化は、暗号資産市場が全面的な危機に陥るのを防ぐために必要である。