XRPが12月初旬から約10％上昇し、市場全体の持ち直しと歩調を合わせて推移している。投資家の間では上昇基調の継続を見込む声がある一方、短期的な相場の重荷となり得る複数の要因も指摘されている。需給環境や流動性の変化が上値を抑制する可能性があり、今月の回復力を左右する材料として注目される。以下で主要論点を整理する。
Sponsored12月にXRPへ新たな売り圧力を生む要因
CryptoQuantのデータによると、XRP台帳の速度に急激な上昇が見られる。これは今年の最高水準に達した。
この指標は、資産がネットワーク上で転送される頻度を測定する。大幅な増加は、XRPがコールドウォレットにロックされたり、長期的な目的で保持されているのではなく、市場参加者間で急速に取引されていることを示唆する。
CryptoQuantのアナリストであるCryptoOnchainは、この急増が高い流動性とトレーダーからの強い参加を示すことが多いと説明している。市場のクジラからの大規模な取引を含む可能性がある。
この指標自体は中立であるが、突然のスパイクはしばしば大きな価格変動につながる。このため、現時点でのネガティブな要因は、XRPを再び押し下げ、月初の回復を消し去る可能性がある。
ネガティブなシグナルがすでに現れている。最初のシグナルはショートポジションの急増である。この上昇はデリバティブセグメントでの売り圧力を生んでいる。
ファンディングレートは主にネガティブで、ショートポジションが支配していることを示している。トレーダーの間で上昇傾向が弱まっていることを反映している。過去のデータでは、4月のファンディングレートが深くネガティブになった時には、XRPは2ドルを下回った。
「デリバティブ市場でショートに参加するトレーダーが増えると、トレンドの継続がより可能性が高くなる。持続的なショート圧力はロングポジションの開設の食欲を低下させる。この状況下では、価格が2.0ドルから1.9ドルのゾーンを再テストする確率が高くなる」とアナリストのPelinayPAは予測している。
全体として、12月初の反発は、7月以降続いている広範な下降トレンドを逆転させるのに十分な強さを持たない。PelinayPAの見解は、現在の状況下で合理的である。
売り圧力は韓国の投資家からも来る可能性がある。CryptoQuantの報告によれば、UpbitでのXRPの残高は61億8000万で、Binanceの26億と比較される。韓国のトレーダーの影響は無視できない。
UpbitでのXRPの準備金は3カ月連続で増加し続けており、現時点で2025年の最高水準にある。この傾向は、12月にXRPの売り圧力を生む可能性がある。
もし韓国の投資家が売却し、デリバティブ市場からの弱気なシグナルと上昇する速度が組み合わさると、XRPの価格はさらなる下落に直面する可能性がある。
ただし、現在XRP ETFが、潜在的な売り圧力に対する最強の対策となっている。データによると、これらのETFは3週間連続で正の純流入を維持している。Vanguardも数年来の暗号資産禁止を終了し、12月にXRP ETFの取引を許可するという。
