2026年序盤に好調な滑り出しを見せたイーサリアム（ETH）だが、過去24時間で価格は約3％下落し、下値圧力が強まっている。
この状況の中、あるアナリストがイーサリアムが3300ドルの水準を明確に突破する前に克服すべき重要な弱気シグナルを指摘した。
Sponsored市場低迷でイーサリアムに重大な試練
BeInCrypto Marketsのデータによると、ETHは2025年末時点で10.9％下落して終えた。しかし、新年が始まると陽線が大半を占め、1月1日から6日にかけてはアルトコインが11.3％上昇した。
しかし、水曜日以降、ETHは流れを反転させた。過去1日で、時価総額2位の暗号資産は約3％下落した。
本稿執筆時点での取引価格は3113ドル。この動きは市場全体の下落の一環であり、暗号資産市場全体の時価総額は2.2％以上減少した。
最近の分析で、CryptoOnchainはイーサリアムの価格動向とオンチェーン需要との間に顕著な弱気ダイバージェンスが発生していることを指摘した。アナリストはコインベース・プレミアムギャップが大きく悪化していると述べた。
Sponsored Sponsoredこの14日間単純移動平均はマイナス2.285まで低下し、2025年2月初頭以来の最低水準となった。CryptoOnchainによれば、これは米国機関投資家の需要の減少を示している。
コインベース・プレミアムギャップは、米国機関投資家のセンチメント指標であるCoinbase価格と、グローバルな個人投資家の動きを映すBinance価格との価格差を追跡する指標である。
「このマイナス幅が続くことは、コインベースでは売り圧力、もしくは正確には買い意欲の欠如が、バイナンスよりも顕著であることを明確に示している」と投稿には書かれている。
アナリストは、過去のイーサリアム上昇局面ではコインベースでのプレミアム（価格差）がプラスであることが多かったと指摘する。現状のマイナスは、現行価格水準では機関投資家の買いがほぼ見られないことを示唆する。
「このオンチェーンの弱さは、イーサリアムが3300ドルという強いレジスタンスゾーンを下回って推移する中で顕在化している。コインベースとバイナンスの価格差が再びプラスとなり、米国スポット市場に実需が戻るまで、3300ドル上抜けの明確なブレイクアウトの可能性は低い」とCryptoOnchainは述べている。
イーサリアム現物ETFからの資金流出が続くことも、需要の低調さを浮き彫りにする。ETFは11月に過去最大の月間流出額14億2000万ドルを記録し、12月にもさらに6億1680万ドルの流出となった。
1月7日には、2026年初のETF資金流出が発生し、SoSoValueのデータによれば9845万ドルがETFから流出した。同日にはビットコインとXRPのETFでも流出が見られ、業界全体の弱さを強調した。
Sponsored機関投資家の需要低迷も強気サイン浮上
需要は鈍化しているようだが、投資家の関心が完全に消えたわけではない。BeInCryptoの報道によれば、1月6日にはモルガン・スタンレーがイーサリアム現物ETFのSECフォームS-1を提出している。先行してビットコインやソラナのETF申請もなされた。
さらに、テクニカル面では、ETHに今後さらなる上昇を予想する市場関係者もいる。アナリストの一人はETHチャートに隠れた上昇傾向（ブルリッシュ・ダイバージェンス）と有効なサポートを発見したとし、この条件が維持されれば価格上昇が継続する可能性を指摘した。別のトレーダーは、ボリンジャーバンドの縮小（バンドの収束）を引き合いに出し、大きな値動きが迫っている予兆だと述べた。
機関投資家による弱気指標とテクニカル的な強気シグナルが対立し、不透明感が生じている。コインベース・プレミアムギャップとETF資金流出は機関投資家の慎重さを示唆する一方、テクニカルのセットアップはイーサリアムの上昇が近い可能性も示している。どちらが最終的に相場を左右するかは、今後数日でより明確となる見通し。
