ビットコイン（BTC）は2025年5月に入り、新たな勢いを見せている。過去30日間で14%以上上昇し、重要な10万ドルの水準をわずか6.3%下回る取引をしている。価格の動きの背後には、ビットコインの需要が2月末以来初めてプラスに転じたことがあり、オンチェーンの行動に変化が見られる。
しかし、特に米国のETFからの新たな流入は2024年の水準と比べて低調であり、機関投資家の確信が完全には戻っていないことを示唆している。MEXCのトレイシー・ジンCOOによれば、現在の状況が続けば、夏には15万ドルに向けた上昇が現実的であり、センチメントはますます上昇傾向にある。
ビットコイン需要好転、新規流入不足
ビットコインの需要は最近明確な回復の兆しを見せており、過去30日間で6万5000BTCに上昇した。これは3月27日の底値からの急激な反発を示している。このとき、需要はすべての投資家層の保有量の30日間の純変化として定義され、-31万1000BTCという非常にネガティブなレベルに達していた。
需要はウォレット全体のバランスシフトを反映し、資本がビットコインネットワークに流入しているか流出しているかを示すインサイトを提供する。
現在の需要水準は2024年のピークよりもはるかに低いが、4月24日に重要な転換点があった。ビットコインの需要はプラスに転じ、約2か月間の持続的な流出後、6日連続でプラスを維持している。
この改善にもかかわらず、広範な需要の勢いは依然として弱い。
新たな大規模な流入の欠如は、最近の蓄積の多くが新たな資本の市場流入ではなく、既存の保有者によって推進されている可能性を示唆している。
ビットコインが持続可能な上昇を遂げるためには、需要と需要の勢いの両方が一貫して同期した成長を示す必要がある。その整合が起こるまで、現在の安定化は強力または長期的な価格のブレイクアウトを支えることができないかもしれない。
米国スポットビットコインETF流入、2024年水準に遠く及ばず
米国のETFによるビットコインの購入は3月末以降ほぼ横ばいで、日々の純流入が-5000から+3000BTCの間で変動している。
この活動水準は、2024年末に見られた強力な流入とは対照的であり、日々の購入がしばしば8000BTCを超え、ビットコインの10万ドルへの初期上昇に寄与した。
2025年に入ってから、BTC ETFは合計で2万8000BTCを蓄積しており、昨年のこの時点で購入した20万BTC以上を大きく下回っている。
この減少は、歴史的に主要な価格変動を促進してきた機関投資家の需要の減速を示している。
ETFの流入が最近増加し始めており、控えめな反発の初期兆候がある。しかし、現在の水準は持続的な上昇トレンドを促すには不十分である。
ETFの活動はしばしば機関投資家の確信の指標と見なされ、購入の顕著な増加はビットコインの中期的な軌道に対する新たな信頼を示す可能性がある。
これらの流入が本格的に戻るまで、広範な市場は長期的な上昇を生み出すための勢いを生み出すのに苦労するかもしれない。
ビットコイン10万ドル接近: マクロ圧力下でも勢い増す
ビットコインの価格は過去30日間で14%以上上昇し、4月に7万5000ドルを下回った後、強く反発している。
この新たな勢いは、BTCが広範なマクロ経済の変動や政策による圧力の中で相対的な回復力を示していることによる。トランプ氏の関税措置がリスク資産に影響を与えている。
暗号資産市場全体が影響を受けているが、ビットコインは他のデジタル資産よりもこれらの外部ショックに対する感度が低いように見える。
BTCは現在、10万ドルの水準をわずか6.3%下回り、11万ドルへの動きから17%未満の位置にある。MEXCのトレイシー・ジンCOOによれば、センチメントは再びポジティブに転じている。
「即時の価格動向を超えて、成長する機関投資家の食欲とマクロ経済の不確実性に対する供給メカニズムの縮小は、ビットコインの世界金融市場における役割の構造的変化を示している。BTCはインフレや法定通貨ベースの金融モデルに対するヘッジとして使用されている。その流動性、スケーラビリティ、プログラマビリティ、グローバルなアクセス性は、多くの企業にとって伝統的な金融商品に対する信頼できる現代的な代替手段を提供する」とジン氏は述べた。
ジンによれば、15万ドルへの夏の上昇は現実的である。同氏は、9万5,000ドルの範囲が、今後数日で10万ドルを超える決定的なブレイクアウトの発射点になる可能性が高いと強調した。
“世界貿易の緊張がさらに安定し、機関投資家の蓄積が続けば、15万ドルへの夏の上昇は現実的であり、2026年までに20万ドルに達する可能性もある。全体として、外部環境は上昇の継続に有利であり、特に金曜日の株価指数の上昇が週末のビットコインを支える可能性があることを考慮すると、好ましい状況である。”
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