暗号資産取引ボットを推奨している大手AI企業はない。どのフロンティアラボもそのためのモデルをトレーニングしていない。しかし、Anthropic’s Claudeを使用して自動化されたPolymarketボットを構築し、数百万ドルの利益を主張するトレーダーが増えている。ウィルススレッドは、誰でもそれができることを示唆している。
しかし、最も大きな勝利者は、どんなクオンツ・ファンドでも一晩で複製できる戦略を使っている。
3つの前提、ゼロの保証
このシナリオは3つの仮定に基づいている。ビッグ・テックはいずれ、目的に応じたトレーディング・モデルを構築する。個人トレーダーは機関投資家に対して優位性を維持できる。自律的なAIエージェントは、オープンな市場で確実に利益を上げることができる。
ドラゴンフライ・キャピタルのマネージング・パートナーであるハゼブ・クレシは、この3つの点すべてに同意しない。バンクレスのインタビューの中で同氏は、責任リスク、市場構造、AIのコモディティ化を指摘している。これらの要因が相まって、このゴールドラッシュは見た目よりもはるかに将来性がない。
責任の罠
Qureshi氏によれば、ブロックチェーンのタスクのためにAIを構築することは技術的には些細なことだという。EVMシミュレーターを使えば、ループ融資やトークンのスワップを簡単にテストできる。モデルは有能です。ただ、暗号資産に向けられていないだけだ。
その理由は技術的なものではなく、制度的なものだ。第一に、暗号資産にはAIラボが関わりたくないという風評上の問題がある。「暗号資産というのは、ある種の憂慮すべきものなのです」とクレシは言う。
しかし、本当の障壁は責任だ。クロードがレバレッジ取引に失敗し、200万ドルを失ったとしよう。あるいは間違ってバーナーアドレスに1万ドルを送ってしまったとする。どんな免責条項も、反発を防ぐには十分な音量ではないだろう。
「それは100％起こる」とクレシは言う。「嫌な経験をした人は誰でも、それが超広範囲に広まるでしょう」。
同氏は、ユーザーの暗号資産を管理することを、規制されていない中国のペプチドを注射することに例えた。マイナス面は収益のプラス面を凌駕する。間違ったコーディングのアドバイスは恥ずかしい。枯渇したウォレットは訴訟になる。
AnthropicはすでにAIとブロックチェーンに関する研究を発表している。そのSCONE-bench研究は、フロンティアモデルがスマートコントラクトの脆弱性をどの程度突くかをテストした。しかし、これはサイバーセキュリティの研究であり、製品のロードマップではない。
変曲点は競争から生まれるだろう。ある研究室が暗号資産量がライバルに譲るには戦略的すぎると判断すれば、トレーニングが始まるだろう。それまでは沈黙だ。
ジェーン・ストリートの問題
大きな技術がなくても、取引シナリオは構造的な壁に直面している。公開されているモデルに基づいて構築された戦略は、定義上、機関投資家のクオンツ会社も含め、誰もが利用できる。
クレシの指摘は単純だ。クロードの基本的なボットがポリマーケットで収益性の高い取引を見つけることができれば、ジェーン・ストリートは5,000の取引を同時に行うことができます。同社は、より速いインフラとより深い資本を持っている。個人トレーダーがログインする前に、収益性の高いエッジをゼロにすることができる。「生のモデルであれば、Jane Streetは今それをやっている」と同氏は言う。
小売ボットが勝つ唯一の方法は、基本モデルにはない斬新なシグナルだ。APIに向けられたクロード・インスタンスはそうではない。
お金を稼ぎに行く」がうまくいかない理由
Qureshi氏は、この議論を取引だけでなく、自律型AIエージェントが自ら収入を得るという、より広範なファンタジーにまで広げた。
最初の選択肢は雇われること、つまりAIエージェントに労働力を売らせることだ。しかし、これは経済的に不可能だ。何百万という同一のクロード・インスタンスが存在する。誰も独自のスキルや場所の優位性を持っていない。AIエージェントを雇うということは、人間工学に基づいた計算を余分なステップを加えて買うということだ。合理的な買い手は、同じアウトプットのためにAnthropic自身のAPI価格以上を支払うことはないだろう。
2つ目の選択肢は、ビジネスを始めることだ。これはより有望に聞こえるが、Qureshi氏はより微妙な理由で失敗すると主張した。どのAIエージェントも、同じ訓練データプールからアイデアを引き出す。その結果、どれも同じ一般的な計画に収束してしまうのだ。10人のクロード・インスタンスに起業のアイデアを求めると、同じピッチの10通りのバリエーションが得られる。
真の起業家精神には、ピーター・ティールが言うところの “earned secrets “が必要だとクレシは言う。これは、特定の時に特定の場所で特定の経験から生まれた洞察である。Banklessがそのブランドを築き上げたのは、創業者たちが暗号資産に関する専門知識、ストーリーテリング、コミュニティの直感を独自にミックスしていたからだ。彼らはまさに適切なタイミングでそれを手に入れたのだ。スピンアップしたてのクロードには、人生経験がない。獲得した秘密もない。
これは不快な結論につながる。AIエージェントは取引では勝てない。雇われることもできない。独創的なビジネスアイデアを生み出すこともできない。では、人間に対する真の優位性はどこにあるのか？クレシの答えは、意図的に挑発的なものだった。これはクレシが歓迎する未来ではない。あらゆる制度的なガードレールを取り払ったときに、論理が行き着く先なのだ。
これが意味すること
Polymarketのボットを作っているトレーダーは実在する。一部の利益も本物かもしれない-今のところは。しかし、機関投資家のクオンツ企業は、基本モデルのアルファを裁定取引で取り除くだろう。大手ハイテク企業は、競争に追い込まれるまで暗号資産に手を出さないだろう。そして、自律的エージェント経済は、法執行機関の手が届かないところで最初の実行可能なモデルを見つけるかもしれない。
AIボットが数百万ドルをミントするという見出しを読む平均的なトレーダーにとっては、暗黙の了解である。家は常に勝つ。AI取引では、ハウスはミリ秒以下のレイテンシーで5,000台のボットを動かす。
