ビットコインは金曜日に94,000ドルまで下落し、さらなる清算の懸念を引き起こし、年間最安値の76,000ドルに向かっている。BTCは365日移動平均を下回った後、下方への圧力が増しており、これは現在のブルサイクルのサポートを定義するレベルである。
この崩壊により、大幅な修正の懸念が再燃している。特に、重要なオンチェーンのコストベースレベルが初期のストレスの兆候を示している。
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365日移動平均は、2023年後半からビットコインの主要な構造的フロアとして機能している。
今週もビットコインは回復に失敗し、2021年12月に見られたパターンが再現される。このとき、このレベルでの繰り返しの拒否は2022年のベアマーケットの始まりを示した。
しかし、より広範な市場の状況は、完全なマクロトップではなく、中間サイクルのリセットを示唆している。流動性条件は不安定で、ETFのフローはマイナスに転じ、長期保有者が2024年初頭以来の最速ペースで分配している。
それでも、365日平均の喪失は重要である。
歴史的に、このラインの下に数週間留まると、より深い引き戻しが促される。持続的な崩壊は、90,000ドル未満への移動の可能性を高める。
オンチェーンデータは、このリスクを強化している。6〜12か月前にビットコインを取得した保有者の実現価格は94,600ドル付近だ。
Sponsored SponsoredこのグループはETF主導のラリーで多くを蓄積し、彼らのコストベースはブルマーケットにおける最初の降伏ゾーンとして機能することがある。
金曜日には、ビットコインが一時的にこの閾値を下回り、これらの保有者の多くを未実現損失に押し込んでいる。
2017–2018年と2021–2022年の両方で同様の崩壊が発生した。これらの期間はいずれも、6–12か月コストベースバンドを価格が下回った後、長期間の下落を目撃した。
この傾向は、最近の購入者への圧力の増大を示唆し、より深いリセットの可能性を増加させる。
長期的サイクルデータがさらなる文脈を提供する。ビットコインのブルサイクルは、25%から40%の中間サイクル修正を繰り返し示す。
Sponsored2025年のピークが125,000ドル付近であることを考えると、通常の引き戻しは75,000ドルから93,000ドルの間となる。これらの引き戻しレベルは、現在の技術的およびオンチェーンのフロアと非常に近い。
その結果、アナリストは3つの主要なゾーンが形成されていると見ている。
注目すべきビットコインの価格水準
最初のサポートは92,000ドルから95,000ドルにあり、これは6〜12か月のコストベースや最近のETF流入レベルと一致する。このエリアは最初の反応ポイントとなる可能性が高い。
Sponsored Sponsoredしかし、より強い修正がビットコインを85,000ドルから90,000ドルの帯域に押し込む可能性がある。これは標準的な25%〜30%の中間サイクルの下落に一致する。
ベアシナリオはさらに深く延びる。ETF流出が加速し、マクロ条件が悪化した場合、ビットコインは75,000ドルから82,000ドルのゾーンを再テストする可能性がある。
これはサイクルハイからの35%〜40%の引き戻しを表し、以前の中間サイクルリセットと一致する。70,000ドル未満への下落は主要な流動性ショックがない限り考えにくい。
最近の弱さにもかかわらず、ビットコインは急激なトップや構造的な枯渇パターンを示していない。これは、現在の動きがブルマーケット内の広範な収束の一部を形成しており、新しい長期的なダウントレンドの始まりではないことを示唆する。
現在のところ、ビットコインが365日移動平均を回復する能力が修正の深さを決定する。
迅速な回復は売り圧力を和らげ、90,000ドル未満への移動の可能性を減少させる。
しかし、引き続き拒否されると、中間サイクルのサポートゾーンのより深いテストの可能性が高まる。
