XRPは足元で1.38ドル前後で推移している。数週間続いた弱含みの後、安定化の初期兆候がみられる。チャート上では、過去に大幅上昇につながった反発パターンの形成が進む。ただ、オンチェーンやデリバティブの指標は強気転換を裏付けていない。買い圧力は急低下し、長期保有層の動きも鈍い。レバレッジリスクも高水準にあり、テクニカルの示唆と投資家行動の間に乖離が生じている。
XRP価格に見られる反発パターン
1月下旬以降、XRPは過去の主要な反発局面前に見られた構造を形成し始めている。
1月31日から2月11日にかけて価格は安値を切り下げる一方、RSI（相対力指数）は安値を切り上げて推移。この指標は買い・売りの強さを測るもの。価格が弱含む中でRSIが改善する場合、売り圧力の後退とモメンタムの転換の兆候とされる。
Sponsored同様のパターンが2025年12月末にも12時間足チャートで現れていた。
当時もXRPは同じダイバージェンスを示し、1月2日に20期間指数移動平均線（EMA）を再び上回った。その後、価格は28％超の上昇。現状も同様の形となりつつある。EMAは直近の価格に重みを置き、短期の勢いを示すトレンド指標。
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現在のダイバージェンスは下落モメンタムの鈍化を示唆している。XRPが1.50ドルゾーンを回復すれば、20 EMAや過去のレジスタンスと重なるため、強い買い意欲を呼び込む可能性あり。
しかしオンチェーンデータは反発説を裏付けていない。少なくとも現時点では。
取引所フローと保有者分析で買い需要急減
オンチェーン指標は反発シグナルが苦戦している理由を示している。
1つの主要指標が「取引所純ポジション変化率」。これは直近30日間で、取引所に保有されているXRPの総量がどの程度変化したかを示す。簡単に言えば、残高が月間で増加しているか減少しているかを可視化するもの。数字が大幅にマイナスなら取引所残高の縮小、つまり蓄積や流出が発生。
Sponsored Sponsored2月8日、XRPはおよそ1億700万トークンの純流出を記録。2月11日には流出が約1600万トークンに減少した。
これは買い圧力が85％減少したことを意味する。すなわち、投資家による取引所残高縮小ペースが大幅に鈍化した。チャートが上昇シグナルを示しても、需要は大きく後退している。
同様の傾向はHodler Net Position Change（XRPを155日以上保有するウォレットの動向）にも見られる。
2月1日、長期保有者によるXRP蓄積量は約3億3700万枚。2月11日には1億2800万枚程度まで減少した。
60％以上の減少となる。
要するに、現在は取引所残高の上昇が鮮明であり、その主因は長期蓄積意欲の低下。これまで反発を担ってきた投資家が慎重姿勢を崩していない。なぜか。
デリバティブリスクが保有者の慎重姿勢の要因
バイナンスXRP/USDTパーペチュアル市場では、中期の清算データ上、ショートが支配的。今後30日間のショートサイド清算リスクは約1億4800万ドル、ロング側は8300万ドル程度。
トレーダーは防御的な構えでダウンサイドリスクを意識したポジションを構築。長期保有者もこうした多数派と足並みを揃えている模様。
一方で短期ポジションは異なる構図を見せている。
1日足チャートで見ると、今回はGateでのロングの清算額が約63.9万ドルに達し、ショートは約51万ドルである。これは現在ロング側の建玉がショートに比べて30％多く晒されているということだ。もしXRP価格がわずかでも下落すれば、市場の弱気と恐怖心理が主導し、ロングポジションが一気に清算され、より大きな暴落を招く可能性がある。
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長期保有者はこうしたリスクを認識しており、過去にもロングの清算が楽観ムードを損なった経緯がある。このため、弱い反発を追うのではなく、確信が持てるまで待ち、中期スタンス、主にショート側に立つ姿勢である。そのため、強気のダイバージェンスが見られても、スポットの買い圧力が戻らない理由となっている。
XRP注目の価格水準
テクニカル面の楽観論と弱い確信がぶつかり合う中、現在は価格水準が最重要となる。主な下値水準は1.34ドル付近に存在する。
このゾーンは最大のロング清算クラスターと重なる。仮にXRPが1.34ドルを下回って引けた場合、強制的な売りを誘発し、反発構造が失われる可能性がある。この場合、価格は1.12ドル付近まで下落する恐れがある。一方、上値は1.50ドルが依然として重要な壁だ。
この水準は20EMAと心理的レジスタンスと重なる。1.50ドル超での定着が続けば、投資家心理が回復し、長期の買いも戻る可能性がある。このブレイクアウトなしでは、反発は引き続き不安定なものとなりやすい。
現状のXRPは、改善する勢いと弱まる確信の間で膠着している。チャート上では圧力が緩和していることを示唆している。
オンチェーンデータでは需要が不足している。デリバティブデータは引き続き高リスクを示している。XRPが1.34ドル上を維持し、1.50ドルを奪還できるまでは、反発シナリオは弱いまま。
