XRPは今週、主要暗号資産の中で相対的に弱含む展開となっている。価格は直近7日間で約6％下落し、短期的な投資家心理を冷やしている。ビットコインやイーサリアムと比べても調整色が強く、市場の関心は方向感の回復時期に移りつつある。
もっとも、足元の下落が上昇局面の終焉を意味するとは限らない。価格チャートとオンチェーン指標を照らし合わせると、XRPは約4か月前に見られた調整局面と類似した構造を示しており、当時と同様の値動きを再現できるかどうかが、今後33％規模の反発に向けた分岐点となっている。
価格チャートに見慣れたパターン
XRPは日足チャートで逆三尊の形を形成しているもよう。このパターンはトレンド転換のシグナルだが、重要な水準を回復しなければ意味はない。現在、このパターンのネックラインは約2.52ドル付近にあり、現在の価格より約28％上の水準。
上昇への道が開けるには、まずXRPが100日指数移動平均線（EMA、スカイブルーのライン）を回復する必要がある。EMAは直近の価格に重み付けするため、単純移動平均よりトレンド変化に素早く反応。過去にこの水準はXRPの重要な判断ポイントとなってきた。9月には、100日EMAを回復したことで約12％上昇。同月初めにも同様の回復によって16％の上昇を記録した。
トークンのテクニカル分析と市場の最新情報：さらに詳細なインサイトをご希望の場合は、編集者ハルシュ・ノタリヤが毎日お届けするニュースレターにご登録ください。こちら。
ここまでXRPは短期EMA（20日・50日）を上抜けられず、1月14日には再度100日EMA付近で上値を抑えられた。ただ、直近の下落では長い下ヒゲを形成しており、下値圧力を買い手がすばやく吸収した。この反応は需要が存在していることを示唆し、強気構造を当面維持。しかし、EMAの壁を最終的に上抜けることが必要条件。
クジラと保有者が早期に動くも現物買いだけでは不十分
オンチェーンデータでは、表面下で早い動きが観測される。XRPを1000万～1億枚保有するクジラは、保有量を約111億4000万枚から111億7000万枚へ増加。現在の価格で約60億円相当。
100万～1000万XRPを保有するやや小規模なクジラはより積極的に動いた。保有量は約35億4000万枚から35億9000万XRPに増加、約100億円相当。これらの買い増しは1月14日頃から始まり、その後の広範囲な保有者の買い増しに先行した。1月15日には価格下落に伴い一部を売却したが、1月14日以降の純ポジションはなおプラス圏。
一般保有者もクジラに続いた。1月16日以降、長期保有者の純ポジション変化が明確にプラスへ転じた。この指標は約155日以上XRPを保有しているウォレットを追跡し、短期トレーダーよりも信念を持った保有者の動向を示す目安。
1月16日、これら長期保有者の持ち分は約2億2320万XRP。1月18日には約2億3488万XRPまで増加。これは約1169万XRPの増加、わずか2日で5.2％の増加に相当。
タイミングも重要。クジラは初期の調整時に早めに買い向かい、長期保有者は1月16日以降に参入した。この段階的な買い増しは、感情的な押し目買いではなく、計画的な購入を示唆する。
デリバティブの歪みが材料、XRP価格が成否を左右
デリバティブ市場も局面に影響。XRPの永久先物市場では、ショート清算レバレッジは約520億円、ロングは約22億円。つまり、ポジションの95％超がショートに偏っている。
このバランスの偏りが燃料となる。小幅な上昇でショート・スクイーズが発生すれば、重要水準突破時に価格の勢いが一気に強まる可能性。
水準は明確だ。XRPは2.24ドルを終値で上回る必要があり、これで強さが確認され、100日EMAも回復する。その場合、2.48ドル～2.52ドルのゾーンに到達できればパターンが発動する。この条件が整えば、33％上昇の見通しが再び現実味を帯びる。
一方で、1.84ドルを下回ればシナリオは弱まる。1.77ドルを割れば完全に無効となる。現状、XRPはブレイクアウトしていない。しかし9月の動向を再現できれば、上昇が本格化する可能性がある。
