暗号資産の世界では、早期参入が報われることがある。サンフランシスコに拠点を置くブロックチェーン企業、リップル・ラボがその例で、同社の現在の評価額は4兆円を超えている。
そして、SECとの対立を経て、トランプ米大統領下の今、同社は規制環境において追い風を受けている。米大統領選挙以降、リップルが2012年に立ち上げたアルトコインであるXRPは、ブロックチェーンのブルランがあった2017年以来見られなかった2ドル以上の価格を維持している。
しかし、XRPには実際のユースケースがあるのか。
XRP決済回廊
ヘディ・ワン氏、暗号資産流動性提供者のブロックストリートCEOは、リップルのアメリカでの地盤が拡大しているが、他の地域でもすでに勢いがあると述べた。
Sponsored「米国ではSECとの一連の問題で制約があったため、関心が小売や海外市場に偏ったが、日本や東アジアの一部でのXRPの勢い、そしてパートナーを通じたフィリピンやラテンアメリカといった送金重視の回廊でのXRPの勢いが見られる」とワン氏はBeInCryptoに語った。
否定できないのは、投資家が<でXRPを買い占めていることだ。2024年11月にトランプ米大統領が選ばれて以来、XRPの価格は0.50ドルから2.15ドルへと330%上昇した。
「ビットコインが ‘デジタルゴールド’ として見られ、イーサリアムがスマートコントラクトで知られているように、XRPは国際送金でその価値を得ている」と、同名のCPA事務所を運営する公認会計士のグレゴリー・モナコ氏は指摘した。
モナコ氏は、リップルの45カ国における300の金融パートナーと年間150億ドルの国境を超えた送金を、そのユースケースの重要な指標として挙げた。
したがって、リップルのような暗号資産の背後にある企業が、重要な送金回廊を実現するために実際の人材と努力を投入することが可能であるかもしれない。
「リップルがライセンスや銀行・フィンテックの統合を進め続けるなら、XRPはニッチな金融インフラとして生き残れる」とブロックストリートのワン氏は付け加えた。
越境取引はそう簡単ではない
「国境を超えた送金」という用語は多くの企業用語に聞こえるかもしれない。しかし、国から国への送金を行ったことがある人なら誰でも、それが問題となるプロセスであることは明らかだ。それは遅く、そして高価になり得る。
さらに、通貨交換が必要になる。XRPのような暗号資産は国境を越えた、グローバルで安価なツールである。従って、従来の金融システムが通常の送金システムに依存するのを減らすことには価値がある。
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それでも、「ホピウム」だけでは、XRPの価値が送金のユースケースに密接に結びついていると言うには必ずしも意味するわけではないと、ブローカーリスティングの研究者ポール・ホームズ氏は指摘した。
「XRPは依然として大きく投機的な資産だ」とホームズ氏はBeInCryptoに語った。「暗号資産全体として、その評価は独自の収入源に支えられておらず、流動性の生産や他の価値保存手段からの再割当の機能だ。」
リップル・ラボが、暗号資産の最大の貢献者として、かなり良好なパフォーマンスを示す暗号資産企業のように見えるため、暗号資産の投資家や OGクジラらが単にXRPをさらに蓄積しているのかもしれない。
フォートレス・インベストメント・グループとシタデル・セキュリティーズからの500億ドルの資本流入が、それを裏付けている。
XRPとETFの推進力
最近、イギリスを拠点とするCoinSharesが米国での XRP ETF比の発売を見送った。これが投資家の需要を高める可能性があるだろうに。
Sponsored「CoinSharesが見送ったのは、SECがXRPのETF準備が整っていると規制の明確さを与えていないからだ」とブローカーリスティングのホームズ氏は述べた。
CoinSharesはソラナやライトコインのETFの発売を決めなかったため、これらの暗号資産をバックにした製品の発表に慎重になっているのはXRPだけではないことを忘れてはいけない。
「XRPはすでに、ネットワーク上で通貨、ステーブルコイン、そして増え続けるトークン化された金融資産間の価値を移動するために使用されている」とリップルのシニアコミュニケーションリード、ラケル・アマンダ氏は述べた。「エコシステムが成長するにつれ、迅速で中立的な決済の必要性が増し、XRPがその役割を自然に続けて果たすと見ている。」
CoinGeckoのデータによると、XRPの価格は2013年8月3日に取引所に初めて上場されて以来、36000%以上上昇している。
しかし、投機的資産が支払いに使われているという皮肉さを、BrokerListingsのホームズ氏は見逃していない。
「オンチェーン活動を見ると、XRPトランザクションは月に5000万から5500万件あり、その大部分は支払いだ」と同氏は指摘した。「同時に、XRPは多くの人にとってまだ投機的資産として使われており、価値の保存手段としては信頼できるとは期待できない。」
月への急騰？
XRPのような価格変動の激しい資産を支払い手段として使うのは混乱するかもしれないが、多くの暗号資産が、高い分割性と高速性を持っていることを忘れてはならない。
Sponsored SponsoredXRPは基本的に「プログラム可能なマネー」である。コードが実装され、現在の取引価格に基づいて必要な量のXRPを使用できる。
そして、ハイエンドの機関向け支払いにおいては、XRPが使用されている場合、バックエンドがどうであれ、資金が目的地に到達する限り問題ではない。
ステーブルコインは消費者向けの利用や取引に人気があるかもしれないが、XRPはグローバルに価値を移動させる必要がある企業にとって物流上の資金移動手段として役立っている。
これが説明するのは、CPAモナコによると、ネットワーク上の活動の58%はわずか10のウォレットから来ているということだ。
この用途と、リップルラボのSECとの争いが終了したことが、強気のストーリーラインの理由である可能性が高い。
2024年初頭には、ネットワークには500万以上のXRPウォレットが存在していた。 その後、トランプ氏の当選後、2024年11月13日にロビンフッドはXRPを再上場した。
2025年5月、リップルラボはSECとの争いの結果として5000万ドルを支払うことで合意し、長年にわたる泥沼が終止符を打たれた。このことでXRPの成長が妨げられていた可能性が高い。
そしてXRPには、CoinSharesのETFは必ずしも必要ではない。すでに市場では9つの製品が取引されており、総運用資産（AUM）は11億ドルに達している。
そう、チェーンの熱心な投資家たちが自称する「XRPアーミー」は、未来に希望を抱く多くの理由と、今まで以上に少ないリスクを見ている。
