XRPの価格は今年最大の急落の一つを記録した。数時間のうちに2.83ドルから1.77ドルまで急落し、その後2.44ドル付近まで反発した。
この反発後も、トークンは24時間で約14%、週次で約20%下落している。しかし、データによれば、これは通常の売りではなく、パニックに駆られたデリバティブ主導の売りであり、実際のトークン売却ではなかった。そして、XRPの価格が反発し始める中、ある重要なグループがトークンの保有量を増やしていることが確認されている。
Sponsoredパニックによるデリバティブの暴落、現物売却ではない
オンチェーンデータは、これは投資家がトークンを投げ売りした波ではなかったことを確認している。
過去1か月間、XRPの取引所での供給量はほとんど動いておらず、この激しい下落の中でも、売却のために取引所に送られたコインはほとんどなかったことを示している。
代わりに、この下落はデリバティブ市場で始まった可能性があり、過剰にレバレッジをかけたロングポジションが、価格が重要なサポートレベルを割ったことで清算された。これが起こると、取引所は自動的に先物契約を閉じ、オーダーブックで強制的な売りを引き起こすが、オンチェーンでトークンが動くことはない。
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このオフチェーンのパニックは、Wyckoff Volume Spread Analysis (VSA)で明確に示されている：清算波のピークで巨大な赤いバーが形成され、その後、売りが緩和されると黄色のバーが続く。
赤（完全な売りの支配）から黄色（弱い支配）への移行は、通常、強制清算が冷静化していることを意味する。
Wyckoff Volume Spread Analysis (VSA)は、価格とボリュームの相互作用を追跡し、買いまたは売りの圧力が支配しているときに示す。VSAはそのボリュームの出所を知らず、現物売りとデリバティブ主導の清算を区別しない。
最後にXRPのWyckoffバーが5月初めに同様の赤から黄色への移行を示したとき、トークンは安値から54%以上反発した。このパターンが繰り返されれば、パニックが収まった後に同様の動きが続く可能性があり、XRPの価格目標2.74ドルが視野に入る。
市場が冷え込む中、クジラが蓄積
小口トレーダーが排除される一方で、クジラは静かに買いを進めていた。
SponsoredSantimentのデータによれば、10億XRP以上を保有するウォレットは、暴落後に23.98億から25.02億に保有量を増やした。これは約10.4億XRPの追加で、現在のXRP価格で約25.4億ドルに相当する。
この行動はオンチェーンの状況と一致している：取引所の残高に大きなスパイクはなく、クジラの保有量が増加していることは、これは現物売りではなく、デリバティブのパニックにクジラの蓄積が応じたものであることを意味する。
注：安定した取引所供給もこの状況に合致する。大口保有者は通常、OTC取引や内部スワップを通じて購入するため、彼らの蓄積はオンチェーンの取引所流出としてすぐには現れない。
このような状況は、センチメント主導の暴落の底を示すことが多く、強い手が弱い手を吸収してから回復が始まる。
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本稿執筆時点で、XRPは2.44ドルで取引されている。このレベルは、前回のスイングハイから1.70ドルゾーンまでの0.5フィボナッチレベルと一致し、最新の数週間の最安値である。
XRPが2.43ドル以上で日足をクローズできれば、2.59ドルへの動きに向けた構造が強化される。それに続いて2.82ドル（重要な抵抗）が続く可能性がある。これは、先に示したチャートでのWyckoffの予測である2.74ドル以上と一致する。
しかし、XRPの価格が2.28ドルを下回ると、設定が弱まり、2.05ドルへの下落リスクが生じる。
クジラが蓄積し、取引所の供給が安定し、パニックによる清算が緩和される中、データはセンチメントの明確な変化を示している。これは本当の投げ売りではなく、センチメントに基づく洗い出しであり、XRPの次の短期的な反発の舞台を整えた可能性がある。
