Zcashの価格は重要な局面を迎えている。テクニカル構造は弱体化し、モメンタムも停滞、デリバティブのポジショニングも明確に弱気へ傾斜している。Zcashパーペチュアルでは約1,500万ドル分が下落方向に構築されており、ブレイクダウンへの確信が高まっていることを示唆。
同時に、静かに動いているのは一部のメガクジラだけである。大口は買い増しているが、ほとんどの投資家は様子見姿勢。ここから完全なブレイクダウンにつながるのか、ポジショニングに逆行する珍しい反転となるのかが問われている。
Sponsored技術的リスクと1500万ドルの下落ポジションが重なる
Zcash価格チャートがリスク上昇を示唆している。
日足チャートではヘッドアンドショルダーズパターンが形成されつつあり、ネックラインは301ドル付近で収束しつつある。この構造は、通常トレンドの消耗を示唆するものであり、特に価格が以前の高値を回復できない場合に顕著である。現在、Zcashは右肩の下で推移しており、36%の下落パターンが継続中。
モメンタムもリスクを裏付ける。
1月14日から1月27日にかけて、Zcashの価格は切り下げ高値を形成したが、相対力指数（RSI）は49付近で伸び悩み、高値を更新できなかった。RSIはモメンタムを測定する指標である。価格が弱まり、RSIも改善しない場合、買い手の勢いが失われていることを示す。これは持ち合いではなく、需要減退を示唆する現象であり、回復よりもブレイクダウン前に多く現れる。
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デリバティブのポジショニングもこれを補強する。
バイナンスのZECパーペチュアルペアでは、ショートの清算レバレッジが1,500万ドルを超える一方、ロングの清算レバレッジは600万ドルにとどまる。ショートがロングの2.5倍超となっており、市場参加者がボラティリティの中立ではなく下方向への継続を見込んでいることがわかる。このような偏りは、市場がサポートを維持するのではなく割れると予想している場合によく現れる。
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テクニカル構造、モメンタム、ポジショニングのいずれも、今後のブレイクダウンリスクの高まりを指し示している。
巨大クジラが静かに買い増し他は撤退
スポット市場の動きは全く異なる様相を示す。
上位100のZcashアドレスは過去24時間で保有量を4.21%増加させ、合計4万4264ZECに到達。積極的な買い増しではないが、市場全体の関心が低い中では注目に値する動き。
Sponsoredこの差異は重要である。スマートマネーウォレットは横ばい、通常のクジラは露出を減少、公的な人物ウォレットはほとんど動きなし。唯一メガクジラのみが慎重に買い増しており、値動きを追いかける姿勢ではない。
スポット市場の取引も急減している。純流出は1,560万ドル付近でピークを迎えた後、204万ドル程度まで急減し、スポット買い圧力は87%減少。
この乖離は意図の現れである。
メガクジラはサポート付近で早期ポジション構築しており、ネックラインの維持や下落の過剰進行に賭けている。他の参加者は依然として防御的な姿勢。
Sponsored SponsoredZcash価格がブレイクダウンした場合、メガクジラは早まった上にリスクを負う。一方、サポートが維持されれば、市場コンセンサスに逆行して利益を得る構図となる。
Zcash命運を左右する重要な価格水準
下落局面では、350ドルを割ると316ドルへの圧力が強まる。日足終値で301ドルを下回ればネックラインが割れ、ヘッドアンドショルダーズ構造が完全に成立。さらに下落すれば288ドル付近を目指し、売り圧力が強まれば一段安となる可能性も。
上昇局面では、Zcashが405ドルを回復すれば弱気な展開は和らぐ可能性があり、これは一部のクジラが狙っている動きと考えられる。456ドルを上回れば、さらなる市場構造の安定材料となる。
完全な弱気パターンの否定には、価格が558ドルを回復する必要がある。この水準は現在の市場価格を大きく上回る位置にある。
