プライバシー機能を特徴とするZcash（ZEC）で、2026年初にかけて総供給量の1%超に相当する残高が「アンシールド」され、ブロックチェーン上で可視化された。秘匿性の高い取引から通常アドレスへ資金が移された形で、市場では将来的な売却圧力につながる可能性が意識されている。
暗号資産市場では足元、ビットコインを中心とする主流銘柄への資金集中が続き、プライバシー系は相対的に出遅れてきた。こうした環境下での供給動向の変化が、ZECの価格形成や投資家心理にどのような影響を及ぼすのかが注目されている。
Sponsored2026年初頭に20万ZEC超がアンシールド化
アンシールドとは、プライバシーを保護するシールドプールからトランスペアレントプールへと資金を移す手続きである。この手続きは、主に取引所で売買や現金化を可能にするために行われる。
オンチェーンデータによれば、1月第1週に1人の保有者が20万ZEC超をシールドプールから引き出した。この額はZECの流通供給量の約1.2％に相当する。
この動きにより、シールドプール内のZEC増加ペースが鈍化した。昨年末に500万ZECを超えていたが、現在は486万ZEC前後に減少している。
アーカムのデータによれば、保有者はこの引き出しの2週間ほど前にZECをシールドプールへ預け入れていた後、この資金をアンシールドした。
このチャートによれば、2025年第3四半期のようなシールドプールへの預け入れ加速は見られなくなった。活動量は横ばいとなっている。明確な反転とは言えないが、強気なセンチメント強化の流れが止まったことを示唆している。
一方、オンチェーン監視アカウントLookOnChainは、クジラが7万4002ZEC（約35億7500万ドル相当）をバイナンスに送金したと報告した。この送金は大規模なアンシールドの翌日に行われた。多くの投資家は、これは売却準備の兆しと見なしている。
Sponsored「クジラが7万4000ZECをバイナンスに送ったのを見て警戒感が高まった。この種の動きは偶然ではなく、多くの場合ポジション調整や流動性確保を意図したものだ」と投資家Ted氏は述べた。
さらにZECは、CoinAnkによれば過去1週間で最も大きなデリバティブ資金流出が確認されたアルトコインの一つである。同プラットフォームによると、ZECのショートポジションは依然として増加傾向にある。
実際、2026年初頭のアルトコイン市場は回復傾向を示し、TOTAL3は8250億ドルから8850億ドルへと7％上昇したが、ZEC価格は530ドルから490ドルに下落し、約7％の下げとなった。
ZECがアルトコイン全体の時価総額市況と乖離していることで、投資家がZECの期待を放棄し他のアルトコインへ移行しているのではないかとの疑念が生じている。
またZECのみならず、モネロ（XMR）やダッシュ（DASH）など他のプライバシー系暗号資産も年初から市場全体に対して劣後した。この動きから、Artemisはプライバシー分野が最も成績不振のセクターになったと指摘する。
しかしグレースケールは最近、ジーキャッシュ（ZEC）を有望なアルトコインと評価した。また同社は、インスティテューショナルの関心が高まることで2026年もプライバシー分野の成長が続くと予想している。
