リスク資産が敏感な局面に入り、アナリストの注目は65か月の流動性サイクルに集まる。このモデルは20年以上、市場のピークと底を高精度で予測してきた。ビットコインは20％の下落圧力に直面し、シルバーが避難先として浮上する兆しが見え始めた。
Sponsored65か月の流動性サイクル、グローバル流動性指数が最終段階
クロスボーダー・キャピタルの最新チャートによると、黒線はグローバル流動性指数(GLI)を示す。現在、指数は急上昇して赤のピーク領域に接近している。この動きは2016年から2021年のサイクル後期に似ており、流動性サイクルが後期上昇フェーズに入ったことを強く示唆している。この期間中、資産価値は実質価値を大きく上回る上昇を見せる。
これは1999年にフーリエ解析で初めて特定された平均5.5年のサイクル。それぞれのサイクルはおなじみのパターンをたどる：初期段階で資本が強く投入され、金融政策が極めて緩い時にピークに達し、その後クレジットと流動性が引き締められることで逆転する。
前回のサイクルの傾向に基づき、次の流動性のピークは2026年第1四半期から第2四半期、概ね3月から6月に現れると予想。これは、「オーバーヒート」フェーズに近づいていることを示している。資本の流れが鈍化し、調整リスクが高まる。
この仮定が正しければ、技術株から暗号資産に至るまでリスク資産はすぐに「再評価」の期間に入る。これにより、スマートマネーが高レバレッジポジションへのエクスポージャを減らし始め、ビットコインは新たなサイクルの底が形成される前に15-20%の調整が生じる可能性がある。
チャートと全体の分析は説得力があるが、Xの1人のアナリストが指摘するように、チャート上のサイクルのタイミングはしばしば数年ずれる。したがって、市場がピークに達したのか、加速するのか、それとも何もしないのかを確定することはできない。
Sponsored「チャートと全体の分析は好きだが、サイクルのタイミングはこのチャートでは平均して数年ずれている。チャートによると、それがピークなのか、加速するのか、何もしないのかはわからない。これはコイントスだ」とアナリストは指摘した。
ビットコイン下落、銀上昇 安全資産への資金移動の兆候
2025年の興味深いトレンドは、ビットコイン（BTC）とシルバーの乖離である。2021年から2025年のチャートによると、ビットコインは約15-20%下落し、10万9000ドルから8万2000ドルに。同時にシルバーは13%上昇し、29ドルから33ドルになった。これは資本の流れの明確な変化を反映している。グローバルな流動性が引き締められる中、投資家は徐々に高リスク資産、例えば暗号資産から「担保支持」資産、例えば貴金属に移行している。
この乖離は、ビットコインがリスクオンの指標として、流動性拡大から直接恩恵を受けていることを示す。一方、シルバーは商品としての特性と安全資産としての特性を兼ね備え、インフレーションが高止まりしながら経済成長が鈍化するとより魅力的になる。
スタグフレーションのシグナルと流動性サイクルの歴史的トレンドに基づき、多くの専門家は、2026年1月から4月にかけてシルバーがビットコインを上回る可能性が高いと予測。ただし、2025年末の両資産のラリーは、このシフトが急に起こるのではなく、市場のセンチメントとマクロイベントによって緩和されることを示唆している。
「2026年1月から4月に入るにつれて、このトレンドが加速するかもしれない。ビットコインは控えめにしか回復せず、シルバーが急上昇し、有形担保資産へのローテーションが深まるだろう」とアナリストは指摘した。
2026年: サイクルの転換点か – ビットコイン反発か銀が主導権維持か
ビットコインの20%の下落は弱気に聞こえるが、それが必ずしも強気サイクルの終わりを意味するわけではない。ほとんどの後期流動性サイクルでは、市場は最終上昇に入る前に急な調整を経験するのが一般的で、「流動性エコーラリー」として知られている。このシナリオが繰り返された場合、ビットコインは技術的なディップを経て、2026年後半に再び強く反発する可能性がある。
一方、工業需要とヘッジングのフローによる恩恵を受けるシルバーは、短期的な利益を維持するかもしれない。ただし、2027年に世界的な流動性が再び拡大する際には、投機的資本が貴金属から高リターンを求めて暗号資産や株式に移る可能性がある。
要するに、65か月流動性サイクルが重要な段階に入っている。ビットコインは一時的な調整を経験する一方で、シルバーは市場の「安定の手」としての役割を果たし続ける可能性が高い。長期投資家にとって、これは退出の合図ではなく、2026-2027年の次の流動性の波に備えてポートフォリオを再構成する機会かもしれない。
