ステラ（XLM）は7月に急騰し、その後はレンジ相場に。9月初めに0.40ドルから下落したが、過去2週間で約8%回復した。
XLMが慎重なシグナルを示す中、OpenAIのChatGPT-5を使用して、ステラの主要なオンチェーン指標を深く分析した。モジュールにはCMF、蓄積/分配、クジラデータ、ブル/ベアパワーなどの指標が与えられた。
Sponsored分析結果は以下の通り。
9月のXLM価格に関する3つの驚くべき事実
XLM価格はクジラが現金を保持している間に上昇。サンティメントによると、500万ドル以上のウォレットが保有するステーブルコインの割合は、月を通じて55%から59%に上昇。しかし、XLMは9月11日から13日にかけて約0.417ドルまで上昇した。
この組み合わせは、ラリーがクジラ主導ではなかったことを示唆。小口の買い手とショートカバーによって推進された可能性が高い。その流れが消えると上昇は停滞。
弱い資金流入にもかかわらず、安定した現物蓄積。TradingViewでは、蓄積/分配ラインが期間中に約17億2000万に上昇したが、CMFは約−0.13で終了し、月の中頃にはゼロ以下で推移。
全体として、強気のA/DとネガティブなCMFの乖離は、現物での静かな吸収を示し、広範な流動性はリスクオフに傾いていた。
地元のトップに向けてモメンタムは弱いまま。ヒストグラム（BBP）は、約0.417ドルへの上昇中に持続的なプラスをほとんど示さなかった。
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したがって、XLM価格は高値を更新したが、モメンタムはそうではなかった。これは典型的なネガティブダイバージェンス。
ピーク後、価格は約0.38〜0.39ドルを維持。モメンタムが冷え込んでも強い手が下落を防いだことを示唆。
10月の3つの価格ポイント
- 0.36〜0.37ドル（サポート再テスト）：このゾーンは9月中旬の下落を抑えた（9月17〜18日）。CMFのネガティブな読み取りとクジラのステーブルコインシェアの上昇は、もう一度流動性のスイープの余地を残す。0.37ドルを失うと、測定された動きは約0.33ドル（棚の下の範囲の高さ約0.04ドル）を目指す。
- 0.40〜0.41ドル（ピボット/マグネット）：ここで複数の拒否が集まり、9月中旬の高値がすぐ上にある。A/Dが依然として堅調であるため、基本ケースは0.40ドル周辺でのグラインドで、供給が再度テストされる。0.41ドルを超えて持続的にクローズすると、ショートカバーではなく新たな需要が確認される。
- 0.45〜0.46ドル（ブレイクアウト目標）：9月の範囲は約0.37〜0.41ドル（約0.04ドル）。0.41ドルを超えてクリーンなブレイクアウトと保持ができれば、0.45±0.01ドルを予測。
自信を持つためには、CMFがポジティブに転じ、クジラのステーブルコインシェアがロールオーバーするのを確認すること。これらは現金からリスクへの回転を示す。
結論
9月はステルス蓄積と非クジラ主導の上昇を示した。XLM価格は10月に0.40〜0.41ドルを中心に動く可能性が高い。
リスク志向が低調なままなら0.36〜0.37ドルの再テストが可能で、幅と資金流入がポジティブに転じれば0.45〜0.46ドルが開かれる。
