Arbitrumネットワーク上の現実資産（RWA）の総価値は、2024年の初めから1,000倍以上に急増した。
昨年1月初めには10万ドルから20万ドルだったが、現在Arbitrumは2億ドル以上のトークン化されたRWAをホストしている。今年の分散型金融（DeFi）で最も爆発的な成長の一つを反映している。
Arbitrum上のRWA総価値1,000倍増加
この指数的な拡大は、Arbitrum DAOのStable Treasury Endowment Program（STEP）に大きく起因している。現在2.0フェーズにある。プログラムは、安定した流動性のある収益を生むRWAを支援するために8500万ARBトークンを割り当てた。
「DAOはSTEP 2.0を通じて3500万ARBをRWAに承認した。これにより、DAOの財務からのRWA投資は8500万ARBに達し、Web3で最大のDAO主導のRWA割り当ての一つとなった」とArbitrumは2月に述べた。
この戦略は、DAOのボラティリティの高いネイティブ暗号資産へのエクスポージャーを減らし、より強靭な財務を構築することを目指している。成果を上げているようだ。
米国債がArbitrumのRWAエコシステムを支配しており、セクターの97%を占めている。フランクリン・テンプルトンのBENJIが36%の市場シェアでトップに立ち、SPIKOのヨーロッパ国債が18%を占めている。
米国中心の金融商品を超えた多様化は、Arbitrumとのグローバルな機関投資家の関与にとって健全な兆候である。
「エコシステムは米国の金融商品を超えたグローバルな多様化を歓迎している」とThe Learning Pillは述べた。
Dinariのような新規参入者も、伝統的な証券のトークン化バージョンを提供し、エコシステムの勢いを加速させている。これには株式、ETF（上場投資信託）、REITsがdSharesプラットフォームを通じて含まれている。
18以上のトークン化されたRWA製品がArbitrum上で稼働しており、債券から不動産まで様々な資産クラスをカバーしている。Arbitrum自身もX（Twitter）でこの機関投資家の流入を強調した。
「ArbitrumでのRWAとステーブルコインの採用は画期的だ！最大の機関が流動性の地にトークン化された資産を持ち込み、ステーブルコインは47億ドル、RWAは2億1400万ドル以上がオンチェーンにある」とネットワークは述べた。
Securitize、DigiFT、SPIKOのようなチームは、主権債務から不動産ポートフォリオまでをトークン化しており、新しい金融基盤の初期形成を示している。
しかし、強力なエコシステムの発展にもかかわらず、ネットワークのネイティブトークンARBは過去最高値から88%下落している。
さらなる下落圧力が迫っており、9263万ARBのトークンロック解除が差し迫っている。総供給量の46%しか流通していないため、希薄化とRWA成長からの直接的なトークン収益の欠如に関する懸念が市場の重荷となっている。
トークン化現実資産110億ドル突破：イーサリアム、オンチェーン金融の最前線を支配
Arbitrumを超えて、広範な現実資産セクターは、見出しを飾らなくても暗号資産の中で最も重要なトレンドの一つとなっている。
DeFiLlamaによれば、オンチェーンのRWAは総価値ロックが111億6900万ドルを超え、過去1年で2.5倍に増加している。
トークン化された米国債とトークン化された金がこのブームの原動力である。ブラックロックのBUIDLファンドは現在、トークン化された米国債だけで23億8000万ドル以上を保有している。一方、ブロックチェーンベースの金資産は、市場の需要と金属価格の上昇により、最近のBeInCryptoの報告によれば12億ドルを超えた。
イーサリアムは依然として最前線にあり、すべてのオンチェーンRWAの約80%をホストしている。TradFiの大手がドルの利回りと実物資産へのプログラム可能なエクスポージャーを求める中、イーサリアムは資本市場とブロックチェーンのレールをつなぐために必要なインフラと流動性を提供している。
「トップのRWAプロトコルは暗号資産の物語を追いかけていない。彼らはTradFiが理解するもの、つまり利回り、ドルエクスポージャー、金を提供している。これはDeFiの未来ではない。これは金融の未来である」とDeFiアナリストのパトリック・スコット氏が観察した。
ビルダーたちは、ペンドル、モルフォ、フラックス、さまざまな自動マーケットメーカー（AMM）やステーキングレイヤーのようなオンチェーンネイティブアプリケーションに採用がすでに深く組み込まれていると指摘している。「リアルイールド」仮説は、新しい金融システムの基盤層にコード化されて到来した。
「TradFiの物語は素晴らしいが、これまでのところ採用はオンチェーンネイティブである」とDeFiビルダーのアルテム・トルカチェフ氏が指摘した。
派手なDeFiの実験はしばしばカジノを模倣するが、RWAはゆっくりと安定し、スケーラブルなものがレースに勝つことを示している。
次のフロンティアは、特にアービトラムのような非イーサリアムチェーンでのアクセス、流動性、インセンティブの改善にある。技術的な基盤は強いが、市場の信頼はまだ揺らいでいる。
トークン化されたRWAは暗号資産の中で最も声高な物語ではないが、最も重要なものになりつつある。
「オンチェーンRWAは静かに未来の金融のバックボーンになりつつある。ブームではなく、TradFiが理解する実際の価値、つまり利回り、ドル、金である」とValidatus.comが述べた。
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