ビットメックスの元CEO、アーサー・ヘイズ氏は、暗号資産市場に対して大胆な予測を発表しました。2025年3月中旬にピークを迎え、その後厳しい調整があると予測しています。
同氏は、米ドルの流動性ダイナミクスとそれが世界の金融市場、特に暗号資産に与える影響の分析に基づいて予測しています。
米国財務省の役割:ビットコイン価格とFRBのRRP
ヘイズの分析は、ドル流動性の2つの重要な要素に依存しています。連邦準備制度のリバースレポファシリティ（RRP）と米国財務省の一般口座（TGA）です。ビットコインが2022年第3四半期に底を打って以来、その価格は主にRRPの減少に追随していると指摘しています。これは、市場の流動性が増加していることを反映していると考えています。
“2025年を迎えるにあたり、暗号資産投資家の心にはトランプポンプが続くかどうかという疑問があります。”とヘイズは最新のエッセイ「トランプ・トゥルース」で書いています。
ビットメックスの共同創設者は、市場の失望のリスクを認識しています。トランプ政権下での暗号資産支持政策の実施遅延の可能性を挙げています。現在のドル流動性環境は依然として好ましいと考えています。
連邦準備制度の量的引き締め（QT）政策は、月に600億ドルのバランスシートを削減し、2025年第1四半期末までに1800億ドルの流動性を削減します。しかし、最近のRRP金利の調整により、2370億ドルの流動性注入が見込まれています。これによりQTの影響が相殺され、570億ドルの純流動性が得られると予想されています。
ヘイズは、債務上限に対処する上での財務省の重要な役割を強調しています。財務長官ジャネット・イエレンは、1月14日から23日の間に政府運営を資金調達するために「特別措置」を実施する計画です。このアプローチにより、現在7220億ドルの財務省一般口座（TGA）が引き下げられ、新たな債務発行が停止されるため、流動性が一時的に増加します。
過去の支出パターンに基づいて、ヘイズはTGAが3月までに76%枯渇する可能性があると予測しています。これは、彼の予測した市場のピークと一致しています。
ヘイズ、リスクを上げる:外部要因を指摘
ドル流動性が彼の分析の中心ですが、ヘイズは他のマクロ経済要因が暗号資産価格に影響を与える可能性があると警告しています。これには、中国の信用政策の変化、日本銀行の調整、トランプ政権の予期しない動きが含まれます。
それでも、ヘイズは流動性に基づく予測を支持する数学に自信を持っています。2022年後半以来、RRPの減少とビットコインの価格上昇の相関関係を指摘しています。これらは流動性の支配的な役割の証拠であると述べています。
彼の戦略の一環として、ヘイズは分散型科学（DeSci）プロジェクトへの投資を通じてリスクエクスポージャーを増やす計画です。彼が率いる投資ファンド、メイルストロムは、BIO、VITA、ATH、GROW、PSY、CRYO、NEURONなどのトークンを取得しました。これらの投資は、新興のDeSciストーリーへの賭けを示しています。
この声明は、高リスク・高リターンの機会を採用する準備ができていることを再確認しています。彼の熱意は、変革の可能性を持つニッチなセクターを求める投資家の広範なトレンドを反映しています。それでも、ヘイズは過去の予測の誤りを認め、新しいデータに基づいて戦略を調整する重要性を強調しています。
現在、アーサー・ヘイズは暗号資産市場の短期的な見通しに強気です。しかし、第1四半期が終了する際には注意を促し、第2四半期にドル流動性の状況が引き締まる中で戦略的撤退を示唆しています。
“第1四半期の後半に売却し、その後は落ち着く”と彼はアドバイスしています。
総じて、ヘイズの流動性に基づく分析は、不確実なマクロ経済環境の中で暗号資産投資家にとって説得力のあるロードマップを提供しています。3月中旬のピークの約束は魅力的ですが、彼の注意喚起は暗号資産市場に内在するボラティリティを反映しています。
ヘイズの予測は、データ分析プロバイダーCryptoQuantの予測と一致しています。寄稿者のCrypto Danは最近、指摘しました。2023年1月に始まった現在のブル市場は、2025年第1四半期または第2四半期にピークを迎える可能性があります。Danの分析は、2024年第4四半期に取引されたビットコインの36%が1か月未満で保有されていたことを示唆しており、過去の市場トップで見られたパターンを模倣しています。
“新たな投資の大幅な流入と既存の投資家からの追加資金により、市場がこのサイクルの後半にあると予想するのは合理的です。”と投稿は述べています。
それにもかかわらず、ビットコインとアルトコインでの大幅な利益は、市場が調整する前に依然として可能であると示しています。Crypto Danは、成熟するサイクルの中で注意を呼びかけています。
Follow us on:
X（Twitter）：@BeInCryptoJapan
Telegramチャンネル：@BeInCrypto Japan オフィシャルチャンネル
免責事項 - Disclaimers
当ウェブサイトに掲載されているすべての情報は、誠意をもって作成され、一般的な情報提供のみを目的としています。当ウェブサイトに掲載されている情報に基づいて行う一切の行為については、読者ご自身の責任において行っていただきますようお願いいたします。
