ビットコイン相場は足元で軟調に推移し、暗号資産市場全体に広がる慎重な投資姿勢を映している。主要なレジスタンス水準の手前で上値を抑えられ、戻りの勢いは限定的だ。一方で、価格が緩やかに下落する局面にもかかわらず、オンチェーンデータなどの構造的指標は水面下での大口による蓄積を示唆する。こうした買い集めの動きが相場の反転につながるかどうかが、今後の焦点。
ビットコイン保有者が新たな節目に接近
Santimentのデータによれば、ビットコインは大きな節目に迫っている。ネットワーク上で100BTC以上を保有するウォレットが2万件を突破しようとしている。現在の価格水準では、100BTCウォレットの価値はおよそ678万ドルに相当。
こうしたウォレットは富裕層や機関投資家、ファンド、長期保有者によって管理されることが多い。価格調整局面でこのカテゴリが増加することは、建設的なシグナルと見なされる。弱含みの中での蓄積は、中長期のファンダメンタルズへの自信の表れ。
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ただし、主要ステークホルダーが保有する全供給量の割合は大きく増加していない。これは少数のエリート層に集約されるのではなく、多くの大口保有者に分散していることを示す。極端な集中リスクは下がるが、急激な価格上昇の余地も限定的。幅広い蓄積は価格の安定につながるが、即座に急騰を促すものではない。
ビットコイン保有者のセンチメントが分岐
「オールドサプライ」（長期保有コイン）データも見通しに別の視点を加える。オールドサプライとは、少なくとも過去6か月間移動されていないビットコインを指す。これらのコインは、忍耐強い長期保有者と関連する傾向。
過去3週間で、オールドサプライは18万8000BTC増加し、その価値は127億5000万ドル超。オールドサプライの増加は、ベテラン層が売却よりも保有を選択していることを示している。歴史的に、この動きは売り圧力が減った局面で長期の回復基調を下支えしてきた。
一方、デリバティブ市場のデータはより慎重な状況を示している。Binance全体の資金調達（ファンディング）レートを見ると、ビットコインにはショートポジションが集まりつつある。ファンディングレートのマイナスは、ショートがロングを上回っている意味。
過去24時間における赤いファンディングバーは、トレーダーが下落リスクに備えていることを示している。ショートバイアスが続けば、BTCは調整局面が続く可能性。ショート勢の増加は目先の反発を抑制しやすく、強力な材料がなければ買い戻し圧力は生まれにくい。
BTC価格は小幅な下押し圧力
本稿執筆時点でビットコインは6万7867ドルで推移し、6万8830ドルのレジスタンスを下回っている。この資産は過去20日間で緩やかな下降トレンドラインを形成している。7万ドル超えという明確な値動きが出れば、モメンタムが反転し、再び上昇傾向が強まる可能性。
蓄積の拡大や大口ウォレット件数の増加は、相場を下支えする要素となる。投資家の確信が強まり、価格が反応した場合、BTCは7万ドルを突破する可能性がある。7万2294ドルを上抜ければ、構造的な回復局面に入り、資金流入再加速の契機にもなり得る。
しかし、現物市場での蓄積とデリバティブ市場の慎重姿勢の乖離が上値の重石となり得る。安値切り下げが続けば、下降トレンドラインを強化する結果となる。その場合、ビットコインは6万6224ドルのサポートへ下落する可能性がある。この水準を持続的に下回れば、上昇見通しは否定され、調整圧力がさらに強まる展開。
