アナリストたちは、いくつかの微妙な市場シグナルが、11月にビットコインが弱気市場の始まりに近づいている可能性を示唆していると警告している。
長期保有者からの売却圧力、テック株との相関関係の弱化、そしてビットコインが重要な技術的水準を維持できないことが、上昇モメンタムの消失を示している。これらの動向は、支援的なマクロ条件にもかかわらず、下振れリスクが増大していることを示唆している。
Sponsored初期警告サイン
市場アナリストたちは、ビットコインの広範な上昇傾向が弱まっている可能性に対し、ますます懸念を抱いている。最も明確な警告サインの一つは、長期保有者から出ている。
年中頃から、ベテラン投資家や初期のクジラたちが着実に持ち分を売却しており、この動向は昨年から加速している。
このシフトがコイン・デイズ・デストロイド（CDD）指標に危険シグナルを点滅させている。この指標は、古い未使用のコインが突然移動したり売却されたりするときに示すもの。
今月、ネガティブなCDDの数値はETFの流出と一致しており、需要の弱さと供給の増加が組み合わさっている。
「長期保有者は、強みではなく弱みに分配している可能性がある。これは弱気なシグナルの可能性」と、コミュニティ・アナリストのマールトゥン氏はSNSに投稿で述べた。
長期保有者からの売却圧力は重要であるが、ビットコインの伝統的な金融市場との関係を調べると、より広範な懸念が生じる。
Sponsored上昇要因への弱い反応
Wintermuteのデータによると、ビットコインは依然としてナスダック100と密接に動いているが、相関は約0.8を保っている。
しかし、この関係は非対称になりつつある。ナスダックが下落するとき、ビットコインはより急激に下落する傾向がある。ナスダックが上昇するとき、ビットコインの反応はわずか。
この不均衡は、以前の弱気期間、2022年の暗号資産の冬などで観察された行動を反映している。投資家はビットコインを下落時にはリスクの高い資産として扱うが、状況が改善されても報いることに躊躇する。
「歴史的に、この種のネガティブ非対称性は、頂点付近ではなく底付近に現れる。BTCが悪い株式日にはより激しく下落し、良い日には上昇しない時は、通常、強さではなく疲弊を示す」とWintermuteのヤスパー・デ・マエレ氏はブログ記事で述べた。
これに加えて注意が必要なのが、ビットコインが50週移動平均から反発できなかった最近の状況である。前回のサイクルの底以来、BTCがこの長期的なサポートから反発できなかったのは初めて。
サイクルの初期段階では、ビットコインはこのレベルから3回回復し、それぞれ回復が強いラリーを引き起こした。50週移動平均を再び越えることができなかった最新の失敗は、潜在的なトレンド転換の形成を示唆している。
自らでは決定的ではないが、これらのシグナルは、政府の刺激策や米連邦準備制度の金利引き下げにもかかわらず、ビットコインが下落しているため、より注目される。通常、どちらの動きも強い上昇要因として作用する。
