CryptoQuantのレポートは、ビットコインETFオプション取引の長所と短所を分析し、「重要なマイルストーン」と呼んでいます。流動性の増加と機関投資家は、ビットコインにとって強気のシグナルです。
IBITオプション取引は、ビットコインの空売りの増加への扉を開く可能性もありますが、そのメリットはこのリスクをはるかに上回ります。
ビットコインETFオプション：機関投資家のマイルストーン
SECが9月下旬にブラックロックのIBIT ETFのオプション取引を承認して以来、市場に劇的な変化が生じる新たな可能性があります。この規制上の青信号は 数ヶ月前から予想されており、SECはイーサリアムETFについても同様の取引に前向きであるようにさえ見えます。CryptoQuantの独占レポートは、この機会を説明するのに役立ちます。
CryptoQuantは、SECの承認を「重要なマイルストーン」と呼び、市場に多くのメリットがあることを概説しました。一つには、象徴的な勝利と考えても非常に強力です。ビットコインオプション取引の建玉は、2023年3月から1年後のETF承認まで約5倍に増加し、IBITクラックのオプション取引は多用途の新しい市場を開きます。
「この決定は、ビットコイン関連の金融商品に対する規制当局の受け入れが進む傾向に続いて、従来の金融市場への暗号通貨の統合が進んでいることを浮き彫りにしています。この承認により、ビットコイン市場への流動性と投資家の参加が増加し、より広範な機関投資家の採用に向けたさらなる一歩が踏み出されます」とCryptoQuantは主張しました。
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しかし、CryptoQuantのレポートは、象徴的なものではなく、承認の具体的なメリットに大きく焦点を当てています。一つには、そのデータは、オプショントレーダーは先物トレーダーよりも投資オプションにおいてより長期的に歪める傾向があると主張しています。既存のビットコインオプション市場では、すべてのオプションのほぼ半数が5か月以上の有効期限を持っていますが、先物取引の大部分は3か月未満で期限切れになります。
流動性と金融商品
新しいオプション取引はまた、トレーダーの金融商品を多様化し、市場全体の流動性を高めるのに役立ちます。これは、これらのIBITオプションがより多くの流動性とより多くの大規模なトレーダーを引き付けるというEric Balchunas氏の感情を反映しています。これらの新しいツールの顕著な例の1つは、カバードコールを販売する機能です。
「スポットビットコインを保有する投資家は、コールオプションを売却し、コールオプションからプレミアムを徴収し、規制された方法でビットコイン保有から利回りを得ることができます」とレポートは主張しています。
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ただし、これらのオプションは、ビットコインの「紙」の供給量も増加する可能性があります。ますます洗練されたビットコインのエクスポージャーの方法は、ビットコインの交換を伴いませんが、それは必ずしも良いことではありません。過去には、この紙の供給の増加は、実際には弱気のシグナルであるビットコインに対する積極的なショートにつながっていました。
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