聖金曜日（グッドフライデー）に、22億ドル以上のビットコインとイーサリアムのオプション契約が満期を迎える。
暗号資産市場はマクロ経済の不確実性に揺れている。トランプ米大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に利下げを迫っているが、議長のジェローム・パウエル氏は動かない。
22億ドル超のオプション本日満期
本日4月18日、聖金曜日の祝賀の中で、23,221件のビットコイン（BTC）オプション契約が満期を迎える。デリビットのデータによれば、この金曜日のビットコインオプション契約の名目価値は19億6600万ドルである。
プット/コール比率は0.96で、購入オプション（コール）が売却オプション（プット）を上回っていることを示している。
ビットコインオプションが満期を迎えると、最大の痛みまたは行使価格は8万2000ドルである。この時点で、資産は最大数の保有者に財務的損失をもたらす。
同様に、暗号資産市場は17万7130件のイーサリアム契約の満期を迎える。名目価値は2億7978万9000ドルである。これらのイーサリアムオプションのプット・コール比率は0.84で、最大の痛みは1600ドルである。
今週のオプション満期イベントは、先週金曜日に暗号資産市場が目撃したものよりやや小さい。BeInCryptoによれば、約25億ドル相当のBTCとETHオプションがその時に満期を迎えた。短期的な下落がプット需要をもたらした。
トレーダーと投資家は本日の動静を注意深く監視する必要がある。オプションの満期は価格のボラティリティを引き起こす可能性がある。しかし、ビットコインとイーサリアムのプット・コール比率が1を下回っていることは、市場の楽観を示している。価格上昇を予想するトレーダーが多いことを示唆している。
一方、デリビットのアナリストは低ボラティリティとフラットなスキューを指摘している。これは穏やかな市場を示唆しているが、CoinGlassの歴史的データは満期後の価格変動が一般的であることを示唆している。これは今後の動きの兆候かもしれない。
「ボラティリティが抑えられ、スキューがフラットな中、市場は満期後の動きに備えているのか？」と彼らは問いかけた。
ブラックスワンイベントの可能性：Greeks.liveアナリストの見解
Greeks.liveのアナリストは現在の市場感情を明らかにし、穏やかな見通しを反映している。しかし、市場は主に弱気から中立であると指摘している。トレーダーは引き続き不安定な動きを予想しており、8万ドルから8万2000ドルに再訪する可能性がある。
本稿執筆時点で、ビットコインは8万4648ドルで取引されており、行使価格の8万2000ドルをわずかに上回っている。最大の痛み理論に基づけば、オプションが満期に近づくにつれて価格はこの行使価格に向かう可能性が高い。
Greeks.liveのアナリストは、トランプ氏が今週多くのニュースを出していないことが穏やかさの原因であると述べている。それでも、彼らはさらなる貿易戦争、増大する不確実性、ボラティリティを予想している。
「貿易と関税の戦争は終わりからほど遠く、市場の不確実性は長く続くであろうし、市場のボラティリティも続くだろう」とGreeks.liveは書いた。
彼らはまた、パウエル氏のコメントが下方圧力を生み出したと述べている。年内の100ベーシスポイントの利下げ期待が減少した。これにより、暗号資産は伝統的な市場と相関した。
この状況の中で、Greeks.liveはブラックスワンイベントの可能性が高いと述べている。これは、市場に大きな影響を与える稀で予期しない出来事である。
「…今はブルが完全にベアに転じた痛みの時期であり、投資家の感情は比較的低い。このブルがベアに転じた悪化した市場では、ブラックスワンの可能性が著しく高くなる」と彼らは説明した。
彼らはトレーダーに対して、OTMプットオプションを購入するよう促している。オプションは、行使価格が基礎資産の現在の市場価格よりも不利な場合、OTMと分類される。これは、内在価値がなく、時間価値（満期前に価値が出る可能性）しかないことを意味する。
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