30億ドル以上のビットコインとイーサリアムのオプションが7日、期限を迎える。25億ドル以上のBTCと約5億ドルのETH契約が決済される予定だ。両資産の価格はどのように反応するのだろうか。
これらのオプションの期限は、デリビットで8:00 UTCに行われ、暗号資産市場全体にボラティリティをもたらす可能性がある。
ビットコイン、オプション満期で8万9000ドルの最大苦痛
3月7日、2.54億ドルの名目価値を持つ29,005件のビットコイン契約が期限を迎える。デリビットのデータによれば、ビットコインのプット・コール比率は0.67である。最大の痛点、すなわち資産が最大の損失をもたらす価格は89,000ドルだ。
さらに、イーサリアムでは4億819万ドルの名目価値を持つ22万3,395件の契約が期限を迎える。これらの契約の最大の痛点は2,300ドルで、プット・コール比率は0.72である。
暗号資産オプション市場における最大の痛点は、オプション保有者に最も大きな経済的苦痛を与える価格水準を表す。同時に、ビットコインとイーサリアムのプット・コール比率が1未満であることは、購入オプション（コール）が売却オプション（プット）よりも多いことを示している。
暗号資産オプション取引ツールGreeks.liveは、現在の市場感情に関するインサイトを提供した。彼らは全体的に弱気な市場感情を指摘し、トレーダーが極端なボラティリティと不安定な価格動向に対して不満を抱いていると述べた。
ビットコインの急激な日中の変動、例えば最近の6,000ドルの動きは、トレーダーが「両方向に詐欺的な」状況と表現するものを引き起こした。Greeks.liveのアナリストによれば、これにより明確な方向性のあるトレンドを確立することが難しくなっている。
「ほとんどのトレーダーは8万7,000〜8万9,000の範囲を主要な抵抗として見ており、8万2,000が最近の底とされているが、持続可能な底が見つかったかどうかについては大きな意見の相違がある」とGreeks.liveは書いた。
さらに、顕著なプットスキューは、トレーダーが下方保護を好むため、全体的な悲観主義を反映している。アナリストはまた、トレーダーが高いボラティリティの中で戦略を調整していることを観察している。
「複数のトレーダーが8万9,000〜9万の範囲でコールを売ることをこの環境での好ましい戦略としており、あるトレーダーは低いレベルで購入したコールで-260%になっていると報告している」とGreeks.liveは付け加えた。
市場が現在流動性主導の段階にあるという信念は、迅速なエントリーとエグジットに焦点を当てることにつながっている。この慎重さは、長期的なポジションが急激な変動に対して脆弱であるためである。外部のマクロ要因、例えば貿易政策の変化や関税発表などが不確実性を増している。
その結果、多くのトレーダーは新たなポジションを取る前に明確なシグナルを待つため、様子見を選んでいる。
「市場が緊張している中、価格動向はどこに着地すると思いますか？最大の痛点を上回るか下回るか？」とデリビットはX（Twitter）で問いかけた。
それにもかかわらず、トレーダーはオプションの期限切れが基礎資産の価格に短期的な影響を与えることを忘れてはならない。一般的に、市場はその直後に通常の状態に戻り、強い価格の逸脱を補う可能性がある。
トレーダーは警戒を怠らず、技術的指標と市場感情を分析して、潜在的なボラティリティを効果的にナビゲートする必要がある。一方、これらの展開は、トランプ大統領が戦略的ビットコイン備蓄命令に署名した後に起こった。
特に、この命令は具体的な詳細に欠けており、多くの質問はホワイトハウスの暗号資産サミットで後に答えられる可能性が高い。
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