8月1日、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプションが大量に満期を迎え、市場に一定の価格変動をもたらす可能性がある。月次・週次オプションの同時満期により、トレーダーがポジションの調整を迫られ、主要なストライク価格付近で相場が揺れる展開も想定される。
BTCとETHのオプション満期、取引総額は70億ドル超に
Deribitのデータによれば、今日満期を迎えるビットコインオプションの最大損失レベルまたはストライク価格は11万7000ドルで、現在の価格11万6003ドルを上回っている。
一方、総オープンインタレスト、すなわちすべてのプット（売り）とコール（買い）オプションの合計は4万6618。今日満期を迎えるビットコインオプションの名目価値は56億ドル。
現在の価格に基づくと、オプション取引者は約4万8568.75 BTCトークンのビットコインオプションを保有している。
プット・コール比率（PCR）が0.79であることから、Deribitのデータはコールオプションの優勢を示し、一般的な上昇傾向を示唆している。
一方、イーサリアムの満期オプションのPCRは0.91。これは市場における慎重ながらも楽観的な見通しを示しており、購入注文が売却注文を上回っている。
今日のイーサリアム満期オプションでは、3,550ドルの最大損失レベルで多くのトレーダーが最も大きな財務的痛みを感じることになる。ビットコインとは異なり、イーサリアムの価格はストライク価格を大きく上回っている。
一方、満期を迎えるETHオプションの総オープンインタレストは37万5709で、BTCオプションよりも多くの資本がETHオプション契約に投入されていることを示している。これはまた、トレーダーがイーサリアムの短期的なボラティリティにより関心を示していることを示唆している。
ビットコインよりもETHのオープンインタレストが多い理由の一つは、イーサリアムが豊富なイーサーの物語の中でデリバティブ市場でより支配的になっているため。Deribitのデータによれば、今日満期を迎えるETHオプションの名目価値は13億9000万ドル。
オプションが満期に近づくにつれ、価格はそれぞれの最大損失レベルに向かう傾向があり、ETHには控えめな修正、BTCにはわずかな回復を示唆している。これは、スマートマネーが小売トレーダーにオプションを売り、無価値で満期を迎えさせたいと考えるため。
彼らの行動は、価格を最大損失レベルに近づけることで、コールとプットの両方の支払いを最小限に抑える。
注目すべきは、この操作が常に意図的であるわけではないこと。時には、単なるヘッジ行動が自然に最大損失に向かうことがある。
しかし、流動性が薄く、ポジションが偏っている場合、価格がそこに誘導されているように見えることがある。
「BTCのポジションは広いが、価格は最大損失のすぐ上にとどまっている。ETHも3.5Kのすぐ上に固定されている。満期は磁石として作用するのか、それともスプリングボードとして作用するのか？」とDeribitのアナリストが問いかけた。
企業の購入が脆弱な支えに
一方、Greeks.liveのアナリストは市場のセンチメントが分かれていることを指摘し、11万6000ドルをビットコインの重要なサポートとして強調している。上昇側では、先駆的な暗号資産は11万8000ドル付近で潜在的な抵抗に直面している。
「…最近の下落が買いの機会を示しているのか、より深い修正の始まりを示しているのかについて意見が分かれている」とGreeks.liveは書いた。
注目すべきは、ビットコイン価格と暗号資産市場全体が後退したことで、最近のFOMCが金利を据え置く決定をしたことに起因する修正が考えられる。
市場への下方圧力にもかかわらず、マイケル・セイラーの戦略がビットコイン市場を長期的なスパイラルから守っている。
「ストラテジー・コープは25億2000万ドルのIPOを完了し、すぐに2万1021ビットコインを11万7256ドルで購入し、重要な機関投資家の買い圧力を提供した」とGreeks.liveのアナリストが付け加えた。
一方で、アナリストは供給ショックが買い圧力の増加に繋がることを指摘し、BTC価格の上昇を促進する可能性があると述べている。
一方で、ストラテジーの最近の購入が11万4000ドル付近に位置する暫定的なサポートと見られている。
「トレーダーはこの購入が114レベルでの主要な買いサポートである可能性が高いと指摘し、反発中にオープンインタレストが横ばいであった理由を説明した。コミュニティは、この機関投資家の流れがなければ、価格が115またはそれ以下に簡単に下落する可能性があると懸念を表明し、市場が現在企業の財務フローに依存していることを強調した」とGreeks.liveは述べた。
今日のオプションが満期に近づくにつれ、トレーダーはボラティリティに備えるべきであり、これが週末にかけて価格動向に影響を与える可能性がある。
しかし、オプションがDeribitで8:00 UTCに満期を迎えた後、市場はすぐに安定し、トレーダーは新しい市場状況に適応する可能性がある。
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