Glassnodeの新しいデータによれば、ビットコインのMVRV（市場価値対実現価値）は812日連続でイーサリアムを上回っている。これは、2023年以降、平均的なBTC投資家がETH投資家よりもはるかに大きな利益を得ていることを意味する。
最近の損失により、イーサリアムのMVRVは実際に1.0を下回り、平均的な投資家が損失を出していることを示唆している。これは過小評価されており、復活の可能性があるが、時間がかかるだろう。
ビットコイン対イーサリアム、利益率が高いのは？
いくつかの最近の市場の混乱にもかかわらず、ビットコインの価格は現在、比較的良好である。トランプの選挙以来の多くの利益は消えたが、2024年の大半は過去最高値付近で推移していた。
Glassnodeの新しいデータによれば、ビットコインの投資家の利益率はイーサリアムを大きく上回っている。
「2022年11月（FTX崩壊）以来、ビットコインの実現時価総額は4680億ドル（+117%）増加し、イーサリアムは610億ドル（+32%）増加した。2023年1月以来、ビットコイン投資家はイーサリアム保有者よりも一貫して大きな未実現利益を持っている。BTC投資家の利益率は812日連続でETHを上回っており、これは過去最高記録である」とGlassnodeは述べた。
Glassnodeは、両トークンのMVRVと市場価値対実現価値の比率を分析することでこれらの結論に達した。この指標は、ビットコインとイーサリアムの上場価格を、これらのトークンが最近取引された実際の価格と比較する。
長期間にわたり同様のMVRVを維持しているにもかかわらず、ビットコインは今日、はるかに先を行っている。
ビットコインはイーサリアムよりも変動が激しいが、アルトコインは上昇傾向のサイクルでの上昇幅がはるかに小さい。例えば、2024年10月から12月の最新のブルランでは、ビットコインは約70%上昇した。
同じ期間に、イーサリアムの価格上昇は50%未満だった。しかし、現在の市場の低迷期における下落を見ると、BTCは4月の最初の週に3%失い、ETHは15%以上失った。
一方で、アルトコインの投資家の感情も低下している。長年トークンを保有していた主要なクジラたちが、ETHの保有を売却している。
また、平均的なビットコイン保有者は約2.0のMVRVを享受しており、大きな未実現利益を持っている。彼らの多くの対抗者は1.0未満のMVRVを持ち、損失を出していることを示している。これらのデータは、特にETHの中央値の保有者にとって懸念材料である。
しかし、希望の光もある。イーサリアムは最近、年間最低値に達したが、新しい投資家の強い増加も見られる。SECがETH ETFオプション取引を承認するなどの新しい展開が回復を促進する可能性がある。
言い換えれば、イーサリアムは非常に過小評価されており、したがって魅力的な投資である可能性がある。
それでも、現時点ではビットコイン保有者はETH保有者よりもはるかに良い立場にある。イーサリアムは依然として時価総額で2番目に大きい暗号資産であり、常に復活の可能性がある。これはほぼ確実に大きな挑戦をもたらすだろう。
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